Фондові біржові фонди: Повний посібник про те, що таке ETF

Чи коли-небудь ви замислювалися, що таке ETF і чому все більше інвесторів віддають їм перевагу? Ці фінансові інструменти революціонізували спосіб доступу до ринків, поєднуючи найкраще з двох світів: гнучкість купівлі окремих акцій із безпекою диверсифікації. Але перед тим, як увійти на ринок, вам потрібно справді зрозуміти, як вони працюють.

Порівняння, яке змінило все: ETF проти інших варіантів

Щоб справді зрозуміти, що таке ETF, корисно порівняти їх із тим, що ви вже знаєте. ETF — це не те саме, що окрема акція. У той час як акція дає доступ до однієї компанії і піддає вас її ризикам, ETF з’єднує вас із кількома активами одночасно. Ви можете мати експозицію до сотень компаній, облігацій або товарів одним придбанням.

Порівняймо це з CFD (Контрактами на різницю). CFD — це спекулятивні контракти, які дозволяють ставити на напрямок ціни без володіння базовим активом. Хоча вони пропонують кредитне плече, вони також збільшують ваші збитки. ETF, натомість, є більш консервативними інвестиційними продуктами, розрахованими на довгострокове утримання.

А що з традиційними інвестиційними фондами? Ось ключова різниця: інвестиційні фонди купуються і продаються лише один раз на день у час закриття ринку. ETF, навпаки, котируються протягом усього торгового дня, що дає вам свободу входити або виходити коли завгодно. Крім того, ETF зазвичай набагато дешевші. У той час як інвестиційні фонди можуть стягувати понад 1% щорічно, ETF зазвичай коштують менше 0,2%.

Чітке визначення: що саме таке ETF

Фонд, котируваний на біржі (ETF) — це фонд, який відтворює поведінку індексу, сектору або конкретного класу активів. Красота цієї структури полягає в тому, що вона поєднує ліквідність і торгованість акцій із диверсифікацією традиційних фондів.

Уявіть, що ви хочете інвестувати у всі 500 компаній індексу S&P 500. Чи можете ви зробити це, купуючи кожну акцію окремо? Звичайно, але це буде дорого, складно і займе багато часу. З ETF, наприклад, SPDR (SPY), ви купуєте один інструмент і автоматично отримуєте експозицію до всіх цих компаній. Це елегантно, просто і ефективно.

Учасники ринку, які мають дозвіл, забезпечують, щоб ціна ETF залишалася узгодженою з реальною вартістю активів, що входять до нього, відомою як Вартість чистих активів або NAV. Якщо ціна відхиляється, арбітражники втручаються, щоб виправити різницю. Цей автоматичний механізм підтримує стабільність роботи.

Еволюція ETF: недавня, але вражаюча історія

Індексові фонди почалися у 1973 році, коли Wells Fargo дозволив клієнтам-інституціям диверсифікувати через один продукт. Але ETF, якими ми їх знаємо сьогодні, з’явилися у 90-х роках. У 1993 році з’явився SPDR S&P 500, відомий як “Spider”, що став переломним моментом, який приніс ці продукти до рук індивідуальних інвесторів.

Що сталося далі, було вибуховим. Від менше ніж десяти ETF на початку 90-х до понад 8 750 у 2022 році. Розмір глобальної індустрії ETF зріс з 204 мільярдів доларів США у 2003 році до 9,6 трильйонів у 2022 році, причому Північна Америка відповідає приблизно за 4,5 трильйона цієї суми. Ці цифри не брешуть: інвестори обирають ETF.

Види ETF: для кожної стратегії є свій

Різноманіття доступних ETF вражає. Існують ETF, що відтворюють широкі фондові індекси, наприклад, S&P 500. Інші зосереджені на конкретних секторах, наприклад, технологіях або енергетиці. Також є валютні ETF, що дають доступ до валютного ринку без прямого володіння валютами. Для більш авантюрних — ETF товарів, що слідують за ціною золота, нафти або міді.

Географічні ETF дозволяють інвестувати у конкретні регіони. Хочете експозицію до ринків, що зростають в Азії або Європі? Є й такі. Потім є інверсні або “короткі” ETF, створені для отримання вигоди, коли ринок падає, корисні для захисту портфеля.

Для спекулянтів існують ETF з кредитним плечем, що посилюють рухи ринку. ETF з кредитним плечем 3x подвоять і ваші прибутки, і ваші збитки. Це небезпечні інструменти для короткострокових операцій, а не для довгострокових інвестицій.

