Ціна Bitcoin входить у помірне зростання, оскільки спотові прибутки випереджають деривативи

Джерело: Cryptonews Оригінальна назва: Ціна Bitcoin входить у помірне розширення, оскільки прирости, зумовлені спотовим ринком, випереджають деривативи Оригінальне посилання: Ціна (BTC) Bitcoin відновилася на тлі повернення апетиту до ризику, при цьому аналіз ринку вказує, що ралі очолює спотовий торгівля, а не позикові позиції, згідно з дослідженнями Adler AM.

Індекс тиску деривативів у складі повернувся до позитивної зони після періоду зменшення левериджу в грудні. Спотовий ринок наразі веде ралі, а не леверидж, що є структурно здоровішою динамікою.

Ринок перейшов у режим помірного розширення, при цьому зростання цін випереджає накопичення позицій у деривативах, що свідчить про спотову природу руху.

Складений індекс, який коливається від 0 до 5 і нормалізується за допомогою Z-Score за 90 днів, відображає сукупний тиск деривативів, включаючи динаміку відкритого інтересу, цінову динаміку, розбіжності, прискорення та рівні абсолютних позицій. Індекс увійшов у позитивну зону після тривалого періоду близько до нуля і нижче його у грудні.

Поточне значення вказує на помірний, але не екстремальний оптимізм, залишаючись далеко від зони “перегріву” вище +1.5. Режим класифікується як Розширення (Помірне), що означає одночасне зростання цін і відкритого інтересу.

Позитивний Z-Score підтверджує повернення конструктивних настроїв на ринку деривативів. Утримання вище +1.5 тривалий час спричинить посилення, тоді як повернення в негативну зону з зростанням ліквідацій сигналізуватиме про погіршення ситуації.

Розбіжність, обчислена як різниця між 7-денною зміною відкритого інтересу та 7-денною зміною ціни, наразі перебуває у негативній зоні, що означає, що ціна зросла більше, ніж відкритий інтерес за останній тиждень. Це контрастує з серединою грудня, коли розбіжність була різко позитивною на тлі падіння цін, що свідчить про накопичення коротких позицій.

Негативна розбіжність вважається ознакою спотового ралі, яке історично є більш стабільним. Ризик виникне, якщо розбіжність повернеться у позитивну зону без підтримки цін, що сигналізує про надмірне левериджування.

Складений індекс залишається у зоні помірного розширення, а модель розбіжності підтверджує, що попит із спотового ринку є рушієм. Основна увага зосереджена на моніторингу прискорення відкритого інтересу; якщо деривативи почнуть агресивно переслідувати ціну, це збільшить ризик локальної корекції.

Поточний режим Розширення (Помірне) означає, що і ціна, і відкритий інтерес зростають, але не досягають екстремальних порогів вище 80-го перцентиля, що є ознакою нормальної тенденції без ознак ейфорії.

Перехід до Сильного розширення відбудеться при прориві верхніх порогів обох індикаторів, тоді як перехід до розподілу — якщо відкритий інтерес продовжить зростати, а ціна почне знижуватися. Основним маркером погіршення є позитивна розбіжність понад +5% із застійною ціною.

Основним тригером для продовження є утримання ціни вище поточних рівнів із поступовим, а не вибуховим зростанням відкритого інтересу. Основний ризик — різке повернення розбіжності у позитивну зону без підтримки цін, що свідчитиме про надмірне накопичення спекулятивних позицій.