Затримання Мадуро у США, венесуельський фондовий ринок виріс на 67%！Аналіз інвестиційних можливостей у контексті геополітичної бурі

5 січня, фондова біржа Каракаса зазнала рідкісного одноденного стрибка за багато років. Поведінкові та емоційні реакції ринку, що виникли внаслідок цієї події, спричинили різкі хімічні реакції на цій землі, яка довгий час страждала від економічних санкцій та хронічної інфляції. З моменту арешту Мадуро 3 січня, основні фондові індекси Венесуели вже зросли на 67%. Контракти трейдерів на відставку «Мадуро до 31 січня» також зросли до 13-кратної віддачі.

Вогнище подій

Аномальні коливання на фондовій біржі Каракаса спричинені безпрецедентною геополітичною подією. 3 січня за місцевим часом США заарештували президента Венесуели Ніколаса Мадуро та його дружину за звинуваченнями у «наркотичному тероризмі». Ця подія безпосередньо спричинила різку реакцію венесуельських фінансових ринків. У перший повний торговий день після події, 5 січня, біржа Каракаса зросла на 16,45%.

Наступного 6 січня ринок зріс ще більш вражаюче — на 50,01% за один день, закрившись на рівні 3897 пунктів. Два дні бурхливого зростання привели до загального зростання основних індексів країни на вражаючі 67%. Обсяг торгів на венесуельському ринку державних облігацій, який раніше був малим, також активізувався, частина боргових цінних паперів, що раніше торгувалися в діапазоні 23-33 центів, почали зростати.

Логіка за зльотом ринку

Позитивна реакція венесуельського ринку на цю геополітичну зміну виявляє сильне очікування інвесторів щодо майбутніх перетворень. Різка зміна політичного ландшафту розглядається як ключовий поворотний момент у подоланні довгострокової ізоляції країни. Після арешту Мадуро США оголосили, що «тимчасово відповідатимуть за управління країною до безпечного переходу влади», що дало інвесторам надію на зняття санкцій.

Глобальні ринки реагують на цю новину по-різному. Американські фондові індекси реагують обмежено: індекс Dow Jones зросли лише на 1,23%, інші ринки, зокрема новіші, залишаються відносно стабільними. Аналіз порталу HKTDC вказує, що така диференційована реакція пов’язана з фундаментальними факторами: «Короткострокове підвищення цін на товари через подію, але обмеження з боку фундаменту».

Очікування щодо енергетичного сектору

Найбільш очевидні розбіжності спостерігаються у впливі на енергетичний сектор. Венесуела має найбільші у світі запаси нафти, але її поточне виробництво становить лише близько 1 мільйона барелів на добу, що менше 1% світового постачання.

Реальність полягає в тому, що навіть за таких геополітичних потрясінь ціна на нафту не зазнала значних коливань. Це пояснюється тим, що глобальний ринок нафти все ще перебуває у стані перенасичення, а фундаментальні фактори стримують зростання ризикових премій через геополітичні ризики. Міжнародні гіганти, такі як Chevron та ExxonMobil, уважно стежать за ситуацією у Венесуелі, аналізуючи можливі зміни санкційної політики та їхній вплив на ланцюги постачання важкої сирої нафти.

Протиріччям є те, що експорт нафти Венесуели фактично «зупинився» через політичну нестабільність. Багато нафтових танкерів, що планували доставку до США та Азії, не змогли вийти у море, порти припинили навантаження.

Реакція на мультиактивну взаємодію

Геополітичні події мають складний вплив на глобальні активи, що проявляється у взаємозв’язках та невизначеності. Хоча ринок швидко реагує на події, взаємодія між різними класами активів відкриває глибші логічні зв’язки.

Золото та інші дорогоцінні метали демонструють яскравий контраст із нафтовим сектором. Під впливом ризик-аверсії ціни на золото прорвали недавні максимумі, зростаючи значно. Бурхливе зростання венесуельського ринку акцій більше відображає очікування внутрішніх інвесторів щодо економічних перетворень, ніж глобальні капітальні потоки.

Інвестиційні платформи для нових ринків боргових цінних паперів уважно стежать за можливістю реструктуризації боргів Венесуели на суму приблизно 1540 мільярдів доларів. Інвестори очікують, що будь-яка зміна режиму або перспектива чесних виборів може відкрити нові можливості для повернення боргів.

Майбутні ризики та реальні обмеження

Віце-президент Венесуели Делсі Родрігес оголосив присягу на посаду тимчасового президента, але невизначеність щодо політичного переходу залишається. Родрігес відкрито закликав США надати «свідоцтво про життя» Мадуро і заявив, що Мадуро залишається єдиним президентом країни.

Ризики різких коливань ринку залишаються високими, особливо через невизначеність у правовому визначенні та міжнародному визнанні. Трейдингові платформи стикаються з труднощами у визначенні фактичного моменту зміни влади.

Багато економістів зазначають, що навіть за зміни політичного ландшафту, відновлення економіки Венесуели потребує тривалих зусиль. Нинішня річна інфляція становить близько 270%, МВФ прогнозує, що до 2026 року вона може сягнути 680%.

Мультифункціональні можливості глобальних трейдерів

Геополітичні події мають різний вплив на традиційні ринки та нові цифрові активи. Поки біржа Каракаса шукає новий баланс у своїх різких коливаннях, глобальні інвестори вже шукають можливості між ринками та активами.

Для глобальних трейдерів важливо мати диверсифікований портфель для протистояння невизначеності. Криптовалюти як новий клас активів мають складний зв’язок із традиційними фінансовими ринками. За даними Gate, у період з 3 по 7 січня ціни на основні криптоактиви коливалися відносно стабільно, без різких односторонніх рухів, подібних до ринку акцій Венесуели. Біткоїн коливався в межах 92 000–93 500 доларів. Така диференціація дає глобальним інвесторам можливість диверсифікувати ризики, особливо коли традиційні ринки зазнають сильних коливань через геополітичні події, а цифрові активи демонструють інший логічний рух цін.

Саме коли біржа Каракаса закрилася у вівторок на рекордному рівні 3897 пунктів, один аналітик зазначив: «Це швидше емоційне виплескування, ніж реальне відображення фундаменту». Обговорення реструктуризації венесуельського боргу знову активізувалося, але борг у 1540 мільярдів доларів залишається у юридичних спорах, мов сплячий гігант, що ще не прокинувся. Інженери енергетичних компаній США почали досліджувати способи відновлення зношених нафтових об’єктів Венесуели, тоді як цифри на екранах трейдингу все ще коливаються, а борги Венесуели вже подвоїлися порівняно з кількома місяцями тому, але ще далекі від номіналу.