Як обрати між золотими злитками та іншими інвестиційними інструментами з золота? Повний аналіз 5 основних каналів ризиків та доходів

У контексті посилення геополітичних конфліктів і тривалого інфляційного тиску все більше інвесторів звертаються до золота як засобу захисту активів. Однак способи купівлі золота дуже різноманітні — від фізичних золотих злитків до деривативних контрактів, і кожен з них має свої витрати, ризики та потенційний дохід. У цій статті ми детально порівняємо різні канали інвестування в золото, щоб допомогти вам знайти найбільш підходящий спосіб купівлі або інвестування в золото відповідно до вашого рівня ризикопереносимості та цілей.

Чи варто входити у інвестиції в золото? Огляд останніх тенденцій ринку

Ринок золота за останні два роки зазнав значних коливань. У 2022–2023 роках ціна на золото коливалася між 2000 і 1700 доларами США, під впливом геополітичної напруги та політики підвищення ставок Федеральної резервної системи. У 2024 році ситуація змінилася — зросли очікування зниження ставок у США, а світові центральні банки рекордними темпами купували золото (чистий обсяг закупівель за рік досяг 1045 тонн, вже третій рік поспіль перевищує тисячу тонн), що безпосередньо сприяло прориву ціни понад 2700 доларів. До вересня 2025 року міжнародна ціна на золото піднялася понад 3700 доларів, і аналітики прогнозують, що у середині 2026 року вона може сягнути 4000 доларів.

Однак потрібно усвідомлювати, що ціна на золото залежить від багатьох факторів, і короткострокові коливання важко точно передбачити. Тому успіх довгострокового володіння золотом полягає у правильному вході — у момент, коли ціна ще не досягла піку, а не у купівлі за найвищою ціною.

Залежно від цілей інвестування, стратегії щодо золота також мають різнитися:

Збереження та приріст капіталу — підходить для купівлі фізичних злитків, золотих рахунків або ETF на золото, орієнтованих на довгострокове формування активів.

Короткострокова торгівля — якщо ви маєте навички аналізу ринку і готові ризикувати волатильністю, то ф’ючерси на золото та CFD на золото з використанням кредитного плеча можуть збільшити можливості отримання прибутку, але вимагають вміння контролювати ризики.

Порівняння п’яти основних каналів інвестування в золото

Інвестиції у фізичний злиток: класичний спосіб захисту

Купівля фізичного золота включає злитки, монети, пам’ятні монети тощо. Це найпростіший спосіб володіння золотом, але не обов’язково найефективніший з точки зору інвестицій.

Головна проблема фізичного золота — воно не приносить доходу (не є активом, що генерує прибуток), а зберігання потребує додаткових витрат (сейфи, страхування), а також має низьку ліквідність — важко швидко продати за вигідною ціною. Крім того, ювелірні вироби та пам’ятні монети часто містять додаткові витрати на обробку, а при продажу доводиться платити комісії та враховувати зношення, що зменшує реальний дохід.

Податковий аспект також важливий — у Тайвані операції з фізичним золотом понад 5 тисяч нових тайванських доларів потрібно декларувати як одноразовий дохід від торгівлі, з оподаткуванням за ставкою 6%.

Попри це, фізичне золото має свої переваги: низький ризик, простота операцій, емоційна цінність. Для довгострокового збереження капіталу та диверсифікації портфеля доцільно виділяти 10–20% від інвестицій у фізичне золото.

Якщо купувати злитки, краще обирати банки — вони гарантують якість і мають нижчі обробні витрати. Купівля дрібних злитків у ювелірних магазинах можлива, але потрібно обов’язково перевіряти стандарт чистоти. Уникайте привабливих імітаційних злитків — їх ціна за переговором зазвичай дуже висока і не вигідна.

Золотий рахунок: зручність паперового золота

Золотий рахунок (папкове золото) — це компромісний варіант: ви володієте правом на золото, але зберігання здійснює банк, і вам не потрібно турбуватися про фізичне зберігання. Купівля і продаж відбувається через запис у рахунку, що значно спрощує процес у порівнянні з фізичним злитком.

Більші банки, такі як Тайванський банк, China Trust, First Bank, Hua Nan Bank, пропонують послуги з відкриття золотих рахунків. Існує три способи купівлі: за тайванськими доларами, за іноземною валютою або у двовалютних рахунках (вигідно при коливаннях курсу і ціни на золото).

Вартість — середня. Всі способи мають схожі комісії, але купівля за тайванськими доларами піддається валютним ризикам, а за іноземною валютою — початковим витратам на конвертацію. Часті операції можуть накопичити значні витрати, тому цей спосіб підходить для довгострокового і низькочастотного інвестування.

Податковий режим — прибуток від купівлі-продажу з рахунку вважається майновою операцією і підлягає щорічній податковій декларації. У разі збитків їх можна враховувати у податкових розрахунках, і якщо не використано повністю у поточному році, їх можна переносити до трьох років.

