Хочете інвестувати та заробляти? Спершу вивчіть значення та обчислення ROI — стаття, яка охоплює основні навички розрахунку доходності інвестицій

Чому інвестори всі звертають увагу на ROI?

Незалежно від того, чи ви новачок у акціях, чи досвідчений трейдер, ви почуєте слово: дохідність інвестицій. Це слово має кілька значень у фінансовому світі — можливо, воно стосується відсотка прибутку від ваших особистих інвестицій, а можливо, у рекламній галузі говорять про ефективність конверсії продажів. Багато людей мають нечітке розуміння значення ROI, що може призвести до помилкових рішень при інвестуванні. Сьогодні ми розглянемо цю концепцію з основи та покажемо, як використовувати її для оптимізації власної інвестиційної стратегії.

Значення ROI: основне визначення

Дохідність інвестицій (Return on Investment, скорочено ROI) — це фінансовий показник, що вимірює здатність інвестицій приносити прибуток, виражений у відсотках. Простими словами, він відповідає на питання: скільки відсотків від вкладених грошей ви отримали назад?

Область застосування ROI дуже широка. У особистих фінансах він допомагає визначити, чи варто вкладати в певний актив; у корпоративних рішеннях — порівнює ефективність різних проектів; у рекламній галузі — оцінює, чи принесли маркетингові витрати очікуваний обсяг продажів.

Формула розрахунку ROI

Обчислення досить просте:

ROI (%) = (Чистий дохід ÷ Загальні вкладення) × 100%

де чистий дохід = дохід від інвестицій - витрати на інвестиції

Розглянемо приклад. Припустимо, ви купили акцію за 1000000 юанів, а через рік продали за 1300000 юанів, отримавши дивіденди 50000 юанів. Тоді ROI = (1300000 - 1000000) + 50000 ÷ 1000000 = 30%. Здається просто, але в реальності обчислення ускладнюються через багато факторів, що впливають на доходи і витрати.

Як розрахувати ROI у фондовому інвестуванні

Розрахунок ROI для акцій враховує кілька факторів. Припустимо, ви купили 1000 акцій по 10 доларів за акцію, через рік продали по 12.5 доларів, отримавши дивіденди 500 доларів, а комісія склала 125 доларів.

У такому випадку:

• Загальний дохід = (12.5 × 1000) + 500 = 13,000 доларів
• Загальні витрати = (10 × 1000) + 125 = 10,125 доларів
• Чистий дохід = 13,000 - 10,125 = 2,875 доларів
• ROI = (2,875 ÷ 10,000) × 100% = 28.75%

Зверніть увагу: у цій розрахунковій формулі потрібно враховувати всі приховані витрати, включаючи комісії, податки тощо, інакше ROI буде штучно завищеним.

Застосування ROI у електронній комерції та рекламі

У сферах електронної комерції та маркетингу ROI має іншу логіку обчислення. Припустимо, виробничі витрати товару — 100 доларів, ціна продажу — 300 доларів, через рекламу продано 10 одиниць, витрати на рекламу — 500 доларів:

ROI = [300 × 10 - (100 × 10 + 500)] ÷ (100 × 10 + 500) = 100%

Однак у реальності багато маркетологів говорять про ROAS (повернення інвестицій у рекламу).

ROI та ROAS: дві схожі, але різні концепції

Формула ROAS: ROAS = Доходи від реклами ÷ Витрати на рекламу

Різниця у тому, що:

• ROI вимірює прибутковість, враховуючи всі витрати
• ROAS — лише доходи, отримані від реклами, без врахування інших витрат

За тим самим прикладом, ROAS = (300 × 10) ÷ 500 = 600%

Це виглядає набагато привабливіше за ROI у 100%, тому багато рекламодавців надають перевагу показнику ROAS.

Важливість часових факторів: річна дохідність інвестицій

Недолік ROI — він ігнорує часовий аспект. Щоб врахувати це, застосовують річну дохідність:

Річна дохідність(%) = [(Загальний дохідність + 1)^(1/років) - 1] × 100%

Порівняймо два варіанти:

• Варіант А: 2 роки, загальна дохідність 100%
• Варіант Б: 4 роки, дохідність 200%

Обчислюємо річну дохідність:

• А: [(1 + 1)^(1/2) - 1] × 100% ≈ 41.4%
• Б: [(2 + 1)^(1/4) - 1] × 100% ≈ 31.6%

Отже, варіант А має вищу річну дохідність і є більш вигідним.

