В чому полягає складність інвестицій за цінністю, повільно ставати багатим і швидко ставати багатим - офіційна платформа для торгівлі криптовалютами у всесвіті

很多人认为цінна інвестиція дуже важка,

одночасно вважають, що цінна інвестиція — це довгострокова інвестиція,

цей довгостроковий період — це те, що всі не люблять,

важко триматися,

тому вважають, що це дуже важко.

Навіть є люди, яких я знаю поруч,

кажуть, що вони підтримують цінну інвестицію,

але через необхідність довгостроковості,

вважають, що швидше заробити гроші на короткій дистанції,

і тому не обирають вивчати та практикувати цінну інвестицію.

Я можу лише посміхнутися,

бо знаю, що він вважає, що процес отримання десятикратних акцій для мене занадто болючий,

час занадто довгий,

і не може досягти його короткострокового заробітку або великого прибутку.

Насправді,

саме через незнання цінної інвестиції здається важким,

через що потрібно багато часу.

По-перше,

цінна інвестиція і довгостроковість,

не обов’язково пов’язані.

Можливо, всі почули про деякий метод дисконтування грошового потоку Бенджаміна Грехема,

коли потрібно зрозуміти вартість грошового потоку компанії за все життя,

щоб інвестувати,

і тому вважають, що це довгостроково.

Можливо, також через те, що Бенджамін Грехем часто говорив,

про акції Coca-Cola, які він ніколи не продає (хоча він говорив так і про багато інших акцій,

але в кінці все ж продавав),

і тому здається, що це дуже довгий період,

якщо ми купуємо акцію,

і потрібно тримати її все життя,

то з чого я зароблю? Мені потрібно заробляти на трейдингу, щоб купити віллу або яхту,

досягти фінансової свободи (я впевнений, що це думки деяких моїх знайомих).

Насправді цінна інвестиція ніколи не говорила про зв’язок із часом,

вона говорить лише про точки входу і виходу,

і перед точкою входу, звичайно, потрібно чекати,

і перед точкою виходу теж потрібно чекати.

А що таке чекати? Це обов’язково означає довгостроковість? Очевидно, ні,

якщо ви купили сьогодні,

і через тиждень з’явився сигнал до продажу,

чому не продати? Засновник цінної інвестиції Грехем навіть вимагав,

продавати акції протягом двох років! Конкретна стратегія — якщо куплена акція за короткий час виросла на 50%, потрібно негайно продавати,

якщо за два роки вона не виросла на 50%,

також потрібно продавати.

Це має стосунок до довгостроковості? Очевидно, ні, це скоріше короткостроково,

навіть короткостроково.

По-друге,

довгий очікуваний період — це довгий,

дуже важкий,

очікування точки входу,

очікування точки отримання прибутку,

це дуже довгий і виснажливий процес.

Такі люди,

є незвичними для уявлень типових цінних інвесторів,

їх уявлення особливі.

Що таке чекати? Якщо ти навіть не знаєш, чого саме чекаєш,

який сенс у цьому чеканні? Якщо ти знаєш, чого саме чекаєш,

чому це має бути важко,

чому це має бути без кінця?

По-третє,

цінні інвестори повинні мати сильний внутрішній стержень і терпіння тримати акції довго,

щоб протистояти різким коливанням цін,

і тільки пройшовши через ці підйоми і спади, можна досягти успіху.

Наприклад,

Бенджамін Грехем почав купувати BYD у 2008 році,

і продав,

бо ціна кілька разів різко падала, але він не злякався,

“наполегливо” тримав 14 років,

і нарешті отримав понад 30-кратний прибуток.

А чи так це насправді? Насправді,

він і Мангір щодня танцювали степ у радісному настрої,

щодня весело проводили 14 років і отримали понад 30-кратний прибуток.

Я сам починав з нуля,

згодом, ознайомившись із цінною інвестицією, одразу її підтримав,

спочатку думав, що це через те, що я займаюся бізнесом,

і тому краще розумію підприємства інших,

і тому легше прийняти цінну інвестицію.

Але згодом зрозумів,

що багато інших підприємців (тобто тих, хто багато років займався бізнесом) — не розуміють інвестицій,

і ще гірше — цінної інвестиції.

