Азіатський фондовий ринок 2024: Можливості інвестування після корекції цін

Постійне падіння азіатських фінансових ринків створює парадоксальну ситуацію для уважних інвесторів. На відміну від поширеної думки, зниженні ціни не завжди означають більший ризик, навпаки. Коли активи торгуються за зниженими оцінками, потенціал для їхнього зростання значно зростає, особливо в регіонах з міцною економічною основою.

Основні азіатські фондові індекси демонструють складну, але багату можливостями картину. Індекс China A50 знизився на 44,01% з 2021 року, Hang Seng — на 47,13%, а Shenzhen 100 — на 51,56%. Ці втрати накопичилися через кілька факторів: обмежувальні політики Covid-Zero, посилений регуляторний контроль над технологічним сектором, іпотечна криза, уповільнення світового попиту та торговельні напруженості.

Поточна ситуація на азіатському ринку: чому це важливо?

Азіатський ринок — це найдинамічніший економічний регіон планети. У 2023 році Шанхай очолив з капіталізацією 7,357 трильйонів доларів, за ним йдуть Токіо (5,586 трильйонів), Шеньчжень (4,934 трильйонів) та Гонконг (4,567 трильйонів). Загальна капіталізація азіатських фінансових ринків у Китаї сягала 16,9 трильйонів доларів.

Однак домінування США залишається. У 2022 році США контролювали 58,4% світового ринку, тоді як Японія, Китай і Австралія разом — лише 12,2%. Ці дані набувають особливого значення, коли згадати, що у 1989 році Японія займала 40%, що свідчить про можливу радикальну зміну лідерства на ринках за кілька десятиліть.

Економіка Китаю зросла на 5,2% у Q4 2023 року, що значно нижче за історичні двозначні показники. Прямі іноземні інвестиції переорієнтовуються на альтернативні напрямки, такі як Індія, Індонезія та В’єтнам, тоді як населення старіє, а народжуваність зменшується — динаміка, яка поступово тисне на ринок праці.

Заходи стимулювання: що потрібно знати

Враховуючи терміновість ситуації, (Банк Китаю) (PBOC) знизив коефіцієнт обов’язкових резервів на 50 базисних пунктів, звільнивши 1 трильйон юанів (139,45 мільярдів доларів) у економіку. Процентна ставка за 1-річним кредитом залишилася на мінімумі 3,45%.

Ще більшою мірою важливою є пропозиція створення стабілізаційного фонду обсягом 2 трильйони юанів (278,90 мільярдів доларів), фінансованого з офшорних рахунків державних компаній, для купівлі акцій, що протидіятимуть масовому продажу цінних паперів, характерному для останніх кварталів.

Ці заходи свідчать про те, що влада визнає серйозність ситуації, хоча їхня затримка обмежила їхню негайну ефективність. Китай стикається з дефляційним тиском, що ще більше знижує внутріший споживчий попит — цикл, який можна зупинити лише за допомогою скоординованих і послідовних стимулів.

Технічний аналіз: що кажуть графіки азіатського ринку

China A50: після досягнення історичних максимумів 20 603,10 $ у лютому 2021 року цей індекс знизився до 11 160,60 $. Експоненційна середня за 50 тижнів становить 12 232,90 $, що на 9,6% вище за поточний рівень. Індекс відносної сили (RSI) коливається нижче за свою середину (50), сигналізуючи про низхідну консолідацію. Критичні рівні підтримки — 8 343,90 $ (мінімум 2015) та 10 169,20 $ (мінімум 2018). Потрібен стійкий злам висхідної тенденції для зміни сценарію.

Hang Seng: торгується на рівні 16 077,25 HK$, нижче за лінію низхідної тенденції та середню за 50 тижнів. Цей індекс охоплює понад 80 компаній, що становлять 65% від загальної капіталізації Гонконгу. Наступний важливий рівень підтримки — близько 10 676,29 HK$, а значущі опори — 18 278,80 HK$ і 24 988,57 HK$. RSI також демонструє низхідну консолідацію.

Shenzhen 100: з моменту свого історичного максимуму 8 234,00 юанів у лютому 2021 року знизився до 3 838,76 юанів, що на 16,8% нижче за середню за 50 тижнів. RSI наближається до зони перепроданості (30). Основні рівні підтримки і опору — 2 902,32 юанів (2018) та 4 534,22 юанів (2010).

Можливості на азіатському ринку: куди інвестувати?

Найбільші китайські корпорації конкурують безпосередньо з західними гігантами. State Grid заробила 530 мільярдів доларів у 2022 році, тоді як JD.com (156 мільярдів), Alibaba і Tencent пропонують більш доступні альтернативи через Американські депозитарні розписки (ADRs) на західних біржах.

Малий інвестор стикається з обмеженнями при прямому доступі до традиційних державних компаній Китаю. Однак торгові платформи дозволяють спекулювати через Контракти на різницю, інструменти, що дають змогу отримати експозицію без купівлі базових активів.

Графік роботи: як використовувати азіатський ринок

Для тих, хто працює з Європи (часовий пояс GMT+1), Шанхай, Шеньчжень і Гонконг працюють у GMT+8 (7 годин різниці), тоді як Токіо — у GMT+9 (8 годин). Можливі операції — з 1:00 до 9:00 ранку.

“Азіатське перекриття” — коли всі чотири ринки працюють одночасно з 2:30 до 8:00 ранку — забезпечує максимальну ліквідність і обсяг. Цей період є ключовим для трейдерів, які прагнуть скористатися скоординованими рухами активів і їхніх похідних.

Структурні виклики азіатських фінансових ринків

Геополітична нестабільність: Корейський півострів, Південно-Китайське море, Тайванська протока та кордон Індія-Китай — це осередки напруги. Роль США як регіонального партнера з безпеки додає складності.

Економічне уповільнення: очікується більш помірне зростання в Китаї, що матиме побічні ефекти для економік, залежних від торгівлі та інвестицій з ним. Відновлення після COVID залишається неповним.

Швидка демографічна трансформація: старіння населення, урбанізація, міграція та зміни у ролі молоді створюють тиск на соціальну безпеку, навколишнє середовище, пропозицію робочої сили та необхідні навички.

Кліматичні зміни: регіон вразливий до екстремальних подій, втрати біорізноманіття та продовольчої безпеки, водночас сприяючи приблизно 50% глобальних викидів парникових газів.

Висновок: ключ до роботи на азіатському ринку у 2024 році

Справжнім каталізатором для зміни трендів є скоординовані стимули — монетарні, фіскальні та регуляторні. Інвесторам слід постійно стежити за оголошеннями китайських влад і розвитком економічних показників.

Азіатський ринок пропонує реальні можливості, але вимагає стратегічної терплячості. Ті, хто розуміє довгострокові цикли економіки і зберігає дисципліну під час волатильності, матимуть кращі шанси скористатися потенціалом відновлення, що чекає на ці азіатські фінансові ринки.