Чому австралійський долар слабшає протягом десяти років? Прогноз курсу австралійського долара на 2026 рік та інвестиційний аналіз

Австралійський долар зазнав понад 35% падіння за десять років, сильний долар США все ще залишається головною причиною

Австралійський долар — п’ята за обсягом торгівлі валюта у світі (після долара США, євро, японської ієни, британського фунта), пара AUD/USD також входить до п’ятірки найактивніших валютних пар у глобальній торгівлі, завдяки високій ліквідності та низьким спредам, що приваблює багато інвесторів для короткострокових або середньострокових стратегій. Однак, хоча австралійський долар традиційно вважається високопроцентною валютою, основною ціллю для арбітражу за різницею ставок, за десятирічною перспективою його загальна динаміка досить розчаровуюча.

З початку 2013 року, коли курс був близько 1.05, до кінця 2023 року австралійський долар щодо долара США знизився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара (DXY) за цей час виріс на 28.35%. Варто зазначити, що інші основні валюти, такі як євро, японська іена, канадський долар, також девальвували щодо долара США, що свідчить про загальносвітовий цикл посилення долара. У цьому контексті слабкість австралійського долара стає ще більш очевидною — технічні тенденції та фундаментальні новини не сприяють його зростанню, і навіть при короткочасних відскоках важко сформувати стійкий тренд зростання.

Єдиним винятком стала пандемія 2020 року. Тоді Австралія ефективно контролювала поширення вірусу, попит на важкі ресурси в Азії був високим, а політика австралійського центробанку підтримувала курс, що сприяло значному зростанню AUD/USD приблизно на 38% за рік. На жаль, цей підйом був короткочасним, і більшу частину часу австралійський долар залишався у фазі корекції або слабкості. Лише у другій половині 2025 року, коли ціни на залізну руду та золото різко зросли, а ФРС почала знижувати ставки, що сприяло потокам капіталу у ризикові активи, австралійський долар знову почав зміцнюватися, досягнувши рівня 0.6636. За весь 2025 рік AUD/USD піднявся приблизно на 5–7%, але за більш довгостроковою перспективою його слабкість залишається актуальною.

Зниження привабливості різниці ставок і зниження попиту на товари — довгострокові труднощі австралійського долара

Щоразу, коли AUD наближається до попередніх максимумів, ринок відчуває явний тиск на продаж, що свідчить про обмежену довіру інвесторів до цієї валюти. Основні причини тривалої слабкості австралійського долара включають:

По-перше, вплив торгової політики США. Введення тарифів і обмежень у глобальній торгівлі зменшує експорт сировини (металів, енергоносіїв), що безпосередньо послаблює підтримку австралійського долара як товарної валюти.

По-друге, труднощі у збереженні різниці ставок між Австралією та США. Внутрішня економічна слабкість Австралії зменшує привабливість активів країни і не дозволяє залучити достатньо «гарячих грошей».

По-третє, зовнішні чинники визначають тренд. За відсутності чітких драйверів зростання та переваг у ставках, курс AUD легко піддається зовнішнім шокам і не визначається внутрішніми фундаментальними факторами, що і є головною причиною обережності ринку щодо австралійської валюти.

Коротко кажучи, зараз AUD більше схожий на «валюту з відскоками, але без чіткої тенденції» — короткострокові коливання часті, а середньостроковий і довгостроковий тренд зростання відсутній.

Три ключові фактори для визначення середньо- і довгострокової динаміки AUD

Щоб оцінити, чи має австралійський долар потенціал для тривалого зростання, інвесторам слід стежити за трьома основними змінними, їх взаємодія визначає середньо- і довгостроковий напрямок AUD:

1. Політика RBA щодо ставок: чи поверне різниця ставок перевагу

Облікова ставка Резервного банку Австралії (RBA) наразі близько 3.60%, і ринок поступово очікує можливого підвищення до 2026 року. За прогнозами Commonwealth Bank of Australia (CBA), максимум ставки може сягнути 3.85%. Якщо інфляція залишиться високою, а ринок праці — стабільним, то жорстка позиція RBA допоможе відновити різницю ставок і підтримати курс AUD; інакше, якщо підвищення ставок не відбудеться, підтримка валюти зменшиться.

2. Економіка Китаю і ціни на товари: зовнішній драйвер AUD

Австралія експортує переважно залізну руду, вугілля та енергоносії, тому її валюта — товарна. Основний фактор — попит у Китаї: коли активність у будівництві та виробництві зростає, ціни на залізну руду зазвичай підвищуються, і курс AUD швидко реагує; якщо ж відновлення Китаю слабке, навіть короткострокове зростання цін на товари може швидко згаснути.

