Акції, якими ви володієте, можуть бути зняті з торгівлі? Посібник для інвесторів з виживання

許多 інвесторів вже стикалися з цим страхом: раптово отримати повідомлення від біржі про початок процедури зняття з торгів. У цей момент неминуче виникає питання — чи ще коштує знята з торгів акція? Як мені діяти? Чи можу я втратити всі свої інвестиції?

Насправді, достатньо заздалегідь ознайомитися з причинами зняття з торгів і володіти правильними стратегіями реагування, щоб навіть при знятті з торгів акцій інвестор міг мінімізувати збитки.

Чи варті зняті з торгів акції нічого? Це залежить від цих чотирьох факторів

Перш за все, потрібно розвіяти міф: зняття з торгів ≠ анулювання акцій. Чи мають акції цінність після зняття з торгів, залежить головним чином від причин цього процесу:

Ситуація 1: компанія сама ініціює приватизацію та зняття з торгів
У такому випадку ціна акцій може навіть вирости. Коли у обігу залишається лише 10-20% акцій, основні акціонери часто викупляють у роздрібних інвесторів їхні акції за високою ціною у визначений час. Постійно слідкуйте за повідомленнями компанії — можливо, з часом отримаєте хорошу компенсацію.

Ситуація 2: компанія знята з торгів через фінансові махінації або порушення
Наприклад, Luckin Coffee у 2020 році був знятий з торгів через фінансові фальсифікації. У такому випадку акції інвесторів будуть «заморожені», їх не можна буде обміняти на готівку, доведеться чекати завершення юридичних процедур. Протягом цього часу ви втратите право користуватися цими коштами.

Ситуація 3: компанія оголошена банкрутом і проходить ліквідацію
У такому випадку інвестори стикаються з найгіршим сценарієм. У порядку черговості погашення боргів звичайні акціонери завжди стоять останніми. Кредитори отримують компенсацію першими, і коли доходить черга до акціонерів, залишків часто майже не залишається. Багато інвесторів у підсумку отримують майже нуль.

Ситуація 4: ринкова капіталізація дуже низька або ціна акцій постійно падає
Навіть якщо компанія не оголошена банкрутом, при досягненні мінімальної ціни, встановленої біржею, її можуть зняти з торгів. У такому разі ліквідність акцій дуже низька, знайти покупця важко. Щасливий може знайти покупця на внутрішньому або зовнішньому ринку, але нещасний — опинитися з акціями, які неможливо продати.

Як заздалегідь визначити ризик зняття з торгів? Звертайте увагу на ці сигнали

Зазвичай зняття з торгів не трапляється раптово — весь процес може тривати кілька місяців. Інвестор може своєчасно реагувати, якщо зверне увагу на такі етапи:

Перший етап: попереджувальні сигнали — перед назвою акції з’являється «*» або «ST» (наприклад, «*XX Електроніка»), що є попередженням біржі.

Другий етап: строк для покращення ситуації — компанія має 3-6 місяців «вікна для виправлення», під час яких може оновити фінансову звітність або залучити нових інвесторів для покращення фінансового стану.

Третій етап: розгляд — якщо цілі покращення не досягнуті, біржа скликає комісію для оцінки ситуації.

Четвертий етап: припинення торгів — після оголошення дати зняття з торгів, у останній торговий день акції офіційно знімаються з ринку.

Основні причини зняття з торгів, яких потрібно остерігатися:

багаторічні збитки, компанії з негативною чистою вартістю; компанії, що отримали негативний висновок аудиторів або не змогли надати звіт; порушення законодавства — нерозкриття інформації, внутрішні торги, фальсифікація фінансових показників; а також компанії, з високим ризиком банкрутства.

Стоп-лінія ≠ зняття з торгів, не лякайтеся

Багато інвесторів плутають «зупинку торгів» і «зняття з торгів», але це зовсім різні речі:

Зупинка торгів — зазвичай короткострокова, акції залишаються у торгівлі, але тимчасово не можна купувати або продавати. Причинами можуть бути важливі події, реорганізація тощо. Після завершення процесу торги відновлюються, і цінність акцій зазвичай залишається незмінною.

Зняття з торгів — це назавжди, означає, що акції повністю виходять з обігу на цій біржі, і інвестор вже не зможе купити або продати їх там.

Простими словами: зупинка — тимчасове припинення торгів, зняття — повна відмова від участі. Тому для довгострокових інвесторів зазвичай не потрібно надмірно хвилюватися через короткострокові зупинки, якщо ціна входу відповідає очікуванням. Але при оголошенні про зняття з торгів потрібно діяти активно.

