Чому золото постійно зростає? Чи зможе ціна на золото у 2025 році прорватися через важливу позначку у 6000 доларів

Чому золото постійно зростає? Це питання турбує чимало інвесторів. У жовтні 2024 року міжнародна спотова ціна золота (XAU/USD) сягнула історичного максимуму понад 4 400 доларів за унцію, хоча згодом відбувся відкат, але тенденція зростання не була повністю зупинена. За даними ЗМІ, зростання ціни на золото у 2024-2025 роках вже наближається до 30-річного максимуму, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році.

Три головні чинники, що підтримують постійне зростання золота

1. Політична невизначеність і попит на захист

Після приходу нової влади почався ряд тарифних політик, що викликало зростання занепокоєння щодо економічних перспектив. Історичний досвід (наприклад, торговельна війна між США та Китаєм у 2018 році) показує, що у періоди політичної невизначеності ціна на золото зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі. Коли ринок занепокоєний, інвестори природно спрямовують капітал у “рай для захисту” — золото.

2. Очікування зниження ставок ФРС підтримують ціну на золото

Грошово-кредитна політика ФРС тісно пов’язана з ціною на золото. Зниження ставок зменшує привабливість долара, а вартість утримання золота зменшується, що підвищує його інвестиційну цінність. За даними CME щодо інструментів ставок, ймовірність зниження ставки ФРС у грудні на 25 базисних пунктів становить 84,7%. Історично ціна на золото має негативний зв’язок із реальними ставками — чим нижчі ставки, тим вище ціна на золото.

3. Постійне збільшення резервів центральних банків

За даними Всесвітньої асоціації золота, у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками світу склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. У найновішому опитуванні 76% центральних банків заявили, що у наступні п’ять років збільшать частку золота у своїх резервів, водночас очікуючи зменшення частки долара. Така колективна тенденція збільшення резервів підтримує фундаментальні очікування щодо зростання ціни на золото.

Інші причини постійного зростання золота

Крім трьох основних чинників, на ціну впливають і інші фактори:

Глобальний рівень боргів вже досяг 307 трильйонів доларів, що обмежує гнучкість монетарної політики країн і може сприяти більш м’якій політиці, що знижує реальні ставки.

Зниження довіри до долара також відіграє роль. Ослаблення долара підвищує привабливість золота, яке оцінюється у доларах, залучаючи більше капіталу.

Геополітична напруженість через війну в Україні, ситуацію на Близькому Сході та інші ризики підвищують попит на активи-укриття.

У короткостроковій перспективі медіа та громадська думка сприяють масовому входу капіталу, що викликає послідовне зростання цін.

Варто враховувати, що ці короткострокові чинники можуть спричинити різкі коливання, але не обов’язково вказують на тривалу тенденцію. Для інвесторів з Тайваню, враховуючи, що ціна на золото вказана у доларах, важливо також враховувати коливання курсу долара/новий тайванський долар, що впливає на кінцевий дохід.

Прогнози аналітиків: чи буде ще зростання ціни на золото?

Незважаючи на недавні коливання, багато провідних світових інвестиційних банків залишаються оптимістичними щодо середньострокових і довгострокових перспектив золота.

Команда з товарних ринків JPMorgan визначила цю корекцію як «здорову коригування» і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5 055 доларів за унцію.

Goldman Sachs зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4 900 доларів за унцію, залишаючись впевненими у довгостроковому зростанні.

Стратеги Bank of America найсміливіші — вони встановили цільову ціну на 2026 рік у 5 000 доларів і прогнозують, що у наступному році ціна може сягнути 6 000 доларів.

Вітчизняні ювелірні мережі також не зазнали значного зниження цін на золото, ціна залишається вище 1 100 нових тайванських доларів за грам, що свідчить про стабільні очікування ринку щодо цін.

На що звернути увагу роздрібним інвесторам при вході?

Логіка довгострокового зростання золота залишається незмінною, але підходи до торгівлі залежать від індивідуальних особливостей:

Досвідчені короткострокові трейдери можуть активно використовувати коливання цін. При явних коливаннях у ціні легше визначити напрямок — покупка чи продаж, що відкриває більше можливостей. Відстеження економічного календаря для новин США допоможе краще реагувати на коливання перед відкриттям американських ринків.

Новачки у інвестиціях обов’язково починайте з малих сум, не поспішайте збільшувати позиції. Середньорічна волатильність золота становить 19.4%, що вище за 14.7% у S&P 500, тому недостатня психологічна підготовка може призвести до збитків.

Інвестори довгострокової стратегії мають бути готові до можливих значних коливань у процесі тривалого утримання. Цикли золота дуже довгі: за десять років ціна може подвоїтися або знизитися наполовину, тому важливо враховувати власну толерантність до ризику.

Диверсифікація портфеля — цілком можливо включати золото до складу інвестицій, але не слід вкладати всі кошти лише у нього. Розумне розподілення активів — запорука стабільності, рекомендується тримати частку золота в межах, що відповідає вашій толерантності до ризику.

Стратегії з балансом прибутку — можна поєднувати довгострокове утримання з короткостроковими операціями на коливаннях цін. Перед важливими даними або зустрічами у США ціна на золото може суттєво коливатися, тому потрібен досвід і навички управління ризиками.

Наостанок, слід пам’ятати, що фізичне золото має високі транзакційні витрати — від 5% до 20%, що важливо враховувати. Постійне зростання ціни на золото зумовлене глобальними змінами у світовій економіці та зниженням ризик-апетиту, і цей тренд у короткостроковій перспективі важко змінити. Однак конкретні інвестиційні рішення слід приймати з урахуванням власної ситуації та ризик-менеджменту.