Обов’язково до прочитання для інвесторів з Тайваню: Повний гід по американських державних облігаціях

Початкові відомості, які потрібно знати перед початком

Багато тайванських інвесторів чули про американські державні облігації (також звані американським держборгом), але не так багато тих, хто справді розуміє, що це таке, як їх купувати та скільки можна заробити. Сьогодні ми систематично ознайомимо вас із цим найнадійнішим у світі інвестиційним інструментом.

Що таке американські державні облігації

Простими словами, американські державні облігації — це цінні папери, які випускає уряд США для залучення коштів від інвесторів. Купуючи американські держоблігації, ви фактично позичаєте гроші уряду США, який обіцяє повернути основну суму та сплатити відсотки у визначений термін.

Чому американські держоблігації настільки популярні? Відповідь дуже проста — кредитний рейтинг уряду США є одним із найвищих у світі. Саме через цю кредитну гарантію американські облігації вважаються одними з найменш ризикованих активів у глобальному портфелі. Як для приватних інвесторів, так і для інституцій, вони є важливою частиною інвестиційного портфеля.

Три способи купівлі американських облігацій у Тайвані

Якщо ви хочете придбати американські держоблігації у Тайвані, існує три шляхи. Вибір залежить від обсягу ваших коштів і рівня ризику, який ви готові прийняти.

Спосіб 1: безпосередня купівля облігацій

За допомогою закордонних або внутрішніх брокерів через довірчі угоди ви можете купити вже випущені американські держоблігації на вторинному ринку.

Процес купівлі дуже простий:

• Відкрити брокерський рахунок
• Знайти код облігації або скористатися фільтром (за терміном, доходністю)
• Розмістити заявку на купівлю (можна обрати ринкову або лімітну ціну)
• У період володіння отримувати відсотки, при необхідності продавати на вторинному ринку

Плюси та мінуси прямої купівлі:

Плюс — висока ліквідність, можна торгувати будь-коли, гнучке розміщення портфеля. Мінуси — високий мінімальний поріг входу (зазвичай від 1000 доларів), комісії та збори під час транзакцій, ціна облігацій може сильно коливатися залежно від ринкових умов. Для інвесторів з обмеженими коштами цей спосіб може бути занадто дорогим.

Спосіб 2: облігаційні фонди

Основна перевага облігаційних фондів — диверсифікація. Купуючи пай у фонді, ви фактично володієте коштами у портфелі з багатьох облігацій, що зменшує ризик окремої цінної папери.

Мінімальний поріг для початку — зазвичай 100 доларів. Але є недолік — потрібно платити управлінські збори, які зменшують вашу прибутковість. Для новачків це може бути не найкращий варіант.

Спосіб 3: ETF на облігації (рекомендується для новачків)

Облігаційні ETF поєднують переваги акцій і фондів. Вони торгуються так само, як акції, на брокерських платформах, але при цьому пропонують портфель із облігацій. Найголовніше — витрати на торгівлю значно нижчі, ніж у облігаційних фондів, що робить їх ідеальним вибором для малих інвестицій.

Популярні ETF на американські держоблігації:

• TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) — довгострокові держоблігації
• IEF (iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF) — середньострокові
• SHY (iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF) — короткострокові
• VGSH (Vanguard Short-Term Treasury Index Fund ETF) — дуже короткострокові
• TIP (iShares TIPS Bond ETF) — інфляційно захищені облігації
• GOVT (iShares U.S. Treasury Bond ETF) — комбінований портфель держоблігацій

Порівняння трьох способів:

Чотири класифікації американських держоблігацій

Короткострокові казначейські білети (Treasury Bills, T-Bills)

• Термін: до 1 року (зазвичай 4, 13, 26 або 52 тижні)
• Особливості: безвідсоткові цінні папери, продаються з дисконтом, до погашення — за номіналом
• Приклад: при випуску з доходністю 1%, купівля за 99 доларів, погашення — 100 доларів
• Для кого: для тих, хто шукає швидкий дохід і високу ліквідність

Переваги — короткий період, швидке повернення коштів, підходять для гнучкого управління капіталом.

Середньострокові казначейські нотки (Treasury Notes, T-Notes)

• Термін: від 2 до 10 років (зазвичай 2, 3, 5, 7, 10 років)
• Особливості: напіврічна виплата відсотків, найпопулярніший тип держоблігацій
• Ключовий індикатор: 10-річна американська держоблігація — «якір глобальних активів», важливий для оцінки ринку боргу
• Для кого: середньострокові інвестори, що шукають стабільний грошовий потік

Довгострокові казначейські облігації (Treasury Bonds, T-Bonds)

• Термін: від 10 до 30 років (зазвичай 30 років)
• Особливості: напіврічна виплата відсотків, досить ліквідні на вторинному ринку
• Для кого: довгострокові інвестори, що прагнуть стабільного високого доходу

Інфляційно захищені облігації (TIPS)

TIPS — це особливий вид державних облігацій, основний механізм яких — прив’язка основної суми до інфляції. При зростанні індексу споживчих цін (CPI) основна сума збільшується; при дефляції — зменшується (але при погашенні повертається не менше номіналу).