А що з тими, хто не займався бізнесом,

і працює на роботі? Чи важче їм це прийняти? (Я сам не можу уявити, як ті, хто не займався бізнесом і при цьому дуже добре інвестують, роблять це — дійсно існують такі люди). Тому цінна інвестиція може бути важкою для більшості.

Один,

цінна інвестиція важка,

бо потрібно дивитися далеко вперед і не прагнути швидких виграшів.

Це, очевидно, знову про довгострокові інвестиції,

і це неправильно.

Як я вже казав,

це не залежить від довгостроковості,

відомий вислів Бенджаміна Грехема “Ніхто не хоче повільно ставати багатим” багато хто неправильно зрозумів,

бо 99% його багатства — це після 55 років,

і це ще раз показує силу складного відсотка,

і закликає всіх звернути увагу на довгостроковість,

зробити ставку на довгострокову перспективу,

і тоді можна досягти успіху.

Чи так це насправді? Давайте,

покажіть мені 1% багатства Бенджаміна Грехема до 55 років,

і я згоден повільно ставати багатим до 55 років.

Просто дайте мені 100% гарантії.

Дозвольте мені отримати 1% багатства Бенджаміна Грехема, тобто 1,5 мільярда доларів,

або приблизно 105 мільярдів гривень.

Хто б не хотів? Це жахливо.

Зловживаючи натхненням,

може, у вас підвищиться рівень сечової кислоти?

Друге,

цінна інвестиція важка,

бо потрібно діяти всупереч тенденціям,

коли інші жадібні — ти боїшся,

коли інші бояться — ти жадібний.

У 1986 році,

Бенджамін Грехем у листі до акціонерів сказав: “Будьте боязкими, коли інші жадібні, і жадібними, коли інші бояться.” Враховуючи його блискучу кар’єру,

це порожня фраза стала класикою для китайських інвесторів.

Я з перших разів, коли почув цю фразу, почав глибоко сумніватися: що таке жадібність,

це купівля на 1%? Або на 50%,

або на 100%? Що таке жадібність? Інші? Хто такі інші? Ти знаєш їх? Або Бенджамін Грехем? Як я можу знати, наскільки вони жадібні? Коли вони жадібні? Об’єкт їхньої жадібності? Страх,

страх — це щоб я не купував акції? Або потрібно продавати акції,

і скільки часток потрібно продати, щоб це було страхом? 10%? 90%? Хто мені скаже? В будь-якому разі, Бенджамін Грехем прямо не відповів на ці питання.

Але я вже знаю відповідь.

Якщо хтось прийняв мою попередню пораду,

і дозволив своїй зоні компетенції працювати,

то коли він зрозуміє, що не може зрозуміти цінну інвестицію,

і вирішить відмовитися від інвестицій,

це буде дуже добре,

принаймні, він не буде нічого робити, якщо не розуміє.

А якщо він не робить — він вже переміг 90% ринку.

А що, якщо хтось скаже,

що якщо не розуміє цінної інвестиції — не можна інвестувати? Звичайно, ні,

шлях інвестицій — безліч,

і жорстока реальність суспільства може тебе вдарити і змусити зрозуміти,

що

не всі дороги ведуть до Риму!

На обіді у Юті, в Сан-Дієго,

Бенджамін Грехем був запрошений до спілкування з кількома лідерами технологічної сфери,

і під час цього засідання засновник Amazon Джефф Безос (Jeff Bezos) поставив Грехему запитання, яке турбує багатьох: “Ти один із найбагатших людей у світі,

а твоя інвестиційна філософія така проста,

чому ніхто не копіює тебе?” (You’re one of the wealthiest guys in the world, and your investment thesis is so simple. Why doesn’t anyone copy you?)

Грехем відповів: “Бо ніхто не хоче повільно ставати багатим.”

(Because nobody wants to get rich slow.)

Я думаю, багато хто чув цю історію,

і цю дуже відому фразу “Ніхто не хоче повільно ставати багатим.”

