Як буде рухатися курс долара США у 2025 році? Аналіз історичних циклів та майбутніх тенденцій

Тренд долара у фокусі ринку у 2025 році. Наразі індекс долара США поспіль падає до приблизно 103,45, опускаючись нижче 200-денного EMA, демонструючи типовий ведмежий сигнал. Яка логіка цього? Ми розбиваємо його на основі історичного циклу та поточних фундаментальних показників долара.

Восьмитакційний цикл долара США

Більше ніж через 50 років після краху системи Бреттон-Вудс індекс долара США пережив вісім окремих циклів злетів і падінь, кожен з яких відображає зміни в глобальному економічному ландшафті.

Період повені 1971–1980 років: Ніксон оголосив, що золотий стандарт провалився, долар відокремився від золота і вільно плавав, у поєднанні з нафтовою кризою та високою інфляцією, а індекс долара США впав нижче 90.

Сильний період 1980–1985 років: Колишній голова Федеральної резервної системи Вокер гучно підняв ставку федеральних фондів до максимуму 20%, інфляцію стримували, а індекс долара США піднявся до рекордного рівня, що спричинило хвилю бичачого ринку долара.

Період рецесії 1985–1995 років: Фіскальний дефіцит США та торговельний дефіцит співіснують, і долар розпочав десятирічний ведмежий ринок у цей період «подвійного дефіциту».

Період відродження 1995–2002 років: Хвиля Інтернету стрімко зростає, економіка США стрімко зростає в епоху Клінтон, кошти поспішно переходять до США, а індекс долара США досягає максимуму 120 пунктів.

Період занепаду 2002–2010 років: Потрійний удар дотком-бульбашки, інцидент 911, фінансове цунамі та кількісна політика пом’якшення центрального банку, колись індекс долара США впав до мінімуму близько 60.

Період відновлення з 2011 року до початку 2020 року: Європейська боргова криза, крах фондового ринку Китаю, порівняно зі Сполученими Штатами, США здаються більш стабільними, Федеральна резервна система неодноразово підвищувала процентні ставки, а долар виник із раунду довгих бичачих злетів.

Період амортизації з 2020 року до початку 2022 року: Почалася нова коронна епідемія, ФРС отримала нульову процентну ставку та шалено друкували гроші, індекс долара США різко впав, а інфляція вибухнула.

Період волатильності з початку 2022 року до кінця 2024 року: Неконтрольована інфляція змусила ФРС різко підвищити процентні ставки до 25-річного максимуму, розпочавши кількісне посилення, і долар відновився в короткостроковій перспективі, але довгостроковий тиск залишився.

Ці вісім циклів розповідають нам основну істину:Тенденція долара США тісно пов’язана з політикою ФРС, відносною динамікою економіки США та глобальними потоками капіталу。

Поточні технічні та фундаментальні аспекти індексу долара США

Ведмежий сигнал з технічного боку

Індекс долара США знаходиться близько до 103,45, пробиваючись нижче важливої підтримки 200-денного EMA. У технічному аналізі це часто є ознакою зміни тренду. Останні дані про зайнятість у США не виправдали очікувань (опубліковані 7 березня), а ринок посилив очікування щодо багаторазового зниження процентних ставок з боку Федеральної резервної системи.

Як тільки очікування зниження процентної ставки зростуть, дохідність казначейських облігацій США впаде, що приваблює інвесторів до подальшого продажу долара. Історично, коли перевага прибутковості зникає, долар втрачає свою найбільшу привабливість.

Диференціація політики

Політична орієнтація ФРС стала критичною. Якщо цикл зниження ставки почнеться у 2025 році, долар зазнає подальшого тиску. Однак відскок у короткостроковій перспективі не виключається — коли економічні дані перевищать очікування або геополітичні ризики зростуть, а безпечні фонди повернуться до США, індекс долара США може швидко відновитися.

В цілому, це очікуваноІндекс долара США може залишатися низьким і волатильним у 2025 році, з подальшими цілями для падіння або нижче 102.00。

Прогноз 2025 року для основних валютних пар

EUR/USD: Існує висока ймовірність збереження

Знецінення долара США та очікування покращення європейської економіки разом сприяли зміцненню євро. Остання котирація, EUR/USD, зросла до 1.0835, демонструючи явне зростання.

Якщо євро стабілізується на цьому рівні, наступною ціллю буде психологічний рівень 1.0900. Технічно, попередній максимум буде діяти як сильна підтримка, і коли опір на 1.0900 буде подолано, відкриється вищий потенціал вгору.

Інтервал прогнозу: 1.0800-1.0950

GBP/USD: Волатильний висхідний тренд — основний тон

Очікується, що Банк Англії знизить процентні ставки повільніше, ніж ФРС, що забезпечує відносну підтримку фунту. Водночас розбіжності в економічній політиці між Великою Британією та Сполученими Штатами будуть головним рушієм зростання фунта.

