## П’ять основних моделей співвідношення обсягу та ціни: інтерпретація торгових сигналів через емоції ринку

У інвестиціях у акції співвідношення обсягу та ціни часто є важливим індикатором визначення напрямку ринку. Інвестори часто говорять про ціну зростає при зменшенні обсягу, вибуховий обсяг при падінні тощо, але справжнє розуміння значення цих комбінацій обсягу та ціни дозволяє приймати більш точні торгові рішення. У цій статті ми детально розглянемо п’ять найпоширеніших моделей співвідношення обсягу та ціни на фондовому ринку, щоб допомогти вам за допомогою взаємодії обсягу торгів та цінових рухів уловлювати найкращі моменти для входу та захисту від ризиків.

## Що таке співвідношення обсягу та ціни?

**Співвідношення обсягу та ціни — це модель зв’язку між змінами ціни акцій та відповідним обсягом торгів.** Ця концепція є центральною у технічному аналізі. Коли ціна зростає або падає, обсяг торгів, що супроводжує цей рух, може відображати справжні наміри учасників ринку. Спостерігаючи та аналізуючи цю взаємодію, інвестори можуть краще оцінити силу та стійкість майбутніх трендів.

Нижче наведена таблиця, яка підсумовує п’ять типових моделей співвідношення обсягу та ціни та їхній зміст для ринку:

| Тип співвідношення обсягу та ціни | Ознаки | Сигнал для ринку |
|----------------|------------------------------|------------------|
| Ціна зростає при зменшенні обсягу | Ціна підвищується, але обсяг зменшується | Попереджувальний сигнал |
| Ціна стабільна при зменшенні обсягу | Боковий рух ціни з зменшенням обсягу | Нейтральний сигнал |
| Вибуховий обсяг при падінні | Різке падіння ціни з різким зростанням обсягу | Попереджувальний сигнал |
| Зменшення обсягу при падінні | Ціна знижується, але обсяг зменшується | Попереджувальний сигнал |
| Ціна падає при зростанні обсягу | Падіння ціни з зростанням обсягу | Змішаний сигнал |

## Випадок 1: приховані ризики при ціні зростає і обсязі зменшується

Багато інвесторів радіють, коли ціна зростає, але якщо цей рух не підтримується високим обсягом торгів і обсяг поступово зменшується, слід бути обережним. **Ціна зростає при зменшенні обсягу — це сигнал про те, що інтерес учасників ринку до підвищення ціни слабшає, покупці втрачають силу, і це може свідчити про швидке вичерпання імпульсу відскоку.**

Наприклад, у 2017 році ціна Tesla постійно зростала, але обсяг торгів значно зменшувався. Після цього ціна зазнала корекції. Аналогічна ситуація спостерігалася і на деяких етапах зростання Alibaba: при підвищенні ціни обсяг був низьким, і в підсумку зростання не трималося. Це нагадує інвесторам, що для підтвердження зростання потрібен обсяг, і без нього підвищення — швидкоплинне явище.

## Випадок 2: стабільна ціна при зменшенні обсягу — сигнал коливань

Коли акції довго коливаються в межах фіксованого цінового діапазону і при цьому обсяг торгів постійно зменшується, **формується модель «ціна стабільна — обсяг зменшується»**. Така ситуація відображає нерішучість ринку, відсутність консенсусу щодо майбутнього напрямку, і зниження активності торгів. Це типовий період накопичення перед потенційним проривом.

Наприклад, акції NVIDIA у певний період демонстрували тривалий боковий рух із зменшенням обсягу. Аналогічно, акції Boeing переживали схожу ситуацію. У таких випадках учасники ринку зберігають очікування, і слід чекати сигналу для прориву.

## Випадок 3: паніка при вибуховому обсязі і падінні ціни

**Вибуховий обсяг при падінні — це найпоказовіший попереджувальний сигнал — короткострокове різке падіння ціни з рекордним зростанням обсягу.** Це відображає крайню негативну емоцію на ринку, масове панічне розпродаж. Така ситуація найчастіше трапляється під час чорних лебедів.

У 2020 році через пандемію COVID-19 світові ринки зазнали колапсу: акції Hilton різко впали, супроводжуючись різким зростанням обсягу. Страх перед впливом пандемії на туристичний сектор викликав панічний розпродаж. Однак, іноді вибуховий обсяг і падіння цін відкривають і можливості. Наприклад, у 2023 році компанія Estée Lauder після несподіваного поганого квартального звіту зазнала різкого падіння з високим обсягом, але згодом це стало сигналом для досвідчених інвесторів купити дешевше.

## Випадок 4: помірне падіння при зменшенні обсягу

На противагу вибуховому падінню — **зменшення обсягу при падінні ціни** — це ознака того, що ринок не підтримує сильне падіння, і продавці не мають великої сили. Це може бути тимчасовою корекцією, і ймовірність відновлення зростання досить висока.

У 2018 році Netflix переживав період поступового зниження ціни з зменшенням обсягу. У 2022 році Facebook також демонстрував схожу тенденцію — тривале зниження без значних позитивних новин, але зменшення активності торгів. Це свідчить про те, що ринок готується до перетравлювання негативу, а не до панічного розпродажу.

## Випадок 5: падіння ціни і зростання обсягу — сигнал розвороту

**Зниження ціни при зростанні обсягу — це явище, яке може мати два трактування:** з одного боку, воно свідчить про зростання тиску на продаж і можливе завершення тренду; з іншого — про початок формування дна, коли інвестори починають активно купувати недооцінені активи.

Наприклад, наприкінці 2018 року акції Apple різко впали через слабкі продажі iPhone та торговельні конфлікти США і Китаю, але обсяг торгів зростав, що свідчить про інтерес до акцій. Аналогічно, у 2012 році Blackberry при тривалому падінні ціни і зниженні рівнів підтримки демонстрував зростання обсягу, що свідчить про відновлення довіри інвесторів. Після цього ціна дійсно почала відновлюватися, підтверджуючи, що зниження ціни при зростанні обсягу може бути важливим сигналом розвороту.

## Практичне застосування співвідношення обсягу та ціни

Розуміння п’яти моделей співвідношення обсягу та ціни полягає у тому, що **взаємодія між ціною та обсягом торгів здатна відображати справжні емоції та наміри учасників ринку.** Сильний тренд вгору зазвичай супроводжується зростанням обсягу, тоді як рух без підтвердження обсягом часто є хибним. Навпаки, падіння ціни за високого обсягу може сигналізувати про початок або завершення тренду.

Однак покладатися лише на співвідношення обсягу та ціни недостатньо. Інвесторам слід поєднувати цей аналіз із іншими технічними індикаторами (наприклад, ковзними середніми, індексом відносної сили тощо) і фундаментальним аналізом компаній для формування більш обґрунтованих торгових стратегій. Володіння тонкощами співвідношення обсягу та ціни допоможе більш чутливо реагувати на ринкові можливості і уникати потенційних ризиків.