Цифрові активи зазнали невеликого відкату, тоді як традиційні ринки відновлюються — Огляд глобальних ринків 22 грудня

Криптоактиви демонструють диференціацію у показниках, Біткоїн незначно під тиском

У останній тиждень грудня ринок цифрових активів демонструє коливання. За останні 24 години Біткоїн знизився на 0.34%, його поточна ціна становить 88020 доларів США, що за поточним курсом приблизно дорівнює 635 мільйонам юанів (при обміні 2000 доларів США на 14400 юанів). Ethereum показує ще більш слабкі результати — за 24 години зниження на 0.03%, ціна становить 2976 доларів США, що приблизно дорівнює 21465 юанів. У порівнянні з цим, традиційні фінансові ринки зазнають явного відскоку, і ця диференціація заслуговує уваги.

Американські акції зростають у всіх секторах, три головні індекси зростають

У п’ятницю на ринку США з’явилися хороші новини. Індекс Dow Jones Industrial Average піднявся на 0.38%, індекс S&P 500 зріс на 0.88%, а Nasdaq Composite піднявся на 1.31%, що є хорошим показником. Цей зростання тісно пов’язане з обсягом контрактів на 7.1 трильйонів доларів, що закінчилися у “день чотирьох розрахунків” (одночасне закінчення терміну ф’ючерсів і опціонів) минулого п’ятниці. Лідерами зростання стали технологічні акції, зокрема Oracle піднявся на 6.6%, Nvidia та Broadcom — на 3.9% і 3.2% відповідно, що свідчить про тривалу позитивну динаміку щодо виробників обладнання. Однак не всі акції демонструють яскраві результати: бізнес Nike у Китаї показує слабкий результат — зниження цін на 10.5%.

Срібло прориває історичний максимум, ринок дорогоцінних металів неспокійний

На товарному ринку ціна на срібло стрімко зросла до історичного максимуму і прорвала рівень 67.0 доларів США за унцію, встановивши новий рекорд. Золото залишалося більш стабільним, другий день поспіль формуючи модель “доджі” (перехрестя), зростання склало лише 0.14%, ціна — 4338.6 доларів США за унцію. Така диференціація між металами відображає різні очікування учасників ринку щодо перспектив дорогоцінних металів.

Слабкість ієни викликає попередження про можливе втручання ЦБ

Після підвищення ставки Банком Японії на 25 базисних пунктів, очікувалося зростання ієни, але цього не сталося. Курс долара/ієна піднявся на 1.39%, наближаючись до психологічного рівня 158.0, що створює тиск на ієну до подальшого знецінення. Міністр фінансів Японії Катаяма Гоцукі одразу ж попередив, що у разі “односторонніх і різких” коливань курсу валют, японський уряд вживатиме відповідних заходів згідно з двосторонньою угодою США та Японії. Глибший логічний аспект полягає в тому, що після підвищення ставки Банком Японії, високоризикові глобальні макро-хедж-фонди виявили значне зниження “ціни за якість” ієни як фінансової валюти, що зменшує ризики закриття позицій за арбітражними операціями, але водночас створює додатковий тиск на ЦБ.

Ринок облігацій змінюється, дохідності зростають

Дохідність 10-річних державних облігацій стала ключовим показником. У США дохідність 10-річних казначейських облігацій піднялася до 4.15%, що на 3 базисних пункти вище за попередній день. У Японії дохідність 10-річних облігацій підскочила понад 2%, встановивши новий рекорд з 1999 року. У Європі ситуація не відстає: дохідність 30-річних французьких облігацій зросла до 4.525%, досягнувши найвищого рівня з 2009 року. Ці корекції на ринку облігацій свідчать про зростання глобальної безризикової дохідності, що зменшує привабливість ризикових активів, таких як акції.

Індекс страху знизився значно, повернення ризикової активності

Радісною новиною є те, що індекс страху VIX знизився на 11.57%, що свідчить про значне полегшення настроїв учасників ринку щодо майбутнього. Європейські фондові ринки також зросли: німецький DAX 30 піднявся на 0.37%, французький CAC 40 — на 0.01% (найменше зростання), британський FTSE 100 — на 0.61%. Гонконгські акції також відновилися: ф’ючерси на індекс Hang Seng закрилися на рівні 25843 пунктів, що на 152 пункти вище за закриття попереднього дня.

ФРС США наразі не має нагальної потреби знижувати ставки

Голови Федерального резерву Вільямс і голова ФРС Кліфорд Хаммерк у своїх останніх заявах натякнули, що наразі у ФРС немає нагальної необхідності додатково коригувати ставки. Вільямс вважає, що поточна політика зниження ставок вже зробила монетарну політику “дуже доброю”, і він хотів би побачити повернення інфляції до 2%, не завдаючи шкоди ринку праці. Хаммерк більш яструбий і наполягає, що ФРС має утримувати ставки незмінними до весни. Це означає, що раніше очікуване значне зниження ставок у 2025 році може потребувати корекції.

Поточний рівень споживчої довіри у США залишається низьким

Індекс споживчої довіри у США за грудень підвищився до 52.9, що є покращенням порівняно з минулим місяцем, але все ще значно нижче рівня 2024 року. Опитування Мічиганського університету показує, що споживачі погіршили свої оцінки щодо купівлі великих товарів до історичного мінімуму, а економічна ситуація залишається головною проблемою. Це свідчить про те, що хоча короткострокові настрої покращилися, фундаментальні економічні показники ще потребують часу для відновлення.

Рух енергетичного та валютного ринків

Ціна на WTI-сирець зросла на 1.14%, до 56.5 доларів за барель. Індекс долара піднявся на 0.3% до 98.7, зберігаючи сильні позиції. Євро/долар знизився на 0.12%. Ці тенденції на валютному та товарному ринках підтверджують тривалість циклу посилення долара.

Загалом, 22 грудня світові ринки демонструють картину відновлення традиційних фінансових активів і незначних корекцій цифрових активів. Підвищення ставки Банку Японії, пауза у зниженні ставок ФРС, новий максимум срібла — усе це створює складну ринкову ситуацію. Для інвесторів важливо розуміти логіку за цими зовнішніми явищами — у світі відбувається тонка зміна ліквідності, а кореляція між цифровими та традиційними активами залишається предметом подальшого спостереження.