Як уникнути ризику зняття з торгів: профілактика важливіша за реагування

Найкращий спосіб — це ретельно досліджувати компанію перед покупкою:

Перше: глибокий аналіз фундаментальних показників
Перед придбанням потрібно оцінити перспективи бізнесу, позицію у галузі, фінансовий стан, відповідність вимогам біржі та потенційні ризики. Особливо звертайте увагу на компанії з тривалими збитками або погіршенням якості звітності.

Друге: диверсифікація портфеля
Не концентруйте всі кошти в одній акції або активі. Раціональний розподіл активів значно знижує ризики.

Залежно від рівня ризику, можна застосовувати таку структуру портфеля:

• Агресивний інвестор — CFD 15%, акції 50%, фонди 30%, банківські депозити 5%
• Збалансований інвестор — CFD 10%, акції 35%, фонди 35%, депозити 20%
• Обережний інвестор — CFD 5%, акції 15%, фонди 40%, депозити 40%

Так навіть при знятті з торгів окремих акцій, загальний портфель залишиться стабільним.

Якщо акції все ж зняті з торгів, зробіть ці 5 кроків, щоб мінімізувати збитки

Якщо, на жаль, ваші акції повідомили про зняття з торгів, не панікуйте — виконайте ці дії, щоб отримати максимум вигоди:

Крок 1: негайно перегляньте повідомлення компанії
На сайті «Публічна інформація» детально описано дату зняття, подальші дії, можливі викупні програми, перехід на OTC-ринок тощо. Постійно слідкуйте за повідомленнями або зв’яжіться з брокером для уточнення.

Крок 2: оцініть можливість участі у викупі
Якщо компанія пропонує викуп, можете самостійно обрати участь. Для цього потрібно вчасно подати заявку — після закінчення терміну ви втратите право на викуп. Якщо не бажаєте брати участь, можете залишити акції, але будьте готові до зниження ліквідності.

Крок 3: слідкуйте за можливістю переходу на OTC
Деякі зняті з торгів акції можуть перейти на позабіржовий ринок. Хоча обсяги там менші, їх можна купити або продати через брокера. Якщо компанія покращить фінансовий стан і знову вийде на біржу, збережені акції можуть стати цінними.

Крок 4: реагуйте на банкрутство і ліквідацію
Якщо причина зняття — фінансовий крах або банкрутство, потрібно чекати завершення ліквідаційних процедур. Компанія розподілить залишки активів згідно з законом, але звичайні акціонери отримають їх останніми, і сума зазвичай буде мінімальною або нульовою. Це все ще може бути податковим збитком.

Крок 5: якщо вищеописані варіанти недоступні
Якщо компанія не пропонує викупу і не переходить на OTC, можна:

• залишити акції у портфелі і чекати подальших новин
• домовитися з іншими акціонерами про приватний переказ (з урахуванням процедур компанії)
• звернутися до брокера або компанії-реєстратора для уточнення процедур переказу та реєстрації.

Оподаткування знятих з торгів акцій: не ігноруйте цей момент

Багато інвесторів не знають, що зняті з торгів акції все ще можна врахувати при податковій звітності:

Якщо акції зняті з торгів і вже не підлягають торгівлі, їх можна задекларувати як інвестиційний збиток для зменшення податку на капітал. Це дозволяє зменшити податкові зобов’язання.

Якщо компанія викупила акції за готівку, потрібно враховувати реальну суму отриманого викупу для обчислення прибутку або збитку.

Рекомендується консультуватися з бухгалтером або податковим консультантом при поданні декларації, щоб правильно врахувати цю операцію і не втратити можливість зменшити податкові зобов’язання.

Основний висновок: ризики зняття з торгів цілком контрольовані

Підсумовуючи, зняття з торгів — не обов’язково катастрофа. Головне —:

Заздалегідь запобігати — досліджувати компанію перед покупкою, диверсифікувати портфель
Оперативно реагувати — при отриманні попереджень слідкувати за повідомленнями, оцінювати варіанти
Гнучко діяти — обирати найкращу стратегію залежно від причин зняття
Не втрачати можливості — навіть при знятті з торгів можна повернути частину інвестицій через викуп, OTC або приватний переказ

Насамкінець, якщо оцінити ймовірність втрат при знятті з торгів як високу, варто швидко продавати, якщо хтось готовий купити. Але якщо потенціал для зростання є, можна тримати і чекати новин про повторне вихід на біржу — тоді ваші акції знову стануть ліквідними і їх можна буде перепродати.