Технічно, GBP/USD знаходиться в діапазоні 1,25-1,35. Якщо дивергенція політики посилиться, очікується, що валютний курс перевищить 1.40. Однак слід бути обережними щодо можливих відкотів, спричинених політичними ризиками та шоками ліквідності ринку.

Інтервал прогнозу: 1.2500–1.4000

USD/CNY: Високий шок, слабкий прорив

USD/CNY наразі торгується боком у зоні 7.2300-7.2600 і не має чіткого напрямку прориву в короткостроковій перспективі. За цим стоїть привабливість китайсько-американської економічної політики та ставлення центральних банків.

Якщо ФРС продовжить підвищувати процентні ставки, а економіка Китаю сповільниться, юань опиниться під тиском, а USD/CNY зросте; Інакше є запасний варіант. З технічної точки зору, коли долар США опускається нижче 7.2260, RSI показує сигнал перепродажу, що може натомість створити можливість для довгого прогулянки.

Інтервал прогнозу: 7.2000–7.3000

USD/JPY: Формується спадний тренд

Японська економіка змінюється. Базова зарплата зросла на 3,1% у порівнянні з минулим роком у січні, що є найвищим темпом зростання за 32 роки. Це означає, що Банк Японії перебуває під тиском щодо підвищення процентних ставок, а різниця між США та Японією звузилася, що створює тиск на USD/JPY.

Технічно, прорив нижче 146.90 додатково перевірить нижчу підтримку. Щоб змінити низхідний тренд, потрібен прорив вище опору на 150.0. На тлі зростання очікувань підвищення процентних ставок у Японії, ця пара, ймовірно, демонструватиме низхідну тенденцію протягом року.

Прогнозний діапазон: 140,00-150,00

AUD/USD: Сильна підтримка в даних

Економічні дані Австралії вражають — ВВП у четвертому кварталі перевищив очікування, а торговельний профіцит у січні досяг 56,2 мільярда. Водночас РБА залишається обережним, натякаючи, що короткострокові зниження процентних ставок малоймовірні, що є досить «яструбом» на тлі пом’якшення монетарної політики центральних банків у всьому світі.

У умовах, коли ФРС послаблює, а долар слабшає, австралійський долар отримає від цього вигоду. Очікується, що AUD/USD продовжить зростати.

Інтервал прогнозу: 0,6200-0,6600

Практичні стратегії інвестування в долар США у 2025 році

Короткострокові (Q1-Q2): Переважно операції зі свінгом

Бичачі можливості для долара США: Загострення геополітичних конфліктів (таких як напруженість у Тайванській протоці) спровокує купівлю безпечних гавань, і індекс долара США може піднятися до діапазону 100-103. Кращі, ніж очікувалося, дані про зайнятість у неаграрних секторах США (понад 250 000 нових робочих місць) також затримають ринкові очікування щодо зниження процентних ставок, підтримуючи відновлення долара.

Ведмежі можливості для долара США: ФРС продовжує знижувати процентні ставки, а Європейський центральний банк відстає, а посилення євро призведе до зниження індексу долара США нижче 95. Охолодження або зростання боргового ризику на аукціоні казначейських облігацій США також вплине на кредитний рейтинг долара.

Конкретні стратегії: Агресивні трейдери можуть продавати високо і купувати дешево в діапазоні 95-100 індексу долара США, а також використовувати технічні індикатори, такі як дивергенція MACD і корекція Фібоначчі, щоб зафіксувати реверси. Консервативним інвесторам слід чекати, поки політичні сигнали ФРС стануть яснішими.

Середньостроковий та довгостроковий період (після третього кварталу): Зменшити запаси доларів США та розподілити активи, що не належать США

У міру поглиблення циклу зниження процентної ставки перевага доходності казначейських облігацій США звужується, і кошти потраплятимуть до високозростаючих ринків, що розвиваються, або до єврозони. Якщо глобальна тенденція дедоларизації прискориться (наприклад, країни БРІКС сприятимуть розрахункам у місцевій валюті), статус резервної валюти долара США буде ще більше послаблений.

Рекомендації щодо конфігурації: Поступово зменшуйте свої довгі позиції в доларах США та переходьте до розподілу розумно оцінених неамериканських валют, таких як єна та австралійський долар, або товарів, таких як золото і мідь, щоб захистити ризик девальвації долара США.

Основний підсумок

Чинниками руху долара у 2025 році є політика ФРС та показники економіки США. У короткостроковій перспективі є можливості для коливань, але долар США перебуває під тиском девальвації у середньо- та довгостроковій.Лише гнучко реагуючи на зміни даних і події, надлишкові доходи можна зафіксувати у коливаннях курсу долара США。

Чи то короткострокова торгівля, чи довгострокова алокація — розуміння історичного циклу долара США та розуміння поточних технічних і фундаментальних сигналів — це шлях до перемоги в цей невизначений рік.