Наступає тиждень рішення центральних банків! Судьба євро та японської ієни у цей момент

Цього тижня на валютному ринку очікується дві великі зустрічі центральних банків — Європейський центральний банк і Банку Японії, які по черзі оприлюднять рішення щодо процентних ставок, і ринок перебуває у стані високої напруги. Минулого тижня, хоча долар США щодо євро трохи відновився, ця ситуація незабаром зміниться, і валютний ринок буде переживати різкі коливання навколо політичних позицій двох центральних банків.

Посилення розбіжностей у політиці центральних банків, долар США щодо євро стикається з ключовим вибором

Федеральна резервна система минулого тижня очікувано знизила ставку на 25 базисних пунктів, але недостатньо агресивна риторика знизила підтримку долара. Офіційно було оголошено про запуск програми управління резервами, яка передбачає щомісячне інвестування 400 мільйонів доларів у короткострокові державні облігації, що інтерпретується як сигнал нової хвилі кількісного пом’якшення. У той же час, висловлювання голови ФРС Джерома Пауелла були більш поміркованими, що спричинило падіння індексу долара на 0,60%, тоді як євро піднявся на 0,84%.

Найновіша точкова діаграма дала несподіваний сигнал — у 2026 році заплановано лише один зниження ставки, що значно нижче за очікування ринку щодо двох знижень. Така розбіжність у політичних орієнтирах змінює уявлення ринку про майбутній шлях ФРС.

18 грудня Європейський центральний банк оприлюднить своє останнє рішення. Основна думка ринку — зберегти ставку без змін, але справжнім інтересом є виступ голови Лагард і нові квартальні прогнози. Інвестори уважно аналізують ці висловлювання, щоб зрозуміти, коли ЄЦБ може змінити свою політику. Подальший рух долара щодо євро залежить від сили сигналів, які буде передано на цій зустрічі.

Останні прогнози Morgan Stanley показують, що на тлі посилення розбіжностей у монетарній політиці США та Європи долар щодо євро може піднятися до 1,23 у першому кварталі 2026 року. Це означає, що ринок переоцінює відносну вартість двох основних валютних пар.

Цього тижня також не можна ігнорувати дані по безробіттю в США за листопад. Якщо дані виявляться слабкими, долар продовжить тиск, і курс долара до євро може ще більше зрости. Навпаки, можливі короткострокові корекції.

З технічної точки зору, пара EUR/USD вже прорвала 100-денноу скользящу середню, RSI і MACD показують перевагу бичачих. Наступна цільова ціна — 1,18, і при прориві попереднього максимуму 1,192 відкриється новий напрямок. Якщо ціна підніметься і відкотиться назад, рівень 1,164 біля 100-денної середньої стане підтримкою.

Час підвищення ставки Банку Японії: чи зможе йон зламати ситуацію?

19 грудня Банк Японії оприлюднить нове рішення щодо ставки. Ринок вже сформував думку, що ставка буде підвищена на 25 базисних пунктів до 0,75%, що стане найвищим рівнем за останні 30 років.

Однак підвищення ставки вже враховане у цінах, і увага ринку зосереджена на коментарях голови Удати і Нобуо щодо майбутнього темпу підвищення ставок, особливо щодо розуміння ключової концепції “нейтральної ставки”. Nomura Securities вважає, що Уда може зберегти невизначеність у формулюваннях, щоб зберегти гнучкість політики, і малоймовірно, що він дасть сигнал про надзвичайно жорстке підвищення або більш високий кінцевий рівень ставки.

Це безпосередньо впливає на рух курсу USD/JPY. Якщо Банк Японії займе “м’яку” позицію щодо підвищення ставки, USD/JPY залишиться на високих рівнях і може піднятися до 160, зберігаючи перевагу долара над ієною. Якщо ж буде сигнал про “жорстке” підвищення, короткі позиції на ієну можуть закритися масово, і USD/JPY може опуститися до 150. Однак у галузі вважають, що ймовірність другого сценарію є меншою.

З технічної точки зору, USD/JPY вже прорвав 21-денноу скользящу середню. Якщо ця середня буде тримати ціну під контролем, простір для зниження відкриється, і рівень 153 стане ключовою підтримкою. Навпаки, якщо ціна знову підніметься вище 21-денної середньої, опір буде на рівні 158.

Прогноз на цей тиждень

Двосторонні рішення ЄЦБ і Банку Японії визначать ритм валютного ринку цього тижня. Виступи керівників щодо політичної гнучкості та кінцевих рівнів ставок, а також дані по безробіттю в США, спільно визначають напрямки для основних валютних пар, таких як долар до євро і долар до ієни. Учасники ринку мають уважно стежити за формулюваннями у виступах керівників, оскільки ці висловлювання часто мають більший вплив, ніж самі рішення.