Приклад:

Якщо ви купуєте TIPS номіналом 1000 доларів з купонною ставкою 1%:

Якщо інфляція становить 5%:

• Основна сума стає: 1000 × 1.05 = 1050 доларів
• Полугодова відсоткова виплата = 1050 × 1% ÷ 2 = 5.25 доларів

Після погашення уряд поверне більшу з двох — скориговану суму або початкову.

TIPS особливо корисні для тих, хто боїться інфляції знизити купівельну спроможність.

Як обчислюється та де дивитись доходність держоблігацій

Два важливі поняття

Поточна доходність = річний відсоток ÷ поточна ціна × 100%

Це найпростіший показник, але не враховує всіх факторів. Більш важливий — доходність до погашення (YTM) — реальний річний дохід, який отримає інвестор, тримаючи облігацію до кінця.

Обчислювати YTM складно, оскільки потрібно враховувати відсотки, різницю між ціною купівлі та номіналом, період володіння. Але вам не потрібно робити це вручну — достатньо просто дивитись у відповідних сервісах.

Де шукати доходність

• Офіційні джерела: сайт Федеральної резервної системи та Міністерства фінансів США щодня публікують криву доходності
• Фінансові портали: Investing.com, CNBC, WSJ — у реальному часі оновлюють дані
• Брокерські платформи: більшість брокерів, що торгують облігаціями, мають інформацію про YTM для конкретних цінних паперів

Зворотній зв’язок між ціною та доходністю

Це ключове поняття при інвестуванні в американські держоблігації: ціна облігації та її доходність мають обернену залежність.

Чому? Тому що грошові потоки при погашенні фіксовані. Якщо ціна зростає — реальна доходність знижується; якщо ціна падає — доходність зростає. Купуючи дешеві облігації, інвестор отримує вищий дохід.

Фактори, що впливають на ціну американських держоблігацій

Внутрішні фактори: термін і купонна ставка

Чим довший термін облігації, тим вищий ризик, і відповідно — вимоги інвесторів до компенсації. Тому довгострокові облігації зазвичай випускаються за нижчою ціною, щоб залучити покупців.

Зовнішні фактори

1. Монетарна політика

Найбільш безпосередній вплив. Коли центральний банк підвищує ставки або ринок зростає —:

• нові облігації мають вищу купонну ставку
• старі з нижчими ставками падають у ціні
• доходність зростає

Якщо ставки знижуються — ціни на існуючі облігації зростають.

Приклад останніх років: агресивне підвищення ставок Федеральною резервною системою спричинило падіння цін на держоблігації та зростання їхньої доходності до багаторічних максимумів.

2. Економічна ситуація

При рецесії інвестори віддають перевагу безпечним державним облігаціям, що підвищує їхню ціну. За економічного зростання — навпаки.

3. Інфляція

Зростання інфляції → підвищення ставок → зниження цін на облігації. Інвестори бояться, що номінальний дохід не встигне наздогнати інфляцію, і вимагають вищих доходів.

4. Обсяг випуску

Якщо уряд активно випускає облігації, пропозиція зростає. Якщо попит не зростає — ціна падає. І навпаки.

Графік аукціонів держоблігацій США

Уряд США регулярно проводить аукціони нових облігацій, визначаючи ціну та доходність.

Детальний графік аукціонів можна знайти на офіційному сайті Мінфіну США.

Які американські держоблігації обрати

Короткострокові — якщо:

• потрібен короткостроковий грошовий потік
• важлива висока ліквідність
• невпевненість у ринкових перспективах

Середньострокові — якщо:

• хочете баланс між доходом і ліквідністю
• інвестиційний період — 3-5 років
• бажаєте слідкувати за ринковими тенденціями

Довгострокові — якщо:

• маєте час для складних складних відсотків
• шукаєте стабільний довгостроковий дохід
• готові до короткострокових коливань цін

TIPS — якщо:

• турбує інфляція
• хочете захистити реальну купівельну спроможність
• очікуєте зростання інфляції у майбутньому

Порада наприкінці

Для тайванських інвесторів найзручніше заходити на ринок американських держоблігацій через ETF. Це поєднує низькі витрати, гнучкість у торгівлі та диверсифікацію ризиків.

Починайте з малих сум (наприклад, кілька тисяч тайванських доларів), вивчайте ринок і, залежно від рівня ризику та терміну інвестування, коригуйте портфель. Американські держоблігації не принесуть швидких великих прибутків, але забезпечать стабільний і передбачуваний дохід — саме те, що потрібно довгостроковому інвестору.