Прогноз цін на золото 2026: чи близько 5000 доларів чи неминучий корекційний сплеск?

Золоте метало не перестає дивувати у 2025 році: воно почало рік із середнього рівня 3455 доларів за унцію, щоб у жовтні прорвати позначку 4300 доларів, а потім опуститися до зони 4000 доларів у листопаді. Така різка волатильність ставить інвесторів перед неминучим питанням: що принесе прогноз цін на золото 2026? Чи продовжить воно зростання до очікуваного піку в 5000 доларів, чи вже почався корекційний спад?

Гонка до вершини: прогнози фінансових інституцій

Великі банки розділилися між оптимістами та обережними. HSBC прогнозує, що перший рік 2026 принесе сильне зростання, яке підштовхне ціну на золото до 5000 доларів за унцію, із очікуваним середнім рівнем у 4600 доларів. Bank of America погоджується з цим цільовим рівнем (5000 доларів), але попереджає про можливий короткостроковий корекційний спад, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки, із прогнозом у 4400 доларів.

Goldman Sachs підвищив свій прогноз до 4900 доларів за унцію, базуючись на сильних потоках у фонди золота та політиці центральних банків щодо тривалого накопичення. JPMorgan очікує, що ціна на золото досягне близько 5055 доларів до середини 2026 року, після того, як у 2025 році ціна досягне рівнів, яких не очікували навіть у четвертому кварталі.

Загалом між цими гравцями узгоджено: базовий діапазон прогнозів цін на золото 2026 становить від 4800 до 5000 доларів, із піковими рівнями, що коливаються між 4200 і 4800 доларів протягом року.

Основні драйвери: чому золото зростає?

Зниження реальної відсоткової ставки

Федеральна резервна система США знизила ставки на 25 базисних пунктів у жовтні 2025 року, довівши діапазон до 3.75-4.00%, що стало другим зниженням з грудня 2024 року. Очікування ринку — ще одне зниження на 25 базисних пунктів у грудні, що зробить третім за рік.

Звіти BlackRock вказують, що у сценарії помірного зниження ставки до кінця 2026 року ФРС може встановити рівень у 3.4%. Це зниження реальних доходів зменшує альтернативну вартість золота як безвідсоткового активу, значно підвищуючи його привабливість.

Слабкість долара США

Індекс долара знизився на 7.64% від свого піку на початку 2025 року до 21 листопада, під впливом очікувань зниження ставок і слабкого економічного зростання. Доходність американських облігацій на 10 років знизилася з 4.6% у першому кварталі до 4.07% у середині листопада, що зміцнює позиції прогнозу зростання цін на золото.

Це подвійне зниження означає, що іноземні інвестори знаходять золото більш привабливим, а місцеві — прагнуть диверсифікувати портфелі, відходячи від доларових активів.

Зростаючий корпоративний попит

Фонди ETF на золото залучили значні потоки у 2025 році, піднявши активи під управлінням до 472 мільярдів доларів. Запаси зросли до 3838 тонн, що близько до історичного максимуму у 3929 тонн.

Лише у США потоки у фонди золота склали 21 мільярд доларів за першу половину 2025 року. Такий попит свідчить про стратегічний перехід інвесторів до розгляду золота як довгострокового активу, а не лише спекулятивного інструменту.

( Центробанки активно купують

Центральні банки світу додали 244 тонни золота у першому кварталі 2025 року — це на 24% більше за середньосезонний рівень за попередні п’ять років. Частка центральних банків із золотими резервами зросла з 37% у 2024 до 44% у 2025.

Китай продовжує купувати метал уже 22-й місяць поспіль, додавши понад 65 тонн за цей період. Туреччина збільшила свої резерви до понад 600 тонн. Такий тренд відображає зростаюче бажання диверсифікувати іноземні резерви, відходячи від долара.

) Жорсткі обмеження пропозиції

Виробництво з рудників у першому кварталі 2025 року склало 856 тонн, що на 1% більше за рік. Перероблений золото зменшилося на 1% за цей період, оскільки власники зберігали свої монети, очікуючи подальшого зростання.

Середня світова вартість видобутку зросла до 1470 доларів за унцію у середині 2025 року — найвищого рівня за ціле десятиліття. Цей структурний дефіцит пропозиції проти зростаючого попиту створює ідеальні умови для довгострокового зростання цін.

Геополітичні фактори: прихований драйвер зростання

Торгові напруженості між США та Китаєм, а також потрясіння у Близькому Сході спонукали інвесторів збільшувати частки у золото як безпечний актив. Звіти свідчать, що у 2025 році геополітична невизначеність підвищила попит на золото на 7% у річному вимірі.

