#去中心化预测市场 Побачивши, що ймовірність прогнозу ціни біткойна на рівні 10 0000 доларів на Polymarket знизилася з попередніх високих значень до 10%, у мене знову виникло знайоме відчуття. Це не перший раз, коли я свідчу такої поворотної точки.

Пам’ятаю божевілля наприкінці 2017 року, коли всі кричали про 10 0000 доларів, здавалося, що це лише питання часу. Але в 2018 році, пройшовши цей шлях, багато твердої віри почали сумніватися. Потім був відскок у 2020 році, знову з’явилася надія. Наприкінці 2021 року історія повторилася — коли всі вважали щось неминучим, ринок зазвичай дає зовсім іншу відповідь.

Зараз дані дуже цікаві. 10% ймовірності, 32% — ймовірність 9.5万, а також 18% — ризик падіння нижче 8万. Такий розподіл сам по собі розповідає історію — ринок вже відійшов від однобічного мислення «обов’язково прорве» і переходить до балансування між різними можливостями. Що важливо, ця зміна відбувається у момент, коли часовий вікно майже закривається, що свідчить про реальну переоцінку ризиків, а не короткострокові емоційні коливання.

Я бачив занадто багато прогнозних ринків, які дають відповіді в умовах екстремальних емоцій. Історія показує, що коли ймовірність падає з 90% до 10%, це не означає, що ринок став дурним, а те, що учасники голосують своїми реальними грошима за нове розуміння ризиків. Такий перехід зазвичай передвіщає формування певної циклічної точки.

Проблема не в тому, чи зможе біткойн досягти 10万, а в тому, на якому етапі відбувається цей поворот і що він означає.