Сигнал досягнення піку цін на нафту? Блокада Венесуели може стати новим фактором для ринку сирої нафти

Політичний тиск vs Надлишок пропозиції, WTI на межі кризи

Останні повідомлення Reuters повідомляють, що адміністрація США ухвалила рішення зосередити зусилля на щонайменше двомісячній блокаді нафтових поставок у Венесуелі. Цей крок свідчить про перевагу Вашингтона застосовувати економічні санкції замість військового втручання. За оцінками Міжнародного енергетичного агентства, якщо США продовжать політику ембарго, це безпосередньо вплине на фінансові доходи уряду Венесуели — країна залежить від експорту нафти більш ніж на 90%, що є її економічним життям.

Під санкціями все ще перебувають венесуельські нафтові танкери, які працюють у таємниці. Дані судноплавного моніторингу Bloomberg показують, що 27-річний нафтовий танкер незабаром прибуде до країни. Цей «зомбі-танкер», який мав бути розібраний у 2021 році, відображає зусилля Венесуели підтримувати свою хитку нафтову індустрію. Крім того, Куба, яка залежить від венесуельського палива, зазнає ще більшого економічного тиску, якщо обсяги імпорту нафти продовжать зменшуватися, що поглибить вже й без того серйозну економічну кризу.

Надлишок пропозиції домінує, геополітичний вплив обмежений

Хоча блокада США безпосередньо впливає на пропозицію нафти, ринок загалом очікує, що світовий нафтовий ринок опиниться у стані надлишку. Міжнародне енергетичне агентство прогнозує, що через зростання виробництва країн-експортерів та слабкий попит у 2025–2026 роках глобальний нафтовий ринок залишатиметься з перевагою пропозиції, з надлишком до 4,09 мільйонів барелів на добу. ОПЕК+ оголосила про припинення планів збільшення видобутку у першому кварталі 2026 року, що ще раз підтверджує реальність переизбытку на ринку та обмежує можливість значного зростання цін через геополітичні події.

Зміна макроекономічного тренду, слабкий долар може підштовхнути ціну на нафту

Очікування зниження ставок Федеральної резервної системи стають більш визначеними. Дані Міністерства праці США показують, що індекс споживчих цін у листопаді зріс на 2,7% у порівнянні з минулим роком, що нижче за 3% у вересні; основний індекс інфляції зріс на 2,6%, що свідчить про пом’якшення інфляційного тиску. Хоча кількість зайнятих у неперсональному секторі зросла на 64 000, що трохи перевищує очікування, рівень безробіття несподівано піднявся до 4,6%, досягнувши найвищого рівня з вересня 2021 року, що свідчить про перехід ринку праці у «режим заморожування найму».

Дані CME FedWatch вказують, що ринок очікує двох знижень ставок у наступному році по 25 базисних пунктів кожне. Низькі ставки формуються поступово, а індекс долара залишається нижче 98,0. Якщо індекс долара ефективно прорве рівень 98,0, відкриється шлях до подальшого зниження, що може підтримати сировинні товари. Ще важливіше, що політика м’якої ліквідності та знецінення долара сприятимуть відновленню економіки Китаю, який є одним із найбільших споживачів енергії у світі, і його економічні тенденції безпосередньо впливають на попит на нафту.

Стратегічний акцент США у сфері штучного інтелекту передбачає, що у 2026 році ринкове середовище залишатиметься достатньо гнучким. Ілон Маск прогнозує, що якщо застосування штучного інтелекту вважати індикатором економічного зростання, то США зможуть досягти двозначного зростання ВВП протягом наступних 12–18 місяців. Відділ глобальних досліджень американського банку також прогнозує, що у наступному році інвестори отримають більш чітке розуміння того, як AI змінює економічну базу, і тоді економічне зростання США та Китаю стане ще сильнішим. Оптимістичні очікування щодо торговельних переговорів між Китаєм і США та боргової кризи США також взаємодіють. Очікування 2026 року — відновлення економіки Китаю та знецінення долара — можуть стати найсильнішою підтримкою цін на нафту.

Початкові технічні сигнали, 59.0 доларів — ключова точка прориву

Технічні індикатори на денному графіку дають позитивний сигнал. За останні два місяці ціна WTI стабілізувалася вище за 58.0 доларів, індикатор AO показує поступове посилення зростальної динаміки. Якщо ціна WTI зможе подолати рівень 59.0 доларів, це може закріпити тенденцію до відновлення і спричинити подальше зростання, з основними рівнями опору на 61.5 та 64.5 доларів.

Незважаючи на тиск через очікування надлишку пропозиції, у контексті зниження ставок ФРС, знецінення долара, геополітичної нестабільності та відновлення економіки Китаю, ринок нафти може готуватися до нової хвилі зростання.