3. Динаміка долара США і глобальна ризикова атмосфера

Політика Федеральної резервної системи залишається ключовою для світового валютного ринку. У періоди зниження ставок долар зазвичай слабшає, що сприяє зростанню ризикових валют, зокрема AUD; але якщо зростає ризикова налаштованість і капітал повертається у долар, навіть при стабільних фундаментальних показниках AUD може знижуватися. Наразі ціни на енергоносії та глобальний попит залишаються несприятливими, тому інвестори схильні до укриття у безпечних активів, що обмежує потенціал AUD до зростання.

Щоб AUD справді увійшов у тривалий бичий тренд, потрібно одночасне виконання трьох умов: повернення RBA до жорсткої політики, реальне покращення попиту з Китаю і структурне послаблення долара США. Якщо виконується лише одна з них, курс AUD швидше за все залишатиметься у діапазоні, а не зростатиме односторонньо.

Прогноз курсу AUD/USD у 2026 році: чи зможе відскок перетворитися на тренд?

Ключове питання — чи зможе відскок AUD перерости у стійкий тренд. Більшість аналітиків сходяться на думці, що короткостроковий потенціал для відновлення є, але для повернення до сильного бичого тренду потрібні більш чіткі макроекономічні умови.

Різні аналітичні центри мають різні прогнози:

Morgan Stanley прогнозує, що до кінця 2025 року AUD/USD може піднятися до 0.72, базуючись на ймовірності збереження жорсткої політики RBA і зростанні цін на товари.

Модель Traders Union прогнозує середній рівень близько 0.6875 до кінця 2026 року (діапазон 0.6738–0.7012), а до кінця 2027 року — до 0.725, підкреслюючи сильний ринок праці в Австралії і відновлення попиту на товари. Ці оптимістичні прогнози базуються на припущенні, що при м’якому «м’якому» приземленні» економіки США і падінні індексу долара AUD виглядає більш ймовірним.

UBS більш обережний: вважає, що, незважаючи на внутрішню економічну стійкість, глобальна невизначеність і потенційні зміни у політиці ФРС можуть обмежити зростання AUD, і до кінця року курс залишиться близько 0.68.

Економісти CBA висловлюють більш обережну позицію, прогнозуючи короткочасне підвищення AUD до максимуму у березні 2026 року, а потім можливе повторне падіння до кінця року.

Деякі аналітики з Уолл-стріт попереджають, що якщо США уникнуть рецесії, але долар залишиться надміцним через різницю ставок, AUD навряд чи прорве рівень 0.67.

Загалом, у першій половині 2026 року AUD, ймовірно, коливатиметься у діапазоні 0.68–0.70, під впливом даних з Китаю і змін у ринку праці США. Валюта не знеціниться суттєво, оскільки економіка Австралії залишається стабільною, а RBA — досить жорсткою; але і не зросте до 0.75 або вище, оскільки структурна перевага долара зберігається. Короткостроковий тиск чинитимуть дані з Китаю, а довгостроковий — ресурси Австралії і товарний цикл.

Спостереження за графіком AUD і інвестиційні поради

AUD/USD — одна з п’яти найактивніших валютних пар у світі, і її графік відображає складний фундаментальний фон. Хоча валютний курс важко передбачити з високою точністю, високий рівень ліквідності і характер коливань роблять довгострокове визначення тренду більш доступним.

Як товарна валюта, AUD залишається тісно пов’язаним з цінами на міді, залізну руду, вугілля та енергоносії. За підсумками ринкового аналізу, короткостроковий підтримкою є жорстка позиція австралійського центробанку і високі ціни на товари, але у середньо- і довгостроковій перспективі слід враховувати глобальні економічні ризики і можливий відскок долара, що обмежить зростання AUD і зробить його більш волатильним.

Висновки щодо динаміки AUD

Хоча австралійський долар має високу ліквідність і активну торгівлю, його слабкість у найближчій перспективі залишатиметься. Інвесторам слід усвідомлювати його фундаментальні особливості і враховувати дані з Китаю, цикли долара і політику RBA при прийнятті рішень, а не сліпо слідувати короткостроковим відскокам.

У 2026 році і далі AUD швидше за все коливатиметься у визначеному діапазоні, а не формуватиме односторонній тренд зростання. Тому для тих, хто слідкує за графіком AUD, важливо керувати ризиками біля рівнів підтримки і опору, а також уважно стежити за даними з Китаю, статистикою зайнятості в Австралії і сигналами ФРС — ці три фактори стануть ключовими для прогнозування подальшої динаміки.