## Шортинг — це не спекуляція, а зброя раціонального інвестора

Ринок обов’язково зростає і падає, завжди є бичачий і ведмежий тренд. Багато людей вважають шортинг азартною грою, але насправді його значення набагато ширше — це симетрична інвестиційна стратегія, яка допомагає отримувати прибуток у падінні ринку, а також є важливим інструментом хеджування ризиків.

### Значення шортингу: простими словами — "продати високо, купити низько"

Шортинг дуже очевидний: коли ви очікуєте, що ціна активу знизиться, ви позичаєте цей актив у брокера і продаєте його за поточною високою ціною, а потім, коли ціна падає, купуєте його назад і повертаєте брокеру, отримуючи різницю. Це повністю протилежна логіка до довгої позиції (купити низько, продати високо).

Наприклад, у 2022 році акції Tesla зазнали корекції, знизившись з близько 1200 доларів. Якщо інвестор позичає 1 акцію за 1200 доларів і відкриває шорт, а потім купує її назад за 980 доларів і повертає брокеру, він отримує прибуток у 220 доларів — за умови правильного прогнозу.

### Чому ринок потребує шортинг?

Що станеться, якщо на ринку можна лише купувати і ніяк не шортити? Відповідь страшна — ринок стане надзвичайно нестабільним. У періоди надмірного оптимізму він злітає вгору, а при зміні настроїв — миттєво обвалюється. Це типовий прояв відсутності механізму шортингу.

З наявністю шортингу ринок отримує баланс між покупцями і продавцями. Завищені активи піддаються шорт-атакам, надмірні бульбашки поступово лусають, ліквідність зростає. Це не спекуляція, а процес саморегуляції ринку.

### Три практичні способи шортингу акцій

**Спосіб 1: Позика цінних паперів (традиційний фондовий ринок)**

Позичання цінних паперів у брокера — найпростіший спосіб шортити. Інвестор відкриває рахунок маржинальної торгівлі, більшість офіційних брокерів після перевірки балансу і портфеля надають цю послугу. Вхідний поріг — зазвичай понад 2000 доларів, а також потрібно підтримувати певний рівень чистих активів.

**Спосіб 2: Контракти на різницю (CFD — деривативи для шортингу)**

CFD — один із найпопулярніших інструментів для шортингу останніх років. У порівнянні з традиційною позикою цінних паперів, CFD мають низький поріг входу (можна почати з 50 доларів), гнучкий режим роботи і підтримують багато активів. Інвестори можуть шортити акції, індекси, валюту, товари — це особливо привабливо для тих, хто прагне диверсифікувати ризики.

**Спосіб 3: Зворотні ETF (пасивний шортинг)**

Не хочете самостійно аналізувати ринок? Можна купити зворотні ETF, наприклад, QID для шортингу NASDAQ або DXD для шортингу Dow Jones. Ці ETF керуються професійною командою, ризики контрольовані, але витрати зростають через перезавантаження портфеля тощо.

### Шортинг валют: тонкощі двонапрямної торгівлі

Ринок валют — за своєю природою двонапрямний. Шортинг валюти означає: ви вважаєте, що одна валюта знеціниться щодо іншої.

Наприклад, інвестор відкриває шорт на парі GBP/USD за курсом 1.18039, використовуючи 590 доларів гарантійного внеску з кредитним плечем 200. Коли курс знижується до 1.17796, він отримує прибуток у 219 доларів, що становить 37%. Це практичний приклад шортингу валюти.

Однак потрібно враховувати, що коливання курсу залежать від багатьох факторів — рівня відсоткових ставок, міжнародного балансу, інфляції, макрополітики тощо. Шортинг валюти вимагає більш глибокого аналізу.

### Ризики шортингу: пастка безмежних збитків

Найбільш смертельна слабкість шортингу — **безмежні збитки**.

Якщо ви купуєте акцію, максимум, що можете втратити — це її вартість, тобто 0. Але при шортингу ситуація інша — теоретично ціна може зростати безмежно. Якщо ви відкрили шорт на 10 доларів і ціна піднялася до 100 доларів, ви втрачаєте 900%. Крім того, за системою маржинальної торгівлі, якщо збитки перевищують рівень гарантійного внеску, брокер примусово закриє вашу позицію.

Ще один ризик — брокер може у будь-який момент відкликати позичені цінні папери, що створює додаткову небезпеку для шортинг-інвестора.

### Три основні правила успішного шортингу

**Правило 1: Ніколи не тримайте шорт довше за короткий термін**

Можливість отримати прибуток від шортингу обмежена — акція максимум може впасти до 0. Навпаки, зростання може тривати довго. Тому шортинг слід використовувати короткостроково, щоб швидко зафіксувати прибуток. Тривале утримання збільшує ризик примусового закриття позиції і вилучення цінних паперів брокером.

**Правило 2: Шортинг — це лише інструмент хеджування, а не основна стратегія**

Багато вважають шортинг головною інвестиційною стратегією — це велика помилка. Його слід використовувати для хеджування великих довгих позицій, а не для спекуляцій. Портфель потрібно тримати в розумних межах, не зловживаючи цим інструментом.

**Правило 3: Не додавайте позицію при збитках**

Найпоширеніша смертельна помилка — додавати до шорт-позиції, коли вона вже в збитках. Багато інвесторів, не досягнувши очікуваного результату, збільшують обсяг шортів і в результаті втрачають ще більше. Шортинг вимагає гнучкості і швидких рішень — потрібно закривати позицію вчасно, незалежно від того, прибуток чи збитки.

### Правда про шортинг

Шортинг — це не гра на падіння ринку, а раціональний інструмент отримання прибутку від коливань. Це необхідний механізм балансування між покупцями і продавцями, а також важливий інструмент управління ризиками. Але він має і свої небезпеки — ризик безмежних збитків завжди існує.

Розумні інвестори, усвідомлюючи ризики, гнучко застосовують стратегії довгого і короткого торгівлі залежно від ринкових умов, не сліпо налягаючи на один напрям і прагнучи до стабільного зростання у двонапрямній торгівлі.