Державні облігації: стабільний актив для обережних інвесторів

Зрозуміти державні облігації з основ

Державна облігація (Government Bond) — це інвестиційний інструмент, який уряд або державний орган випускає для позичання грошей у інвесторів. Уряд обіцяє повернути основну суму разом із відсотками за погодженою ставкою (Bond Yield) у визначений термін.

Інакше кажучи, якщо ви купуєте державну облігацію, ви стаєте кредитором уряду, а уряд — позичальником у вас. Уряд випускає облігації для залучення коштів на різні проєкти, такі як розвиток інфраструктури, освіти або погашення державного боргу.

Чому інвестори звертають увагу на державні облігації

У періоди, коли ставки за депозитами в банках знижуються, багато інвесторів починають шукати альтернативи для примноження своїх коштів. Тому державні облігації стають все більш популярним каналом інвестицій.

Основна причина залучення інвесторів — стабільність і надійність, оскільки уряд гарантує погашення боргу, що робить ці інвестиції менш ризикованими порівняно з іншими активами.

Як працюють державні облігації на практиці

Процес інвестування досить простий. Основні кроки:

1. Купівля облігації: ви вкладаєте гроші у державну облігацію через банк. Мінімальна сума — 1 000 грн (1 одиниця), і можна купувати кратно цій сумі, наприклад 2 000 грн, 50 000 грн або більше. Максимальної суми немає.

2. Зберігання до погашення: ви тримаєте облігацію протягом визначеного строку, наприклад 1, 3, 5, 7 років або більше. За цей час ви отримуєте відсотки у вигляді купонних виплат.

3. Отримання грошей: коли облігація досягає терміну погашення, уряд повертає вам основну суму разом із залишковими відсотками.

Види державних облігацій

У США, де ринок облігацій найбільший у світі, державні облігації (називають ще казначейськими білетами) і поділяють за строками погашення:

Казначейські білети (Treasury Bills)

• Строк до 1 року
• Підходять для інвесторів, які цінують ліквідність

Казначейські нотки (Treasury Notes)

• Строки 2, 3, 5 або 10 років
• Фіксована ставка відсотка, зазначена у цінних паперах
• Найпопулярніший тип серед звичайних інвесторів

Довгострокові облігації (Treasury Bonds)

• Строк 20, 30 років або більше
• Вищий дохід, але й більший ризик змін ставок

Облігації, захищені від інфляції (TIPS)

• Збільшують свою вартість відповідно до рівня інфляції
• Підходять для інвесторів, які турбуються про купівельну спроможність

Переваги державних облігацій для інвесторів

1. Висока безпека
Державні облігації — найменш ризиковані цінні папери на ринку, оскільки їх погашення гарантує уряд країни, який має право збирати податки і друкувати гроші.

2. Сталий і передбачуваний дохід
Відсотки за облігаціями фіксовані і погоджені ще при купівлі, що дозволяє інвестору точно планувати свої доходи.

3. Гнучкість у виборі строку
Облігації доступні з різними термінами — від кількох місяців до понад десяти років, що допомагає інвестору планувати інвестиції відповідно до цілей.

4. Хороша ліквідність
Особливо у розвинених країнах, ринок вторинної торгівлі великий, і інвестор може продати облігацію раніше строку погашення за потреби.

Недоліки, які слід враховувати

1. Низька доходність
Через високу безпеку відсотки за облігаціями низькі порівняно з більш ризикованими активами. Іноді доходи можуть бути навіть нижчими за рівень інфляції.

2. Ризик змін ставок
Якщо ринкові ставки підвищуються, ціна вже випущених облігацій зменшується. Продати їх раніше строку погашення може призвести до збитків.

3. Вплив монетарної політики
Зміни у політиці центральних банків суттєво впливають на ціну і дохідність облігацій.

Фактори, що визначають ціну державних облігацій

Базова ставка відсотка
Зростання ставок знижує ціну існуючих облігацій, оскільки інвестори отримують кращий дохід на нові випуски.

Економічна ситуація
У періоди кризи або невизначеності інвестори шукають “безпечне гніздо” (Safe Haven), і облігації стають привабливими, що підвищує їх ціну.

Політика центральних банків
Центробанки — великі покупці облігацій. Зміни у політиці кількісного пом’якшення (QE) або ставки впливають на ринок безпосередньо.

Міжнародні економічні чинники
Політична напруженість або глобальні економічні кризи можуть викликати відтік або притік капіталу у державні облігації.

Як купити державні облігації

Метод 1: Купівля на первинному ринку

Це купівля безпосередньо у держави через уповноважені банки, наприклад, Ощадбанк або комерційні банки-агенти.

Переваги:

• Купуєте першим, без посередників
• Тримайте до погашення, ціна ясна

Недоліки:

• Потрібно слідкувати за оголошеннями про випуски
• Продаж припиняється після завершення продажу

Метод 2: Купівля на вторинному ринку

Це торгівля облігаціями, які вже були випущені і продаються інвесторами один одному. Є два способи:

а. Самостійна торгівля
Інвестори контактують безпосередньо (менше популярно через складність і високий ризик)

б. Через брокерів облігацій
Можна звернутися до брокерських компаній, які допомагають знаходити можливості для купівлі-продажу на вторинному ринку.

Метод 3: Через фонди облігацій

Для тих, хто хоче довірити управління професіоналам, можна обрати фонд облігацій, відповідний вашим цілям, через брокера або банк.

Переваги:

• Управління експертів
• Різноманіття варіантів
• Можна почати з невеликих сум

Вартість державних облігацій і її зв’язок з акціями та валютами

Доходність державних облігацій (особливо довгострокових) — важливий індикатор довіри до ринку і тісно пов’язана з курсом валюти.

Наприклад, зростання доходності 10-річних американських облігацій слідкують світові інвестори. Якщо доходність зростає, це означає, що:

• Інвестори очікують вищий дохід (економіка зростає або інфляція зростає)
• Долар США має тенденцію до зростання

Якщо доходність знижується, це свідчить, що:

• Інвестори шукають “безпечне гніздо” (Safe Haven), і доходність падає
• Долар США має тенденцію до зниження

Для кого підходять державні облігації

Ті, хто шукає безпечні інвестиції з низьким ризиком і стабільним доходом, — це хороша опція.

Літні та пенсіонери — для отримання стабільного доходу від інвестицій у зобов’язання. Портфель із часткою облігацій — природний вибір.

Інвестори, що балансують портфель — облігації допомагають зменшити волатильність і служать “баластом” (Ballast) у портфелі.

Довгострокові інвестори — для накопичення коштів на майбутні цілі, наприклад, пенсію або освіту дітей.

Висновок

Державні облігації вирішують дилему “безпечні, але з низьким доходом”. Це характерна риса облігацій, і це не погано, а просто особливість.

Для більшості інвесторів державні облігації мають бути частиною портфеля, навіть якщо їх частка невелика. Це підвищує стабільність портфеля і допомагає спокійно спати навіть під час турбулентності на фондовому ринку.

Інвестиційне рішення щодо державних облігацій має базуватися на ваших цілях, рівні ризику, який ви готові прийняти, і термінах інвестування. Не існує “кращих” або “гірших” варіантів — є лише ті, що підходять саме вам.