Австралійський долар активно відновлюється, ієна стикається з тиском на втручання【Аналіз валютного ринку】

Огляд валютних тенденцій минулого тижня

Минулого тижня (12/22-12/26) індекс долара США демонстрував тенденцію до зниження, знизившись на 0.67%, що сприяло загальному зростанню валют нерезидента. Найбільш помітним було зростання австралійського долара на 1.63% за тиждень, йєна піднялася на 0.74%, фунт стерлінгів — на 0.88%, а євро — на 0.52%.

Євро досягло недавнього максимуму, очікування щодо політики ФРС стали ключовими

Огляд тенденцій

Євро/долар минулого понеділка перевищив рівень 1.1808, встановивши новий тримісячний максимум, і завершив тиждень з приростом 0.52%. Дані про зростання ВВП США за третій квартал виявилися позитивними — 4.3%, що значно перевищує очікування ринку. Однак затримка у даних обмежує їхній вплив на поточний ринок праці, і очікування щодо зниження ставок залишаються високими.

Аналіз очікувань політики

Згідно з даними інструменту FedWatch від Чиказької товарної біржі, ймовірність того, що ФРС почне знижувати ставки у квітні наступного року, становить 62.9%, і очікується, що у 2026 році буде зроблено 2 зниження ставок. Скорочення ліквідності під час різдвяних свят тимчасово підвищило ризикову толерантність, але вплив новорічних свят цього тижня, ймовірно, збережеться, і ринок може залишатися у діапазоні коливань.

Прогнози та технічний аналіз

Morgan Stanley має різні прогнози щодо курсу євро/долар у 2026 році: у першій половині року, під впливом зниження ставок ФРС, зменшення спреду між США та Європою сприятиме зростанню євро до 1.23, а за оптимістичних сценаріїв — навіть до 1.30; у другій половині року, коли знову з’являться ознаки ослаблення економіки Європи, і при цьому економіка США залишатиметься стійкою, євро/долар може повернутися до 1.16.

З технічної точки зору, євро/долар у районі 1.18 зазнав значного опору і відкотився, при цьому 21-денної середньої лінії на рівні 1.17 слід вважати важливою підтримкою. Якщо ці рівні не будуть подолані, тиск знизу посилиться; у разі ж успішного пробою — опір очікується біля 1.186.

Основні події цього тижня

Трейдери мають слідкувати за публікацією протоколів засідань ФРС та даними PMI за грудень у США і Європі. Якщо сигнали щодо зниження ставок посиляться, це додатково підтримає євро/долар; інакше — може пригальмувати його зростання.

Йєна під тиском, урядові втручання не здатні змінити тенденцію знецінення

Слабкий відскок долара/йєна

Минулого тижня долар/йєна знизився на 0.74%, головним чином через загальне ослаблення долара та зростання очікувань щодо урядового втручання в Японії. 22 грудня міністр фінансів Японії Катаї Сіґеюкі підкреслив, що недавні коливання йєни не мають фундаментальної підтримки і мають явні спекулятивні ознаки, і Японія має намір вжити необхідних заходів. Це швидко підвищило очікування ринку щодо можливих дій японських органів влади і надало короткострокову підтримку йєні.

Аналіз середньострокової тенденції

Однак аналітики таких провідних міжнародних інституцій, як Morgan Stanley і BNP Paribas, вважають, що у 2026 році долар/йєна може прорвати рівень 160. Логіка полягає у високому спреді між США та Японією і в тому, що негативна реальна ставка в Японії у короткостроковій перспективі навряд чи покращиться, що створює довгостроковий тиск на знецінення йєни. Загальний консенсус ринку — лише валютне втручання навряд чи зможе кардинально змінити цю тенденцію, якщо Банку Японії не вдасться застосувати більш радикальні монетарні заходи.

Ринок форвардних індексів свідчить, що очікування щодо наступного підвищення ставки Банку Японії зосереджені на другій половині 2026 року.

Торгові рекомендації цього тижня

Трейдерам слід уважно стежити за економічними даними США та виступами японських чиновників. Оскільки очікування втручання залишаються, долар/йєна може залишатися під тиском ризику втручання і обмеженими можливостями зростання.

З технічної точки зору, долар/йєна наразі знаходиться вище 21-денної середньої, яка слугує недавньою підтримкою. Якщо ці рівні будуть пробиті, наступною підтримкою стане рівень 154.3, а при збереженні вище — ймовірність коливань у напрямку зростання досить висока, з опором біля 158.