Як дивитись на вагу компонентів напівпровідників у Філадельфії? Огляд логіки інвестицій у SOX

Чому варто стежити за індексом напівпровідників Філадельфії?

Штучний інтелект стрімко набирає популярності, ціни на чіпи постійно зростають, і все більше інвесторів прагнуть скористатися цією хвилею прибутку. Але вибір окремих акцій пов’язаний із високим ризиком і можливістю помилок, тому індекс напівпровідників Філадельфії (SOX) став популярним вибором для багатьох.

Порівняно з інвестуванням у окрему компанію, відстеження всього сектору напівпровідників є більш надійним. Індекс охоплює 30 американських компаній, що займаються напівпровідниками, включаючи дизайн, виробництво, збут та інші ланки галузі, що дозволяє повністю відобразити тенденції галузі.

Дані говорять самі за себе: за 14 років з червня 2008 до червня 2022 року, дохідність SOX склала 637,9%, що значно перевищує 209,6% у індексі S&P 500. У травні 2024 року SOX досяг історичного максимуму — 40077,4 пункту.

Що таке індекс напівпровідників Філадельфії?

Простими словами, SOX — це капітально зважений індекс, створений у співпраці Nasdaq і Філадельфійської фондової біржі, що відстежує провідні компанії галузі напівпровідників у США.

Що робить цей індекс особливим? Він не просто вибирає 30 компаній напівпровідників випадковим чином, а має суворі критерії відбору:

• Основний бізнес має бути пов’язаний з дизайном, виробництвом, розповсюдженням або продажем напівпровідників
• Компанія має бути зареєстрована на Nasdaq, NYSE, NYSE American або Чиказькій опціонній біржі
• Ринкова капіталізація понад 100 мільйонів доларів
• Компанія має бути на біржі щонайменше 3 місяці
• За останні 6 місяців щомісячний обсяг торгів становить понад 1,5 мільйона акцій
• Акції мають бути зареєстровані у США або мати право на опціонні листинги
• Компанія не повинна перебувати у процесі банкрутства

Щосентября SOX оновлює склад компаній відповідно до цих критеріїв, щоб зберегти репрезентативність і ліквідність індексу.

Аналіз ваги компонентів у індексі напівпровідників Філадельфії

SOX включає 30 найбільших компаній, що займаються напівпровідниками, але ваги у ньому не рівномірні. Вага кожної компанії прямо залежить від її ринкової капіталізації — чим більша компанія, тим більша її частка.

За останніми даними, п’ять найбільших компаній за вагою — це:

1. NVIDIA (NVDA)
Ринкова капіталізація: 3,22 трильйона доларів — беззаперечний лідер у SOX. Попит на AI-чіпи стрімко зростає, GPU NVIDIA стали незамінними для дата-центрів і тренування штучного інтелекту. З кінця 2022 року ціна акцій NVIDIA зросла неймовірно, і вона має найбільший вплив на рух індексу.

2. TSMC (TSM)
Ринкова капіталізація: 767,2 мільярда доларів. Світовий лідер у контрактному виробництві чіпів, контролює 54% ринку 5-нанометрових і 7-нанометрових чіпів. Нещодавно активно просуває масове виробництво 3-нанометрових чіпів, а 2-нанометрові досліджуються. Планує побудувати три фабрики в Арізоні, і вже до першої половини 2025 року зможе запускати виробництво з використанням 4-нанометрової технології, що дуже позитивно впливає на довгострокову прибутковість.

3. ASML
Ринкова капіталізація: 410,7 мільярда доларів. Володіє технологією фотолітографії — ключовим етапом у виробництві сучасних чіпів. Без обладнання ASML виробництво передових процесів неможливе, тому її цінність дуже висока.

4. AMD
Ринкова капіталізація: 261,5 мільярда доларів. Конкурент Intel, що стрімко нарощує частку на ринку дата-центрів — з менше 5% у 2020 році до 22% у 2022. Останні фінансові звіти показують перевищення очікувань за доходами і прибутком на акцію, з бурхливим зростанням у сегменті дата-центрів.

5. ON Semiconductor
Ринкова капіталізація: 29 мільярдів доларів. Постачальник компонентів для автомобілів, промисловості та 5G, що отримує вигоду від зростання попиту на інтелектуальні джерела живлення і сенсори у електромобілях.

