Бум смарт-контрактів Ethereum приховує медвежий тиск цін наприкінці 2025 року

Ethereum зафіксувала вражаючий сплеск активності розгортання смарт-контрактів у останньому кварталі 2025 року, загальна кількість контрактів досягла 8,7 мільйонів — новий рекорд. Цей рубіж відображає прискорення прийняття розробниками та участі інституцій у мережі, проте досягнення різко контрастує з труднощами у ціновій динаміці ETH.

Продовження імпульсу розробників попри ринкові негаразди

Зростання кількості запусків смарт-контрактів свідчить про міцну впевненість спільноти розробників. Дані з Token Terminal показують, що 30-денна ковзна середня нових розгортань смарт-контрактів досягла 171 000, демонструючи стабільний імпульс у розвитку екосистеми. Цей показник підкреслює привабливість платформи, оскільки розробники все більше орієнтуються на Ethereum для створення DeFi-протоколів, NFT-платформ, GameFi-додатків та інфраструктури для рестейкінгу.

Віталік Бутерін нещодавно підкреслив доступність мережі, зазначивши, що побудова на Layer 1 стає все менш ускладненою. Поширення рішень Layer 2 — включно з Base, Arbitrum та Optimism — додатково стимулювало цей ріст, зменшуючи транзакційні витрати та підвищуючи пропускну здатність, що сприяє додатковим розгортанням смарт-контрактів у всій екосистемі.

Зростання активних адрес відображає цю активність розробників. Метрики на блокчейні показують, що активні адреси майже подвоїлися за рік, з 396 439 до 610 454. Потік учасників, частково спричинений схваленням ETF на ETH, збільшив попит на децентралізовані додатки та фінансові інструменти, змушуючи інституції та розробників використовувати міцну інфраструктуру Ethereum і зрілий набір інструментів для розробників.

Аналіз CryptoQuant приписує цей розвиток зрілості мережі Ethereum, позиціонуючи її як основну платформу для інституційних фінансових інновацій. Постійна тенденція зростання кількості контрактів і запусків протоколів демонструє стійкість екосистеми на тлі ширшої волатильності ринку.

Цінова динаміка розповідає іншу історію

Хоча фундаментальні показники досягли рекордних рівнів, ціна ETH у Q4 2025 демонструвала медвежий настрій. Токен знизився приблизно на 27,6% за квартал, намагаючись утримати імпульс вище критичних рівнів опору. Зараз торгується за $3,25K, ETH залишається нижче за типові очікування для мережі з такою сильною активністю розвитку.

Дані з бірж показали значні рухи капіталу, резерви на біржах зросли більш ніж на 400 000 ETH ( з 16,2М до 16,6М) у грудні — цей зсув інтерпретують як тиск на розподіл, а не накопичення. Великі перекази на централізовані майданчики, зокрема з гаманців китів та інституцій, свідчать про те, що продавці переважали покупців, незважаючи на технічні досягнення Ethereum.

Розрив між фундаментальними показниками мережі та ціновою динамікою став фокусом уваги ринкових спостерігачів. Аналітик Бенджамін Коуен попередив, що Ethereum стикається з структурними перешкодами через ширший криптовалютний ринок, стверджуючи, що досягнення нових історичних максимумів у 2026 році малоймовірне, якщо Bitcoin не набуде справжньої сили. Важкий макроекономічний фон продовжує тиснути на настрої інвесторів, обмежуючи потенціал зростання навіть за умови, що розробники та інституції посилюють свою прихильність до платформи.

Перспективи: фундаментальні показники проти ринкового настрою

Рекордні 8,7 мільйонів розгорнутих смарт-контрактів на Ethereum підкреслюють зростаюче інституційне значення мережі. Схвалення ETF на ETH надало роздрібним і професійним інвесторам спрощений доступ до екосистеми Ethereum, тоді як рішення Layer 2 для масштабування демократизували доступ для розробників. Ці фактори свідчать про те, що мережа входить у фазу стабільного зростання та прийняття.

Однак постійна різниця між імпульсом у блокчейні Ethereum і його ціною свідчить про те, що інвестори залишаються обережними щодо короткострокових каталізаторів. Поки ринок орієнтується на початок 2026 року, розробники ймовірно продовжать будувати, а трейдери чекатимуть більш ясних сигналів сталого відновлення.