Якщо додати всі багатства Грехема до 50 років,

і порівняти з його багатством після 50 років,

то це приблизно 0,1% проти 99,9%,

і це не помилка,

це одна тисячна, а не одна відсоткова.

Отже,

фраза “повільно ставати багатим”,

Грехем цим живе все життя,

і навіть зараз, у 96 років, він продовжує йти цим шляхом.

Хоча він вже фактично — мільярдер.

Американський старий,

з довгим життєвим досвідом,

довів ефективність своєї методології,

і, звичайно, можна вважати, що вона застосовна до нього особисто,

але не обов’язково — універсальна.

Що стосується розвитку нашої країни,

фінансова сфера ще в зародковому стані,

і ми не вважаємо, що ця галузь може довго приносити прибутки,

адже всі навколо вважають азартні ігри більш привабливими.

Ми маємо суттєві відмінності від Бенджаміна Грехема у національних особливостях.

Що б не було,

у правді — дуже жорстко.

Давайте подивимося, у чому саме полягає ця фраза,

“Ніхто не хоче повільно ставати багатим,”

чому так? Якщо хтось скаже мені,

що я можу повільно ставати багатим,

навіть отримуючи 1% багатства Грехема,

чому я б відмовився? Я вважаю, що кожен хоче повільно ставати багатим,

за умови, що є гарантія,

тобто якщо я проживу до 100 років,

і протягом усього життя, з 1 до 100 років,

моє багатство буде зростати щодня за складним відсотком,

чому б не прийняти це і не бути щасливим? Це ж так просто.

Усі хочуть цього.

Але у чому проблема? Це у гарантії,

ніхто не дає гарантії, що, застосовуючи метод Грехема, я гарантовано стану багатшим.

Або,

якщо не використовувати його методи,

і після закінчення університету,

зайнятися підприємництвом,

або працювати на важкій роботі,

якщо хтось може гарантувати, що після 40 або 50 років

я досягну фінансової свободи,

і все життя буду повільно ставати багатшим,

хто б не був нещасливий? Головне — це гарантія.

Що ми можемо змінити? Хто дасть нам гарантію? Тому,

слова Грехема, здається, мають сенс,

але насправді дуже важко їх реалізувати.

Потрібно багато передумов,

щоб погодитися з ідеєю “повільного збагачення.”

Тому безглуздо критикувати тих, хто намагається грати на підвищення і падіння цін, цим я не бачу сенсу.

Ніхто не хоче повільно ставати багатим,

я хочу ще раз запитати,

що означає “повільно”? День, рік,

десять років,

або шістдесят років? А що означає “ставати багатим”? Мільярд? Мільйон? Якщо ви дасте мені ці конкретні цифри,

звичайно, хтось захоче.

Грехем любить говорити багато схожих речей,

наприклад: “Коли інші жадібні — ти боїшся; коли інші бояться — ти жадібний,”

я вже висловлював свою думку у статті «Цінна інвестиція — у чому вона важка (друге)».

Для тих, хто добре знає Грехема,

зрозуміло, що це його спосіб мислення,

для тих, хто не знайомий — така “курка” буде важкою для сприйняття.

“Повільно ставати багатим” — це, мабуть, швидко ставати багатим,

швидко збагачуватися,

чи можеш ти швидко збагачуватися? В легальних рамках,

здається, дуже важко.

Наприклад, я сам у молодості починав із ризикованого бізнесу.

Тому “повільно ставати багатим” — здається, більш логічно,

принаймні, легально.

Чому справжні цінні інвестори підтримують ідею, що Грехем повільно збагачується? Тому що складний відсоток — це восьме чудо світу.

Спочатку, коли капітал невеликий,

ефект складного відсотка дуже слабкий,

але з часом він може стати рівним ядерній бомбі — експоненційним зростанням,

і навіть уявити важко.

Коли я починав інвестувати,

я дурнувато відкривав Excel,

записував усі свої гроші,

і підраховував при зростанні 3%,

5%,

10%,

15% на рік,

бо був молодий,

і через 70 років,

я побачив страшні цифри,

це дуже мене вразило,

проста таблиця Excel, яку я дивився багато років,

коли відчував спокусу,

відкривав її і дивився,

і знову повертався до навчання.