П’ять рівнів безпеки — найшвидша виведення коштів з криптовалютних бірж платформ

Мінімальна безпечність — це центральна концепція інвестицій.

Згідно з поглядом Грема,

«Якщо містобудівельне навантаження мосту — 30 000 фунтів,

але дозволено проїзд вантажівки лише на 10 000 фунтів,

зайві 20 000 фунтів — це безпечний запас»,

безпечний запас — це точка старту для інвестора для купівлі,

а також джерело прибутку від інвестицій.

Безпечний запас = внутрішня вартість компанії - ціна покупки компанії.

Купуючи акції за 0.4 юаня при внутрішній вартості 1 юань,

ви отримуєте дуже високий рівень безпеки інвестицій,

одночасно можете продати їх за 0.8 юаня або навіть за 0.6 юаня,

це і є метод роботи за часів Грема,

а також практичний план, яким слідував Бенджамін Грем у своїх ранніх роках.

З розвитком фінансових ринків і глобальної індустріальної революції,

цей конкретний метод постійно оновлюється та вдосконалюється,

з допомогою Бенджаміна Грема,

Джана Юнпіня та інших,

я вважаю, що сучасне розуміння концепції безпечного запасу ідеально відрізняється від найпершої ідеї Грема 90 років тому,

підсумовуючи кілька аспектів,

поетапно.

Перший рівень розуміння: ціна акцій при купівлі має бути достатньо низькою.

Згідно з концепцією і формулою,

щоб мати достатній безпечний запас,

ціна покупки акцій має бути достатньо низькою,

щонайменше нижчою за внутрішню вартість компанії.

Це досить легко зрозуміти,

якщо яйця однакової якості,

хто відмовиться від продавця, що знижує ціну? Яйце, яке коштує 1 юань,

ринковий пані, пропонує ціну 0.8 або навіть 0.4 юаня,

хорошо, чи не так? Ми, звичайно, раді,

якщо можемо переконатися, що яйця однакової якості,

чим нижча ціна, тим більший безпечний запас.

Зверніть увагу,

тут мова йде про ціну відносно внутрішньої вартості компанії,

а не просто про низький PE або PEG,

і тим більше — не про низьку ціну акцій.

Я вірю, що досвідчені інвестори зможуть це чітко розрізнити.

Отже, купівля за низькою ціною — це один із способів забезпечити безпечний запас.

Другий рівень розуміння: при купівлі,

внутішня вартість компанії має бути достатньо високою.

По-перше,

це має бути відносно ціни, яку ви платите на ринку,

звичайно,

це так само, як і попередній рівень,

передбачає оцінку внутрішньої вартості компанії.

Це гарантує, що ваша інвестиція починається з певним рівнем безпечного запасу.

По-друге,

якщо внутрішня вартість компанії достатньо висока,

це можна також побачити через зростання внутрішньої вартості.

Наприклад,

коли ви купуєте за ціною, що дорівнює або менша за вартість,

і після купівлі вартість продовжує зростати,

ви можете отримати ще більший безпечний запас,

зробивши інвестицію більш безпечною.

Отже,

у крайніх випадках,

коли при купівлі безпечний запас дорівнює нулю,

тобто ціна дорівнює внутрішній вартості,

але після купівлі,

оскільки ціна залишається незмінною,

а внутрішня вартість постійно зростає,

таке становище можна вважати достатнім для безпечного запасу,

тобто ситуація «купити хорошу компанію за розумною ціною».

Не обов’язково, щоб ціна купівлі була менша за внутрішню вартість,

можуть бути рівні.

Саме зростання може бути вашим безпечним запасом.

Третій рівень розуміння: безпечний запас застосовний лише до компаній у межах вашої компетенційної зони,

потрібно дійсно розуміти компанію.

По-перше,

без розуміння своєї компетенційної зони,

неможливо мати безпечний запас,

оскільки ви навіть не зможете оцінити внутрішню вартість компанії.

По-друге,

це дуже складно,

оскільки межі компетенційної зони можуть бути розмитими,

а незнання — це ще одна розмита зона,

між незнанням і межами своєї компетенційної зони — безкрайній океан,

розмитий і важко оцінити.

Згадайте слова Бенджаміна Грема,

якщо ви не знаєте, де межі,

це означає, що ви за межами своєї компетенційної зони.

