2026-01-07 02:27:13

Американська боргова криза знову визначає правила гри на ринку криптовалют. Відсотки за державним боргом у 36 трильйонів доларів спалюють 1,6 мільйона доларів щохвилини, і за цим числом прихована майбутня криза ліквідності.

Усі на ринку обговорюють зниження ставок, але мало хто бачить повну картину. Нинішній тиск на Федеральну резервну систему безпрецедентний, ймовірність зниження ставок за даними CME вже досягла 89%, а очікування Уолл-стріт — повністю на боці зниження. Біткойн утримується біля 90 000 доларів, але за цією стабільністю приховані ризики — сім із десяти криптовалют із найбільшою ринковою капіталізацією закінчили тиждень у мінусі, що свідчить про те, що не всі активи отримують вигоду від цього зростання.

Найбільш небезпечна частина криється у деталях. Якщо у 2025 році кількість зниження ставок ФРС буде лише 2 рази (значно менше за очікування ринку), то старі борги з низькою ставкою на суму до 19 трильйонів доларів будуть погашені у 2026 році. Тоді рівень рефінансування може перевищити всі очікування, що вплине не лише на традиційні фінанси, а й спричинить шок ліквідності на крипторинку.

Також варто звернути увагу на феномен "зомбі-держав" американського боргу — 40% нових облігацій потрібно через ФРС опосередковано викупляти, і така ситуація викликає занепокоєння щодо її тривалості. Цікаво, що BTC і золото рухаються синхронно, що свідчить про пошук капіталом активів-укриттів.

Для інвесторів настав час переглянути стратегію. По-перше, розглянути перенесення активів із реальним доходом, наприклад, ETH у стейкінгу або державні RWA-продукти. По-друге, використовувати хедж-інструменти для захисту ризиків, наприклад, купівля квартальних пут-опціонів із вартістю до 2% від портфеля — цілком розумно. По-третє, слідкувати за змінами у балансі зворотних репо-інструментів: якщо він опуститься нижче за 400 мільярдів доларів, це може прискорити перелом у ліквідності.

Зараз час обрати сторону — чи знизять ставки, щоб врятувати ринок, чи борг обвалиться неминуче. Ваша оцінка цього питання безпосередньо вплине на подальшу розстановку активів. Не завадить подивитися, які активи у вашому портфелі мають найсильніший грошовий потік.

BTC0,12%

ETH0,33%

RWA0,72%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

14 лайків

Нагородити
14
9
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

AllTalkLongTrader

· 01-10 00:59

Ймовірність зниження ставок на 89%... я в це не дуже вірю, я бачив занадто багато трюків від Волл-стріту для одурення дрібних інвесторів. Погодите, сім криптовалют закрилися в мінус на тижневому графіку? BTC стоїть на 90 тисячах, але інші активи його розвінчують — ось це правда. Опять якісь RWA-продукти і путопціони, справді ж роблять із дрібних інвесторів фонд-менеджерів. Мені просто хочеться знати — копати дно чи очищати позиції? Той борг у 19 трильйонів у 2026-му... навіть тепер, якщо налаштувати будь-які хеджування, здається, це не допоможе. Ліквідність під 4 трильйони доларів — ось коли все стане ясно? За такої логіки зараз ще рано панікувати. BTC і золото летять разом — з цим я згоден, принаймні це справжні активи убезпечення, набагато надійніші за якісь RWA. Тепер усе зводиться до ставки на те, що зниження ставок врятує ринок. На мою думку, американські облігації уже як зомбі, крах — це лише питання часу. Переглядати стратегію? На ринку такому хто щось передбачить, краще просто ввідати все в BTC.