ETF на золото: доступність для малих інвестицій

ETF на золото — це індексний фонд, що інвестує у фізичне золото, але ви купуєте його паї, а не фізичний метал. На ринку є тайванські ETF (наприклад, 00635U) і американські (GLD, IAU).

Переваги очевидні: низькі витрати (управлінські збори 0.25–1.15% на рік плюс комісії), мінімальний поріг входу, висока ліквідність і зручність купівлі-продажу. Недолік — можна лише купувати і тримати (не можна коротко продавати), щорічні витрати на управління, а також обмеження за часом роботи бірж.

ETF — ідеальний інструмент для новачків і роздрібних інвесторів, що прагнуть довгострокового формування активів.

Ф’ючерси на золото: короткостроковий інструмент з левериджем

Ф’ючерси — це контракти на базі міжнародного золота, прибуток або збиток яких залежить від різниці цін при вході і виході. Основна особливість — двонаправлена торгівля: можна відкривати позиції як на купівлю, так і на продаж. Термін дії контрактів — 4–6 годин у Тайвані, але на міжнародних ринках — майже 24 години. Вартість утримання — низька.

Завдяки внесенню маржі інвестори можуть використовувати леверидж для торгівлі. Це особливо привабливо для короткострокових і волатильних стратегій, оскільки невеликий капітал дозволяє контролювати великі позиції. Однак леверидж — це меч двосічний: він може збільшити як прибутки, так і збитки.

Важливо враховувати, що у ф’ючерсних контрактах є дата закінчення. Наприкінці терміну потрібно або перекладати позицію (роллінг), або здійснювати поставку, що може спричинити додаткові витрати. Якщо у місяці закінчення контракту позиція залишається відкритою, існує ризик примусового закриття.

Податковий режим — прибутки від торгівлі ф’ючерсами на золото не оподатковуються, стягується лише збір за операції з ф’ючерсами (0.0000025‰).

CFD на золото: мінімальні витрати з левериджем

CFD (контракти на різницю) — це інструменти, що слідкують за ціною фізичного золота, але не вимагають його фактичного володіння. Вони поєднують особливості ф’ючерсів і деривативів, мають переваги — відсутність фіксованого розміру контракту, відсутність дати закінчення, гнучкий леверидж і низькі вимоги до маржі.

Інвестор просто аналізує ціну і відкриває позиції на купівлю або продаж, щоб отримати прибуток від коливань. Мінімальний депозит — навіть 18 доларів США. Основні витрати — спред і комісії за утримання позиції (перенос overnight). Це більш прозоро і доступно, ніж ф’ючерси.

Ризик-менеджмент — важливий аспект. Новачкам рекомендується починати з низького або нульового левериджу і поступово набирати досвід.

Податковий режим — доходи від CFD вважаються іноземним доходом, і при перевищенні 1000000 нових тайванських доларів за рік їх потрібно враховувати у базовому оподаткуванні.

Порівняння ф’ючерсів і CFD: ключові відмінності

Як обрати спосіб інвестування в золото?

Для збереження і довгострокового зростання капіталу рекомендується обирати фізичні злитки (за наявності достатніх коштів), золотий рахунок або ETF — головне — правильно визначити момент входу і не купувати за найвищою ціною.

Для короткострокової торгівлі — потрібно мати навички аналізу ринку і вміння контролювати ризики. Ф’ючерси і CFD — цінні інструменти, але з високим рівнем ризику через леверидж. Новачкам рекомендується починати з малих сум і тренуватися у демо-режимі.

Чому золото залишається популярним довгий час?

Золото — один із найстаріших і найвідоміших засобів збереження цінності понад 5000 років. Його цінність визнається у всьому світі.

Захист від системних ризиків — під час інфляції, девальвації валют або геополітичних конфліктів золото виступає як «притулок». Після початку війни Росії з Україною у 2022 році ціна зросла до 2069 доларів, а останнім часом — понад 3700 доларів, що зумовлено збільшенням резервів центральних банків і зростанням геополітичної напруги.

Консенсус інституційних інвесторів — майже всі великі інвестиційні компанії рекомендують мати у портфелі хоча б 10% золота. Це не обіцяє високий дохід, але забезпечує відчуття безпеки і стійкості до ризиків.

Ліквідність і прозорість ринку — міжнародний ринок золота має великий обсяг, історію і багато учасників, ціни важко маніпулювати, і вони швидко відображають важливі економічні події. Це робить золото популярним інструментом і для короткострокової торгівлі.

Загалом, незалежно від того, чи це довгострокове збереження капіталу, чи короткострокова спекуляція, золото заслуговує уваги інвесторів. Вибір конкретного способу залежить від ваших фінансових можливостей, рівня ризикопереносимості та навичок торгівлі.