Ескалація напруженості у Тайванській протоці та побоювання щодо глобальних енергетичних поставок підштовхнули ціну спот до понад 3400 доларів за унцію у липні 2025 року. Коли кризи посилилися, ціна підскочила понад 4300 доларів у середині жовтня. Цей історичний патерн показує, що будь-який новий шок у 2026 може підштовхнути прогнози цін на золото до нових вершин.

Світовий борг і тривалий інфляційний тиск

Міжнародний валютний фонд попереджає, що світовий державний борг перевищив 100% ВВП. Цей незбалансований рівень державного боргу змушує інвесторів шукати безпечні активи, що захищають від втрати купівельної спроможності.

Світовий банк оцінив зростання цін на золото на 35% у 2025 році. Хоча у 2026 очікується зменшення інфляційного тиску, ціни залишатимуться високими порівняно з попередніми роками. Близько 42% великих хедж-фондів збільшили свої позиції у золото у третьому кварталі 2025 року, що свідчить про глибоку довіру до ролі металу як захисного активу.

Регіональні прогнози: Близький Схід у фокусі

Центральні банки регіону Близького Сходу проявляють зростаючу зацікавленість у збільшенні своїх резервів. Центральний банк Єгипту додав 1 тонну золота у першому кварталі 2025 року, а катарський — 3 тонни.

Прогноз цін на золото в Єгипті передбачає можливість досягнення приблизно 522,580 єгипетських фунтів за унцію, що на 158.46% більше за поточні ціни.

Якщо перекласти глобальні прогнози ###5000 доларів за унцію### у місцеві валюти, то прогноз цін на золото у Саудівській Аравії може сягнути приблизно 18750–19000 ріалів за курсом 3.75–3.80 ріалів за долар. В ОАЕ ціни можуть сягнути близько 18375–19000 дирхамів.

Технічний аналіз: куди рухається ціна найближчим часом?

Ціна на золото закрила торги 21 листопада 2025 року на рівні 4065.01 доларів за унцію, після досягнення піку у 4381.44 долара 20 жовтня. Основна трендова лінія на денному графіку з’єднує зростаючі мінімуми біля 4050 доларів.

Рівень у 4000 доларів є сильним і вирішальним рівнем підтримки. Підтвердження його пробою закриттям у день може відкрити шлях до тесту зони 3800 доларів (50% рівня корекції Фібоначчі). У протилежному випадку перша зона опору — 4200 доларів, а пробиття її відкриває шлях до 4400 і 4680 доларів.

Індекс відносної сили (RSI) знаходиться біля 50, що свідчить про повну нейтральність ринку без явного тренду. Індикатор MACD залишається вище нуля, підтверджуючи збереження загального висхідного тренду.

Технічний сценарій схиляється до подальшого торгівлі в бічному каналі з тенденцією до зростання між 4000 і 4220 доларами у найближчому часі, при цьому загальна картина залишається позитивною, доки ціна тримається вище основної трендової лінії.

Можливі сценарії: зростання проти корекції

Висхідний сценарій: якщо реальні доходи продовжать знижуватися і долар залишиться слабким, прогнози цін на золото можуть реалізувати нові історичні вершини. Постійні покупки центральних банків і потоки у фонди золота підтримують цей сценарій, з можливістю досягнення 5000 доларів у першому кварталі 2026.

Корекційний сценарій: HSBC попереджає про можливий спад до 4200 доларів у другій половині 2026, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки. Однак він виключає падіння нижче 3800 доларів, якщо не станеться серйозна економічна криза. Goldman Sachs зазначає, що збереження цін вище 4800 доларів поставить ринок перед “перевіркою цінової довіри”.

Консервативний сценарій: якщо інфляція знизиться і довіра до фінансових ринків відновиться, золото може увійти у довгостроковий період стабільності, що ускладнить досягнення цільових рівнів у 5000 доларів.

Висновки: прогнози на 2026

Путівник золота у 2025 році довів, що цей метал зберігає свою роль ключового захисного активу у портфелях інвесторів. 2026 може стати роком боротьби між фіксацією прибутків і новими покупками від фінансових інституцій та центральних банків.

Прогноз цін на золото 2026 зводиться до трьох основних фактів: по-перше, зниження реальних доходів підвищує привабливість металу; по-друге, сильний корпоративний попит і структурні обмеження пропозиції створюють зростаючу динаміку; по-третє, геополітичні та економічні ризики можуть спонукати інвесторів шукати безпечні активи ще активніше.

Якщо ці фактори стабілізуються, базовий діапазон прогнозів цін на золото становитиме від 4200 до 4800 доларів, з можливістю досягнення 5000 доларів у амбіційних сценаріях.