Нарешті, існує дискусія між пасивними і активними ETF. Пасивні просто слідують за індексом без втручання менеджерів. Активні ETF мають менеджерів, які намагаються перевищити ринок, що зазвичай призводить до вищих витрат, але й можливих більших доходів.

Незрівнянні переваги ETF

Чому інвестори обирають ETF? Причини очевидні і вагомі.

Вартістьова ефективність: ETF коштують набагато менше, ніж інвестиційні фонди. Дослідження показало, що ця різниця у тарифах може зменшити вартість вашого портфеля на 25%–30% за 30 років. Це не дрібниця.

Податковий ефект: ETF використовують розумний механізм “у натурі”. Замість продажу активів і отримання капітальних прибутків, які потрібно декларувати, вони передають фізичні активи безпосередньо. Це зменшує вашу податкову плату з часом.

Інтраденна ліквідність: у той час як інвестиційні фонди торгуються лише у час закриття ринку, ETF котируються цілий день. Ви можете купити або продати за цінами в реальному часі, коли потрібно.

Миттєва диверсифікація: одним придбанням ви отримуєте доступ до десятків, сотень або навіть тисяч активів. Намагатися зробити це, купуючи окремо, було б не лише складно, а й надто дорогим.

Прозорість: ETF щоденно публікують свої портфелі. Ви точно знаєте, що купуєте у кожен момент.

Тіні: недоліки, які потрібно знати

Але ETF не ідеальні. Їх розуміння дуже важливе.

Tracking Error: це різниця між доходністю ETF і індексом, який він має відтворювати. Не завжди ETF імітує свій індекс ідеально. Спеціалізовані або малі ETF можуть мати більші помилки відстеження.

Приховані витрати: хоча коефіцієнти витрат низькі, деякі спеціалізовані ETF можуть мати вищі витрати. Також існує спред (різниця між ціною купівлі та продажу), яку ви платите щоразу, коли здійснюєте операцію.

Ризики кредитного плеча: ETF з кредитним плечем — інструменти короткострокового використання. Тримати їх довше може призвести до значних збитків через особливості роботи плеча і волатильності.

Обмежена ліквідність: деякі нішеві ETF мають низький обсяг торгів, що ускладнює входження або вихід без впливу на ціну.

Податки на дивіденди: дивіденди ETF оподатковуються залежно від вашої юрисдикції.

Як обрати правильний ETF

Обрати ETF потрібно з увагою до трьох головних факторів.

Коефіцієнт витрат: порівнюйте загальні витрати. 0,05% краще ніж 0,20%, особливо для довгострокових операцій.

Ліквідність: перевіряйте обсяг торгів за день. ETF із мільйонами доларів у обсязі легше купити і продати, ніж із кількома сотнями тисяч.

Tracking Error: наскільки точно ETF слідує за своїм індексом? Низька помилка означає, що він виконує свою роботу правильно.

Просунуті стратегії з ETF

Після того, як ви зрозумієте, що таке ETF, можете використовувати їх більш складно.

Мультифакторні ETF поєднують кілька факторів (розмір, вартість, волатильність) для створення більш збалансованих портфелів у нестабільних ринках.

ETF можна використовувати як хедж для захисту від конкретних ризиків, наприклад, падінь ринку або коливань валют. Також їх застосовують у арбітражі для використання дрібних цінових різниць.

“Медвежі” ETF отримують вигоду, коли ринок падає, а “Бичі” — коли зростає. Вони корисні для спекуляцій на напрямок ринку.

Нарешті, ETF можна використовувати для балансування портфеля. Якщо він надто зосереджений на акціях, ETF з облігаціями забезпечить захисну диверсифікацію.

Остання розмова: не все золото, що блищить

Фондові індекси — це потужні і універсальні інструменти, які демократизували доступ до фінансових ринків. Вони пропонують диверсифікацію, прозорість і ефективність, які раніше були доступні лише інституційним інвесторам із мільйонами доларів.

Але правда в тому: диверсифікація, хоча й ефективна для зменшення певних ризиків, не усуває їх повністю. Ринок має свої власні динаміки і волатильність, яких жоден ETF не може повністю запобігти.

Коли додаєте ETF до свого портфеля, робіть це обдумано. Аналізуйте свої варіанти, розумійте помилку відстеження, переглядайте витрати і узгоджуйте вибір із вашими фінансовими цілями та толерантністю до ризику. ETF — це не заміна ретельного управління ризиками; це інструменти у більш ширшій стратегії.

Якщо справді хочете отримати користь від того, що таке ETF і як вони працюють, поєднуйте ці знання із дисципліною, терпінням і чіткою стратегією. Це — запорука успіху на ринках.