Посібник із основних компаній, що котируються на Мексиканській фондовій біржі: Інвестиційні можливості у 2025 році

Рік несподіванок на мексиканському ринку

Результати мексиканського фондового ринку у 2025 році перевищили очікування. Головний індекс S&P/BMV IPC за останні 12 місяців зросла майже на 21,7%, що суттєво контрастує з слабкістю американських ринків. Цей результат особливо важливий, враховуючи, що Мексика стикається з ускладненим середовищем, зумовленим торговими тарифами та переобранням президента у США, що спричинило початкову невизначеність.

Сталість ринку базується на чітких стовпах: зміцненні nearshoring, міцності внутрішнього споживання та стабільній роботі найбільших біржових компаній.

Мексиканська фондова біржа: структура та склад

Мексиканська фондова біржа (BMV) функціонує як епіцентр мексиканського ринку капіталів. Хоча Мексика має дві біржові платформи — BMV та BIVA (Bolsa Institucional de Valores)—, саме BMV домінує за обсягами операцій та ринковою капіталізацією.

З близько 145 компаніями, що котируються на її платформах, мексиканський ринок є концентрованим. З них 140 — національні. Основний індекс, S&P/BMV IPC, складається з 35 компонентів, що становлять лише 25% від загальної кількості емітентів, але концентрують приблизно 80% ринкової вартості. Ця концентрація відображає структуру мексиканської економіки і має прямі наслідки для інвесторів.

Ключові характеристики S&P/BMV IPC:

• Вагомість за капіталізацією ринку
• Перевірка складу 2 рази на рік (березень і вересень)
• Обчислення в реальному часі
• Заснована: 30 жовтня 1978 року
• Діапазон капіталізації: від 17,882 мільйонів MXN до 1,279 трильйонів MXN
• Середня капіталізація: 221,939 мільйонів MXN

Секторний розподіл індексу:

Індекс має помірну секторну диверсифікацію. Лідерами є споживчі товари — 30,9%, далі матеріали — 26,2% та промисловість — 12,3%. Цей склад пояснює стійкість ринку під час періодів торгової волатильності.

П’ять гігантів, що домінують на мексиканському ринку

П’ять найбільших компаній, що котируються на мексиканській біржі, становлять приблизно 44,2% від загальної ринкової капіталізації і концентрують 55,8% від вартості основного індексу. Їхній вплив беззаперечний і обґрунтовує, що будь-який серйозний аналіз мексиканського ринку починається з цих компаній.

Walmart de México: Лідер у роздрібній торгівлі

Walmart de México SAB de CV має ринкову капіталізацію 1,10 трильйонів MXN, посідаючи одне з провідних місць на ринку. Заснована у 1958 році Херонімо Аранго, компанія працює у кількох форматах: гіпермаркети, супермаркети та дисконтні клуби, стратегічно розташовані в Мексиці та Центральній Америці.

У другому кварталі 2025 року об’єднані продажі склали 246 253,8 мільйонів песо, що на 8,3% більше ніж за аналогічний період минулого року (227 415,1 млн). Чистий прибуток становив 11 226,9 млн песо проти 12 510,1 млн у тому ж кварталі 2024 року.

З коефіцієнтом PER 21,86 і дивідендною доходністю 3,83%, акція торгується в діапазоні від 50,79$ до 67,34$ на рік. Рейтинг Barron’s зберігає рекомендацію «перевищувати» для цієї емітентки.

América Móvil: Телекомунікації на континентальному рівні

América Móvil S.A.B. de C.V. є першою телекомунікаційною компанією континенту за кількістю підписників, обслуговуючи понад 323 мільйони користувачів у 23 країнах між Америкою та Європою. Під контролем групи Grupo Carso, ця транснаціональна компанія з штаб-квартирою у Мехіко розширила свою діяльність від мобільного зв’язку до реклами, кол-центрів та активів інфраструктури зв’язку.

Ринкова капіталізація становить 70,75 мільярдів доларів США. У третьому кварталі 2025 року компанія заробила 232 920 мільйонів мексиканських песо, що на 4,2% більше ніж за аналогічний період минулого року. Чистий прибуток склав 22 700 мільйонів песо. Середній цільовий курс аналітиків, опитаних Investing.com, — 21,323 MXN на 12 місяців із загальною рекомендацією «Купувати».

