Зі зменшенням ймовірності зниження ставки, японська йена обвалилася до найнижчих рівнів за дев'ять місяців

Ринкові коливання: продаж валют і акцій

Очікування щодо монетарної політики Федеральної резервної системи зазнали драматичного повороту цього тижня, спричинивши хвилі по всьому світовому фінансовому ринку. Учасники ринку значно знизили свої прогнози щодо зниження відсоткової ставки у грудні, причому ф’ючерси на ставки ФРС тепер закладають лише 43% ймовірності — різке зниження з 62%, зафіксованих лише сім днів тому. Цей зсув у настроях спричинив різкий продаж у основних класах активів, особливо вплинувши на японську йену, яка впала до найслабшого рівня за дев’ять місяців — 155,29 за долар під час ранкових азіатських торгів у вівторок.

Зміцнення долара, спричинене зменшенням очікувань щодо швидкого зниження ставок ФРС у найближчому майбутньому, викликало широку волатильність валютного ринку. Окрім значного падіння йени, британський фунт знизився на 0,1% до $1,3149, продовжуючи третю поспіль сесію з втратами. Австралійський долар опустився до $0,6493, хоча євро зберіг рівень на позначці $1,1594, а новозеландський долар залишився стабільним на рівні $0,56535. Ці змішані результати підкреслюють вибірковий тиск на ризикові валюти на тлі зростаючої економічної невизначеності.

Ослаблення ринку праці у США тисне на політику ФРС

У центрі змін у очікуваннях щодо ставок — погіршення стану ринку праці. Віце-голова Федеральної резервної системи Філіп Джеферсон нещодавно охарактеризував динаміку зайнятості як «повільну», зазначивши, що поведінка компаній щодо найму стала обережною. Учасники ринку очікують, що публікація даних про зайнятість за вересень у четвер стане вирішальною у визначенні, чи продовжить ФРС знижувати ставки на засіданні 10 грудня, чи залишить їх без змін.

Аналітики ING попередили, що якщо ФРС утримає ставки у грудні, таке рішення, ймовірно, буде лише тимчасовою паузою, а не поворотом у політиці. Подальший курс дій ФРС залежить від нових даних про зайнятість та ширших економічних індикаторів. Ознаки потенційних скорочень робочої сили і обережного найму, ускладнені структурними змінами через впровадження штучного інтелекту, викликають занепокоєння у політиків щодо стійкості ринку праці.

Японські чиновники попереджають про швидкі валютні рухи

Міністр фінансів Японії Сацукі Катаяма швидко відреагувала на погіршення йени, висловивши занепокоєння під час прес-конференції щодо «односторонніх, швидких рухів» на валютному ринку та їх потенційних економічних наслідків. Тривога щодо слабкості валюти змусила прем’єр-міністра Японії Санае Такаїчі терміново запланувати консультацію з губернатором Банку Японії Казуо Уедою для обговорення політичних заходів.

Ця дипломатична активність відображає занепокоєння японських владних структур щодо тривалого знецінення йени. Хоча Такаїчі історично підтримувала політику стимулювання монетарної та фіскальної політики, яка зазвичай сприяє слабкості йени, швидкість і масштаб останніх валютних рухів змусили переоцінити динаміку ринку.

Настрій інвесторів погіршується на тлі економічної невизначеності

Ризикова авersion домінувала у торгівлі акціями, оскільки інвестори переоцінювали економічні перспективи на тлі корекції політики ФРС. Всі три основні індекси американського ринку знизилися під час сесії, відображаючи широку песимістичну налаштованість щодо зростання. Ринки облігацій також сигналізували про обережність: дохідність дволітніх казначейських облігацій зменшилася на 0,2 базисних пункти до 3,6039%, тоді як дохідність десятирічних нот зросла на 0,6 базисних пункти до 4,1366%.

Злиття цих рухів — зниження очікувань щодо короткострокових ставок у поєднанні з падінням акцій і вибірковим знеціненням валют — малює картину ринків, що борються з підвищеною економічною крихкістю і переоцінюють свої перспективи щодо політики ФРС у найближчі квартали.