Ці п’ять компаній формують більшу частину ваги індексу, причому NVIDIA і TSMC мають найбільший вплив. Розуміння тенденцій цих двох компаній дає практично повне уявлення про загальний рух SOX.

Чи має індекс напівпровідників Філадельфії інвестиційну цінність?

Однозначно, сектор напівпровідників справді заслуговує уваги.

Довгострокова дохідність: з моменту створення індексу SOX виріс на 1184%, тоді як S&P 500 — лише на 801%. За останні десять років SOX обігнав ринок 7 разів, з прибутковістю 635%, тоді як S&P 500 — лише 168%.

Короткострокові коливання: у 2022 році галузь зазнала сильних ударів — індекс впав на 36,8%, а середній спад компонентів — близько 30%. Але саме це створює хороші можливості для входу. Якщо купити і тримати до сьогодні, довгострокові інвестори вже отримали значний прибуток, а короткострокові — можуть заробити на коливаннях.

Майбутні точки зростання:

• AI і дата-центри: лідери — NVIDIA, AMD
• Автомобільна електроніка: ON Semiconductor, Qualcomm, NXP
• Промислові трансформації: Broadcom, Texas Instruments, Applied Materials

Три найбільші світові виробники напівпровідників — Intel, TSMC і Samsung — планують інвестиції понад 300 мільярдів доларів для розширення виробництва. Законопроект CHIPS у США виділяє 500 мільярдів доларів, у Європі — 46 мільярдів, у Китаї — 50 мільярдів. Усі країни вкладають у галузь, що свідчить про тривалість політичних преференцій і підтримки — плюси для інвесторів, що тримаються за цю галузь довго.

Як інвестувати у індекс напівпровідників Філадельфії?

Безпосередньо купити індекс SOX неможливо, але є два основних способи взяти участь:

Варіант 1: інвестиційні фонди ETF, що слідкують за SOX

Найпопулярніший — iShares Semiconductor ETF (SOXX), з високою ліквідністю і обсягами торгів.

У Україні можна купити через місцевих брокерів фонди, наприклад, Cathay USA Philadelphia Semiconductor Fund (код: 00830) або Fubon Taiwan Semiconductor ETF (00892), що зручніше і дешевше.

Варіант 2: торгівля CFD на компоненти індексу

CFD — це фінансові деривативи, що слідкують за ціною базового активу. Їх переваги:

• відсутність терміну дії контракту, можна тримати довго або коротко
• підтримка обох напрямків торгівлі
• цілодобова торгівля
• можливість регулювання кредитного плеча, навіть з невеликим капіталом

Багато інвесторів використовують CFD для короткострокових спекуляцій або хеджування.

На що слід звернути увагу при інвестуванні у напівпровідники?

1. Геополітичні ризики

Обмеження США щодо Китаю у сфері чіпів стають все жорсткішими. Китай споживає близько ¼ світових напівпровідникових обладнань. Якщо ринок буде розділений, компанії як Qualcomm, Micron, NVIDIA, AMD втратять важливих клієнтів, і їхні акції можуть постраждати.

2. Циклічність попиту

Галузь напівпровідників — класичний циклічний сектор. Останні два роки спостерігалося значне падіння обсягів продажів комп’ютерів і смартфонів, попит ослаб. Найстрашніше — якщо інвестори виявлять, що у 2023 році попит ще не дійшов до дна, і ціни продовжать падати.

3. Макроекономічні ризики

Під час циклу підвищення ставок Федеральної резервної системи прибутковість технологічного сектору зменшується. Якщо очікування рецесії посиляться, весь сектор, включаючи напівпровідники, може зазнати корекції. Навпаки, якщо ФРС почне знижувати ставки і економіка почне зростати, попит на напівпровідники знову зросте.

Підсумки

Індекс напівпровідників Філадельфії — найкращий інструмент для відстеження галузі. Ваги у складі компаній NVIDIA і TSMC найбільші, і їхній стан визначає загальний рух SOX.

Якщо хочете інвестувати у напівпровідники, можна купити ETF для диверсифікації ризиків або торгувати CFD на компоненти індексу для короткострокових стратегій. Головне — постійно слідкувати за лідерами галузі та політичними тенденціями.

Цей сектор має довгострокову перспективу, AI, електромобілі та промислова трансформація безпосередньо залежать від нього. Зацікавлені інвестори мають глибше вивчати тенденції SOX і його компонентів.