Золото 2025: надзвичайні рушії продуктивності та прогнози на найближче майбутнє

Вступ: Чому золото стало зіркою інвестиційної продуктивності?

Історія визначила золото як сховище багатства та охоронця цінності за століття. Але 2025 рік став свідком виняткової явища: ціни на золото зросли більш ніж на 47% з початку року, перевищуючи більшість основних фінансових активів світу. Це стрімке зростання не було випадковим, а стало результатом складного перетину економічних і геополітичних факторів, що рухаються синхронно.

Економічні фактори: тиски з різних сторін

Торгові політики США та митні збори

Рік розпочався хвилею торгових напружень. Адміністрація США запровадила нові митні збори на імпорт з кількох країн, що викликало занепокоєння серед інвесторів і компаній. Ця політика, яка досягла піку в “День звільнення” (12 квітня), спрямувала капітали до традиційного безпечного притулку — золота. Ідея була чіткою: у умовах торгової невизначеності інвестори обирають метал, що не втрачає цінності.

Динаміка цін на відсоткові ставки та інфляцію

Першу половину 2025 року супроводжували гарячі дискусії щодо курсу американської відсоткової ставки. Незважаючи на слабкість ринку праці та виробничої активності, Федеральний резерв залишався обережним через побоювання інфляції. За даними МВФ, очікується, що глобальна інфляція досягне 4.2% у 2025 році — високий рівень у порівнянні з історичними середніми (2-3%). Але 17 вересня ФРС ухвалила рішення про важливе зниження ставки: з 4.5% до 4.25%, і ефект був миттєвим — ціна на золото зросла на 22.9% лише у вересні.

Геополітичні аспекти: кризи та напруження

Військові конфлікти та морські шляхи

Не лише економічний тиск. В Азії та на Близькому Сході відбувся реальний військовий ескалаційний процес. 13 червня Ізраїль та США провели військові операції проти іранських нафтових об’єктів, а Іран відповів ракетами. Ці події викликали справжні побоювання щодо можливого припинення навігації у Перській затоці — через яку проходить близько 20% світової нафти. Ризики для глобальних ланцюгів постачання змусили інвесторів звернутися до золота як до захисту від катастрофічних сценаріїв.

Внутрішньополітична криза в США

30 вересня Конгрес США не зміг погодити закон про продовження фінансування уряду, що призвело до часткового урядового закриття. Це закриття — не просто політична подія — воно загрожує затримками у публікації важливих економічних даних і створює невизначеність щодо стану американської економіки саме тоді, коли інвестори потребують більшої ясності.

Інституційний попит: рушій реального зростання

За цифрами та новинами ховається глибша історія структурного попиту на золото:

Лише у першій половині 2025 року:

• Ціна на золото зросла на 26% згідно з доповіддю Глобального ради з золота
• Обсяг щоденних торгів досяг рекордних 329 мільярдів доларів
• Інвестиційні фонди на золото збільшили свої володіння на 41% до 383 мільярдів доларів

Ці цифри демонструють важливий факт: великі інституції — центральні банки, інвестиційні фонди та менеджери — активно купують. Особливо центральні банки продовжують збільшувати свої резерви у золото як частину диверсифікованої стратегії захисту від зовнішніх шоків.

Очікувані сценарії на найближчі місяці

Перший сценарій: відносна стабільність

Якщо політична та економічна ситуація залишиться стабільною — тобто часткове закриття уряду не погіршиться і масштабних військових конфліктів не виникне — золото може коливатися в межах 3,500–3,600 доларів за унцію, забезпечуючи приблизно 34% річного доходу.

Другий сценарій: ескалація та стагфляція (ймовірно)

Цей сценарій — імовірно, найреальніший наразі — передбачає збереження економічного тиску та геополітичної напруженості. У такому випадку ФРС може опинитися перед серйозною дилемою: зниження ставки може погіршити інфляцію, але її залишення без змін — спричинить рецесію. За цим сценарієм:

• Мінімальний прогноз: 4,100 доларів до кінця 2025 (річний дохід 56%)
• Максимальний: 4,400 доларів (у разі широкомасштабної військової ескалації)

Технічний аналіз: читання графіків

З технічної точки зору, золото рухається у сильному висхідному тренді з середини 2024 року. Воно подолало важливі рівні опору (3,700 і 3,800 доларів) і зараз тестує вищі рівні.

Поточні рівні:

• Сильний опір: 4,050 доларів (верхня межа смуги Боллінджера)
• Психологічний опір: 4,000 доларів
• Перший рівень підтримки: 3,900 доларів
• Другий рівень підтримки: 3,819 доларів
• Ключова підтримка: 3,700 доларів

Індикатори імпульсу: MACD залишається позитивним, але гістограма починає сповільнюватися — потенційний ранній сигнал корекції.

Ймовірний технічний сценарій: короткострокова корекція до 3,820–3,900 доларів у жовтні з подальшим поступовим зростанням у листопаді-грудні до 4,100–4,200 доларів.

Різні інвестиційні стратегії

Довгострокові інвестори: захист від інфляції

Ці інвестори прагнуть тримати золото понад рік, щоб захистити капітал від інфляційного знецінення. Основними гравцями тут є центральні банки та великі інвестиційні фонди. Їхня мета — не швидкий прибуток, а збереження багатства з часом.

Короткострокові трейдери: використання коливань

Ці трейдери купують і продають кілька разів протягом тижнів або днів. Це вимагає:

• ретельного слідкування за новинами та економічними даними
• володіння інструментами технічного і фундаментального аналізу
• навичок визначення точок входу і виходу

Трейдери можуть отримати доступ до золота різними способами: прямим купівлею, інвестиціями у золоті фонди, акціями компаній-золотодобувачів або торгівлею CFD — контрактами на різницю, що дають кредитне плече, але мають вищі ризики.

Практичні рекомендації

( Диверсифікація портфеля

Експерти ринку погоджуються, що частка золота в інвестиційному портфелі має становити не менше 15% від загальної вартості для поглинання раптових шоків. Деякі великі фонди вже почали збільшувати цю частку до 20%, враховуючи поточну невизначену ситуацію.

) Середньостроковий часовий горизонт

Якщо у вас інвестиційний горизонт 6–12 місяців, зараз може бути хороша можливість увійти з урахуванням можливого короткострокового коригування, що дасть кращі точки входу.

Висновок

Ціна на золото у 2025 році не досягла рекордних рівнів випадково — це відображення реальних тисків у глобальній фінансовій системі. Дані свідчать, що стабільність навколо 4,100 доларів до кінця року є цілком реалістичним сценарієм за нинішніх умов, з можливістю перевищення цього рівня у разі погіршення геополітичної або економічної ситуації. Мудрі інвестори не роблять ставку на один подію, а формують портфелі, ґрунтуючись на глибокому розумінні багатьох факторів, що рухають ринки.