Три ключові показники для компаній: ROI, ROA, ROE

Для інвесторів важливо розуміти різницю між цими показниками:

Припустимо, компанія має активи 100 тис. юанів (з них 50 тис. позики, 50 тис. власний капітал), інвестує 10 тис. у проект, що приніс 20 тис. прибутку:

• ROI проекту = (20 - 10) ÷ 10 = 100%
• ROA = 150 ÷ 100 = 150%
• ROE = 150 ÷ 50 = 300%

Як підвищити ROI інвестицій

З формули видно, що підвищити ROI можна двома шляхами: збільшити прибуток або зменшити витрати.

Конкретні способи у фондовому інвестуванні:

• Вибирати акції з високими дивідендами
• Обирати брокерів із низькими комісіями
• Скорочувати кількість непотрібних операцій

Однак ці мікро-стратегії мають обмежений ефект. Найефективніше — обирати інвестиційні інструменти з високим потенціалом ROI. Загалом, порядок доходності інвестиційних активів приблизно такий:

Криптовалюти та форекс > Акції > Індекси та фонди > Облігації

Звісно, високий ROI зазвичай супроводжується високим ризиком. При виборі криптовалют або акцій, якщо їх волатильність співвідноситься 7:3, можна змінити співвідношення позицій на 3:7 для балансування ризику і доходу. Також важливо враховувати оцінювальні показники, наприклад, PE-показник у перцентилях, щоб обрати недооцінені активи.

Порівняння високорентабельних інвестиційних стратегій

( CFD — контракт на різницю

CFD — інструмент поза біржею, відомий низькими маржинальними вимогами та гнучкістю. Маржа для CFD на акції — 20%, тобто за 2000 доларів можна торгувати позицією на 10000 доларів. При прибутку 500 доларів ROI становитиме 25%, що є досить високим доходом.

) Форекс

Ринок форекс — найбільший фінансовий ринок світу, з двонапрямною торгівлею, 24/5, доходність іноді перевищує 30%. Однак ризики також високі, і потрібна хороша обізнаність у ринкових тенденціях та управлінні ризиками.

Інвестиції в золото

Золото — засіб збереження та примноження капіталу, важливий інструмент хеджування. У 2019 році світова ціна на золото зросла на 18.4%, досягнувши найвищого рівня за 8 років. У періоди економічної нестабільності золото зазвичай демонструє стабільність.

Інвестиції у акції

За майже 200 років американський фондовий ринок має середню річну дохідність понад 12%, відомий стабільністю дивідендів і адекватною оцінкою. Постійне зростання політичних і економічних преференцій робить його привабливим для довгострокових інвесторів.

Зауваження щодо використання ROI

Хоча ROI широко застосовується, у нього є очевидні обмеження.

Часовий аспект: проект X має ROI 25%, а Y — 15%, з вигляду X кращий. Але якщо X реалізується за 5 років, а Y — за 1 рік, висновки змінюються. Тому для порівняння інвестицій слід використовувати річну дохідність.

Ризик і прибутковість: високий ROI зазвичай означає високий ризик. Орієнтація лише на цифри без врахування волатильності може призвести до паніки і виходу з позицій при перших збитках.

Приховані витрати: при розрахунку ROI у нерухомості потрібно враховувати іпотечні відсотки, податки, страхування, обслуговування — інакше показник буде штучно завищеним. Всі очікувані витрати мають бути враховані.

Нефінансові вигоди: ROI зосереджений лише на грошовому доході і не враховує соціальні або екологічні переваги, що може спотворювати оцінку проектів.

Оволодіння справжнім розумінням і розрахунком доходності інвестицій — базовий навик кожного інвестора. Але не забувайте: за цифрами стоять ризики. Раціональні очікування, ретельна оцінка ризиків і правильне управління позиціями — запорука довгострокового стабільного інвестування.