Чотири етапи інвестиційної стратегії для освоєння ринкових циклів

Щоб стабільно отримувати прибуток у інвестиціях, спершу потрібно зрозуміти базове поняття: ринковий цикл. Багато новачків-інвесторів часто плутаються через короткострокові коливання, але якщо зуміти визначити, на якій стадії зараз знаходиться ринок, можна значно підвищити ймовірність успіху у прийнятті рішень.

Що таке ринковий цикл?

Ринковий цикл — це модель розвитку ринку, що формується під впливом змін навколишнього середовища: від піку до дна, потім знову зростання, і так по колу. Простими словами, ринок ніколи не буде постійно зростати або падати — він постійно рухається в цьому циклі.

Відомий інвестиційний гуру Говард Маркс висловив думку, що економічний ринок, прибутки компаній, психологія інвесторів, кредитний потік — всі ці фактори мають циклічний характер. Ці підсистеми, здавалося б, незалежні, але взаємодіють між собою і в кінцевому підсумку відображаються у загальному ринковому циклі.

Дві основні характеристики ринкового циклу

Характеристика 1: коливання, схоже на маятник

Ринок схожий на маятник: він ніколи не зупиняється посередині, а постійно коливається в обох напрямках. Чим більш екстремальні його коливання, тим сильніше буде відскок. Коли бульбашка лусне, шкода буде більшою. Саме тому важливо спостерігати за крайніми точками ринку.

Характеристика 2: гнучка тривалість

Довжина ринкового циклу не має фіксованих меж. Трейдери на короткострокових стратегіях можуть пройти повний цикл за 10 хвилин, інвестори з середньостроковим горизонтом — за рік, а ті, хто слідкує за суперциклами (наприклад, хвилі Кондратьєва або Еліота), — за 60 років.

Чотири стадії ринкового циклу та їхні ознаки

Хоча важко точно визначити початок і кінець кожного циклу, його суть залишається незмінною: зростання до піку, потім падіння до дна, і знову початок нового циклу. Весь процес поділяється на чотири чіткі стадії:

Перша стадія: накопичення — сховати золото в ринок

Коли попередній цикл досягає дна, починається стадія накопичення. У цей період ринок надто песимістичний, але саме він є найкращим часом для входу — ціна вже впала настільки, що далі падати не може.

Щоб визначити, чи справді ринок дійшов до дна, слід спостерігати за технічними сигналами: формаціями голови і плечей, подвійним дном, потрійним дном тощо. Ці моделі натякають, що ціновий тренд скоро зміниться.

На цій стадії інвесторам потрібно:

• уважно слідкувати за ринковими новинами і рухами
• навчитися знаходити сигнали для входу за допомогою технічного аналізу
• мати достатньо коштів, щоб швидко діяти, коли з’явиться можливість

Друга стадія: зростання — йти за трендом

Ринок починає консолідуватися, перші зростання привертають перших інвесторів. Ціни оновлюють нові вершини, а мінімуми підвищуються. Технічні індикатори дають сигнали для покупки, ринковий настрій стає оптимістичним, і масові покупки підвищують ціну.

Коли більшість інвесторів починають купувати за трендом, це створює останню хвилю руху — ціна досягає історичних максимумів. Ті, хто увійшов раніше, використовують цю можливість для часткового виходу.

Технічні трейдери купують на кожному новому високому мінімумі, слідкуючи за трендом, а фундаментальні — реагують на позитивні новини або покращення фінансових показників компаній.

Третя стадія: розподіл — тихо продаємо

Завершується фаза зростання, починається стадія розподілу. Ціни вже не оновлюють максимумів, попит зменшується, ринок стає більш нейтральним або обережним. Наприкінці цієї стадії економічні дані починають погіршуватися, з’являється паніка продавців.

Це ідеальний момент для технічних трейдерів — коли ціна досягла вершини і оцінка активу вже на межі, варто виходити з ринку. Фундаментальні інвестори зазвичай утримуються і чекають подальшого погіршення.

Четверта стадія: падіння — швидко виходимо

Настає крайній песимізм, інвестори масово продають, щоб зафіксувати прибуток або уникнути збитків. Це посилює падіння, і починається ланцюгова реакція — всі прагнуть швидко продати.

Навіть якщо ціна вже досягла мінімуму, багато тримаються за надію на відскок. Але через погіршення фундаментальних показників і паніку продажів ціна продовжує падати. Лише коли вона досягне дна, з’явиться нова можливість для входу, і цикл почнеться знову.

Як діяти у реальності, враховуючи ринковий цикл

Головне завдання: визначити, на якій стадії зараз ринок

Інвестор не може передбачити майбутнє, але може точно оцінити, де він знаходиться зараз. Для цього потрібно:

• оцінити поточний рівень цін
• спрогнозувати можливий діапазон руху
• передбачити напрямок розвитку

Це вимагає постійного моніторингу цін, даних, новин, а також уважного спостереження за настроями, психологією інвесторів і рівнем ризику.

Основна стратегія: коригування портфеля

Стратегія купівлі на низьких рівнях: найвигідніше — чекати найкращої ціни. Це вимагає терпіння, дисципліни і глибокого розуміння цінових меж, щоб ефективно діяти в момент дна.

Стратегія управління ризиками: у процесі інвестування потрібно враховувати два головні ризики:

• поразки (збитків). Немає інвестора, який ніколи не зазнає збитків; коливання цін — це частина прибутковості. Важливо вкладати лише ті кошти, які можна дозволити собі втратити.
• пропущених можливостей. Ідеальна точка входу може з’явитися раз у десятиліття або швидко зникнути. Вміння балансувати між цим — ключ до успіху.

Стратегія часткового входу: навіть досвідчені інвестори не завжди можуть точно визначити ідеальний момент входу. Розподіл інвестицій на частини допомагає знизити ризик купівлі на високих рівнях і зменшити середню ціну входу.

Вищий рівень інвестиційної мудрості

Розуміння роботи кожної стадії ринкового циклу — це вчитися підвищувати ймовірність отримання прибутку. Ринок має свої вершини і дна, іноді потрібно захищатися, іноді — чекати терпляче, іноді — активно діяти. Володіння цим ритмом допомагає зменшити ризики і зробити інвестиції більш стійкими.

Справжня інвестиційна мудрість — не в тому, щоб працювати безперервно або часто торгувати, а в тому, щоб у потрібний час (на відповідній стадії циклу) правильно коригувати активи. Володіння ринковими циклами допомагає не лише визначати моменти для купівлі і продажу, а й прогнозувати рух ринку, уникати раптових бульбашок і втрат. Вчасне фіксування прибутку і збитків — запорука успіху у ринкових циклах.