Обмінний курс юаня побив новий рекорд! Зниження процентної ставки Федеральною резервною системою прискорює процес міжнародної інтеграції, наприкінці року очікується підйом до 7 юанів

Останніми часами юань щодо долара США продовжує зміцнюватися, що зумовлено як зовнішніми чинниками — поступовим зниженням ставок ФРС, так і стратегічними розрахунками китайського уряду щодо активного просування міжнародної інституціоналізації юаня.

На 26 листопада долар США до офшорного юаня (USD/CNY) впав до 7,0824, а долар США до офшорного юаня (USD/CNH) впав до 7,0779, обидва досягли нових мінімальних показників більше року. Індекс валютних курсів юаня CFETS навіть зріс до 98,22 21 листопада, досягши найвищого рівня з квітня цього року.

Явне керівництво політикою центрального банку, укріплення юаня стає визначеною тенденцією

Недавні операції Народного банку Китаю розкривають явну політичну намір. Середньостроковий курс, встановлений центральним банком щодня, безперервно спрямовує валютний курс вгору, дозволяючи спот-курсу коливатися у діапазоні 2% вище та нижче від середньострокового курсу. Одночасно державні банки часто купують доларів США для контролю коливань, забезпечуючи плавне й упорядковане укріплення юаня.

Глибокий смисл цього підходу полягає в побудові міжнародної довіри. Як вказує старший економіст Pantheon Macroeconomics Kelvin Lam, Китай, схоже, прагне підвищити міжнародну кредитоспроможність, демонструючи стабільний імідж юаня — це збігається зі стратегією періоду азіатської фінансової кризи 1998 року, коли юань відмовився від конкурентного девальвування й закріпив статус регіональної якірної валюти.

Дані підтверджують значення укріплення, міжнародна інституціоналізація прискорюється

На відміну від девальвації юаня близько 5% у 2018 році через торговельні суперечки, укріплення юаня на близько 3% у 2025 році утворює різкий контраст. Kiyong Seong, головний стратег макроекономіки Азії Société Générale, вважає, що демонстрація сили та стабільності юаня в складному ринковому середовищі є потужною підтримкою для просування міжнародної інституціоналізації юаня.

Дані Банку міжнародних розрахунків більш наочно відображають цю тенденцію: з часу останнього дослідження у 2022 році середньодобовий обсяг торгів долара США до юаня зріс майже на 60%, досягнувши 781 мільярда доларів США, що становить понад 8% від загального середньодобового обсягу торгів іноземною валютою у світі. Це свідчить про значне зростання активності юаня на міжнародному валютному ринку.

Прогноз Goldman Sachs щодо майбутнього укріплення, міжнародна інституціоналізація стає пріоритетом політики

Аналітики Goldman Sachs, базуючись на оцінці поточної ситуації, прогнозують, що до кінця року валютний курс долара США до юаня збільшиться до 7 юанів, а до 2026 року може досягти 6,85 юанів.

«Ми оцінюємо, що міжнародна інституціоналізація юаня вже стала пріоритетною політичною програмою китайського уряду, і протягом наступних років цей процес має значно прискоритися», — заявили аналітики Goldman Sachs. Це означає, що укріплення юаня є не лише короткостроковим ринковим явищем, а відображає довгострокову стратегічну переорієнтацію.

За подвійним впливом цикла зниження ставок ФРС і прискорення міжнародної інституціоналізації юаня простір для укріплення валютного курсу юаня продовжує розширюватися.