Ще раз,

у межах своєї компетенційної зони,

знайдіть компанії, які ви дійсно розумієте,

знаєте їх бізнес-модель,

знаєте культуру та цінності компанії,

і не робіть, якщо не розумієте.

Лише при достатньому розумінні,

з’явиться достатній безпечний запас.

Саме компетенційна зона може стати вашим безпечним запасом.

Четвертий рівень розуміння: безпечний запас — це і точка старту для купівлі,

і джерело прибутку,

і, ймовірно, визначає вашу фактичну доходність інвестицій.

Коли ви виконаєте попередні пункти,

насправді, коли прийде час купувати акції,

з’явиться ще одне важливе питання,

який ваш очікуваний дохід? Який буде ваш фактичний прибуток? Чи вигідніше купити за 0.8 юаня з високим доходом,

чи за 0.4 юаня з більш відповідним вашим очікуванням доходу? Чи ціна купівлі також залежить від вашої очікуваної доходності? Якщо ваша очікувана доходність дуже висока,

можливо, вам доведеться чекати ще нижчої ціни,

і чи настане ця ще нижча ціна? Як управляти своїми очікуваннями щодо доходу? Подумайте, як Бенджамін Грем і Джан Юнпінь прогнозували свої доходи? Бенджамін Грем часто обганяє індекс S&P 500,

Джан Юнпінь каже, що важливо перевищити безризикову доходність за 10 років,

а які їхні фактичні показники доходності? Тому,

безпечний запас впливає на всі аспекти вашої інвестиційної діяльності,

навіть можна сказати, що весь процес інвестування залежить від цього фактора.

Можливо, ви ще не усвідомили, наскільки він важливий.

Саме тому,

очікуваний дохід може бути вашим безпечним запасом.

П’ятий рівень розуміння: безпечний запас — це інвестиційний шлях,

інвестиційний навик,

інвестиційна ідеологія,

інвестиційна стратегія.

Це також ідея з «Мистецтва війни» Сунь Цзи — перемога перед боєм.

У «Мистецтві війни» чітко записано: «Той, хто добре воює,

знає місце, де не програє,

і не втрачає ворога.

Отже, переможний воїн перемагає ще до бою,

а програшний — бореться, щоб перемогти».

Тут підкреслюється, що майстерний стратег створює умови для перемоги,

а потім шукає можливості для бою; а ті, хто програє, зазвичай починають бій без підготовки,

сподіваючись на удачу.

Яка різниця з нашим інвестуванням? Ніякої! Безпечний запас — це спосіб зробити так, щоб ви залишилися непереможеними,

з урахуванням принципу Сунь Цзи «перемога відома, але її не можна примусити»,

перемогу можна спланувати заздалегідь,

але не можна її нав’язати.

Безпечний запас — це те, що можна передбачити заздалегідь,

навіть маючи певний безпечний запас,

це лише «перемога відома, але її не можна примусити»,

ми досягли достатнього безпечного запасу,

але це ще не гарантія великого успіху.

Проте,

принаймні, це означає, що ви не програєте.

Зрозумійте,

у фондовій біржі не програти — означає не втратити гроші,

а не втратити — означає вже перемогти 90% інших інвесторів.

З цього погляду,

це теж перемога.

Пам’ятайте, що «Мистецтво війни» було написано нашим давнім військовим стратегом Сунь Ву між 515 і 512 роками до н.е.,

а концепція безпечного запасу з’явилася у книзі Грема «Цінний папір і аналіз цінних паперів» у 1934 році,

тобто майже через 2500 років.

Не можу не захоплюватися мудрістю наших пращурів.

Отже,

безпечний запас — це і «шлях»,

і «мистецтво»,

а «шлях» вищий за «мистецтво»,

«мистецтво» походить від «шляху»,

і безпечний запас — це саме поєднання цих двох — «шляху» і «мистецтва»,

загадкове і вічне.

Загалом,

можна сказати, що безпечний запас — це багатовимірна,

об’ємна,

постійно впливаюча на ваші інвестиційні рішення важлива концепція і стратегія,

щоб добре інвестувати,

справжнє ціннісне інвестування,

вам потрібно з різних боків розуміти безпечний запас,

відчувати його,

і поступово — у практиці — відчувати його силу.

Сам безпечний запас — це поєднання «шляху» і «мистецтва», що загадкове і вічне,

а інвестиції — це мистецтво,

і наука,

і навіть містика,

ти скажеш, що це загадково?