Рей Даліо попереджає про посилення ризиків на виборах 2026 року, глобальні кошти починають тікати від долара

Майбутній підсумковий огляд Ray Dalio, засновника фонду Bridgewater, чітко попереджає: США стикаються з багатьма ризиками — політичною поляризацією, погіршенням боргової ситуації та тривалим ослабленням долара, — і ці проблеми можуть вийти на передній план напередодні або під час середньострокових виборів 2026 року. Ще більшою увагою є те, що це не лише політичні побоювання, а й дані, які вже відображають реальні зміни у глобальних потоках капіталу.

Політичні ризики переформатовують глобальні активи

Ризик політичних реверсій у 2026 році

Ray Dalio зазначає, що якщо Республіканська партія втратить контроль над Конгресом і Сенатом, існує ризик швидкого скасування чинної фіскальної, податкової та регуляторної політики. Такі часті та непередбачувані зміни політики безпосередньо послаблять здатність підприємств і капіталу довгостроково планувати.

Глибше питання полягає в тому, що нестабільність політичного середовища значно підвищує ймовірність політичних реверсій. Зараз економіка США не перебуває у короткостроковій фазі коливань, а наближається до більш глибокої структурної точки перелому. Можливі зміни у розподілі влади в Конгресі означають, що довіра інвесторів до стабільності американської економічної системи знижується.

Капітал уже почав діяти

Цікаво, що ці побоювання не залишаються лише теоретичними. За спостереженнями Ray Dalio, дедалі більше капіталу вже починає переорієнтовуватися на ринки поза межами США. Цей перехід не стався раптово, а є результатом тенденції, яка вже проявилася у 2025 році.

Реальна картина девальвації долара

Повна девальвація долара у 2025 році

Дані переконливіші за будь-які думки. У 2025 році девальвація долара щодо основних валют склала:

Найбільш вражаючою є девальвація долара щодо золота — 39%. Це не короткострокові коливання, а відображення глибших структурних проблем.

Відмінності у показниках активів

Ще більш показовим є порівняння результатів активів. У 2025 році:

• Золото, оцінюване у доларах, зросло на 65%
• Індекс S&P 500 — на 18%
• Але якщо оцінювати у золото, американські акції фактично знизилися на 28%

Це жорстока реальність: у доларах американські акції виглядають досить добре, але у золото — значно зменшилися. Номінальна дохідність інвесторів з’їдається девальвацією долара.

Глибока логіка ослаблення долара

Не лише питання циклу відсоткових ставок

Ray Dalio підкреслює, що ослаблення долара — це не просто результат циклу відсоткових ставок. Це дуже важливо, оскільки означає, що навіть якщо Федеральна резервна система змінить політику, тенденція до девальвації долара буде важко зупинити.

Основні причини — це:

• Високий рівень державного боргу
• Постійне зростання фіскального дефіциту
• Постійне збільшення грошової маси

Це довгострокові, структурні проблеми, які не можна швидко вирішити. Вони поступово руйнують купівельну спроможність долара, і активи, оцінювані у доларах, під ризиком зниження реальної доходності після врахування інфляції.

Зростання привабливості нефінансових активів

Саме тому Ray Dalio вважає, що у майбутньому золото, юань та інші нефінансові активи матимуть більшу привабливість для диверсифікації портфеля. Золото залишається важливим захисним активом у контексті політичної невизначеності та тиску на фінансову систему.

Варто зазначити, що він не закликає повністю відмовлятися від доларових активів, а наголошує на важливості диверсифікації. Надмірна концентрація у одному валютному режимі може спричинити системні ризики.

Стратегії для інвесторів

Чому потрібно діяти вже зараз

Основна рекомендація Ray Dalio — відійти від короткострокових емоцій виборів і дивитися на глобальні структурні зміни у довгостроковій перспективі. Політичні результати 2026 року можуть глибоко вплинути на валютну систему, потоки капіталу та цінову політику активів.

Це означає, що чекати і спостерігати — не варіант. Політична невизначеність і структурні зміни мають передбачуваний характер, і ринок зазвичай реагує раніше за події. Попереднє стратегічне диверсифікування активів стане ключем до управління цими ризиками.

Що означає диверсифікація активів

Згідно з аналізом Ray Dalio, диверсифікація активів має охоплювати:

• Географічну диверсифікацію: зменшення надмірної концентрації у США
• Валютну диверсифікацію: інвестиції у нефінансові активи, включаючи юань та інші валюти нових ринків
• Класи активів: золото та інші традиційні захисні активи залишаються цінними

Це не радикальні інвестиційні поради, а системний аналіз, заснований на довгострокових циклах боргу, політики та валюти.

Підсумки

Огляд Ray Dalio за 2025 рік має чітку логіку: економіка США переживає структурний перелом, і політичні ризики, девальвація долара та зміни у глобальних потоках капіталу — три взаємопов’язані фактори. Дані 2025 року вже підтверджують цю тенденцію: золото суттєво випереджає американські акції, долар девальвує щодо багатьох валют, а капітал починає перетікати у нефінансові ринки.

Можливі середньострокові вибори 2026 року можуть посилити ці зміни. Для інвесторів це не ризик, з яким можна пасивно боротися, а структурна трансформація, яку потрібно враховувати заздалегідь. Диверсифікація активів вже не є опцією, а — обов’язком.