Grupo México: Гірничодобувна та стратегічна диверсифікація

Grupo México S.A.B. de C.V., заснована у 1978 році, має три основні підрозділи: Minera México (вважається третьою за величиною у світі за виробництвом міді), Транспорт (з найбільшою залізничною флотилією у країні) та Інфраструктура. Її ринкова капіталізація — 1,27 трильйонів MXN.

У третьому кварталі 2025 року доходи зросли на 11% до 4 590 мільйонів доларів, а чистий прибуток — більш ніж на 50%, до 1 290 мільйонів доларів. Консенсус аналітиків встановлює середню цільову ціну 149,42 MXN, що свідчить про потенціал падіння на 6,9%. З коефіцієнтом PER 17,71 і дивідендною доходністю 2,71%, акція залишається привабливою для довгострокових інвесторів.

FEMSA: Напої та роздрібна торгівля

Fomento Económico Mexicano S.A.B. de C.V. (FEMSA) — найбільший у світі розливник Coca-Cola. Заснована у 1890 році у Монтерреї, ця транснаціональна компанія працює у сферах напоїв, роздрібної торгівлі, ресторанів та аптек, активно присутня у 17 країнах Америки та Європи, включаючи Німеччину, Австрію, Бразилію, Чилі, Колумбію та Швейцарію.

Ринкова капіталізація становить 583,28 мільярдів MXN. У третьому кварталі 2025 року загальні доходи зросли на 9,1% до 214 638 мільйонів песо, але чистий прибуток знизився на 36,8% до 5 838 мільйонів через валютні втрати та зростання фінансових витрат. Коефіцієнт PER 38,85 відображає преміальну оцінку ринку. З дивідендною доходністю 7,4%, акція залишається привабливою для інвесторів, орієнтованих на доходи. Поточна рекомендація — «Купувати».

Banorte: Інтегровані фінансові послуги

Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., заснований у 1992 році з штаб-квартирою у Сан-Педро Гарса Гара, є другим за величиною банком у Мексиці та Латинській Америці. Ринкова капіталізація — 534,70 мільярдів MXN.

Компанія обслуговує 22 мільйони клієнтів через понад 1 000 відділень і 7 000 банкоматів, доповнених 5 200 торговими точками-партнерами. Banorte — найстарший адміністратор пенсійних фондів (Afores) в країні. У третьому кварталі 2025 року компанія заробила 13 008 мільйонів песо, що на 9% менше ніж у попередньому році. З коефіцієнтом PER 9,02 і дивідендною доходністю 7,30%, Barron’s зберігає рекомендацію «Перевищувати».

Макроекономічний контекст: чому цей момент важливий

Мексиканська економіка у 2025 році рухається у більш невизначеному міжнародному середовищі, але з внутрішніми факторами, що зміцнюють. Інфляція знизилася до близько 3,5% на рік, що дозволяє Банку Мексики поступово знижувати ставки. Водночас, монетарні органи залишаються обережними, оскільки базова інфляція залишається вище цільового діапазону.

Обмінний курс песо демонструє стійкість, залишаючись у межах обмежених коливань протягом року, незважаючи на напруженість у торгівлі. Це зменшило тиск на операційні витрати мексиканських експортно-імпортних компаній.

Для фондового ринку ця ситуація є особливо сприятливою. Фінансові умови стабілізувалися, nearshoring продовжує залучати інвестиції у виробництво, а внутрішнє споживання зберігає імпульс. S&P/BMV IPC залишається близько 63 000–64 000 пунктів, що відображає довіру до стабільності найбільших емітентів.

Інвестиційні перспективи: випадок для географічної диверсифікації

Для інвесторів, які історично концентрували свої портфелі на американських ринках, результати мексиканського ринку у 2025 році пропонують реальну можливість ребалансування. S&P/BMV IPC за останні 12 місяців зросла приблизно на 21,7%, що явно перевищує основні американські індекси.

Збалансована стратегія може поєднувати експозицію до якісних мексиканських акцій (представлених п’ятьма основними компаніями), вибіркову присутність у провідних американських активах та місцевих облігаціях у песо і доларах. Така комбінація дозволяє отримати диференціал доходності і зменшити ризики, пов’язані з торговими, валютними та геополітичними факторами, що впливають переважно на один ринок.

Основні компанії, що котируються на мексиканській біржі, пропонують різноманітні профілі ризик-доходність: від зростання FEMSA з високим дивідендом до захисної стабільності Banorte та циклічної динаміки Grupo México. Така різноманітність дозволяє формувати портфелі, адаптовані до цілей і толерантності до ризику інвестора.