Ти пам'ятаєш трагедію з UST? Багато хто після цього повністю втратив надію на алгоритмічні стейблкойни й занесли їх до чорного списку. Але недавно я розібрав цікавий проект і виявив, що підхід до стейблкойнів насправді може бути набагато обережнішим.

Стейблкойн цього проекту повністю підкріплений надлишковою залогою у вигляді основних активів — BNB, ETH та подібних, і може бути викуплений у будь-який момент. Механізм трохи нагадує традиційний ломбард: щоб позичити 100 доларів, потрібно спершу застави активи вартістю 150 доларів, при цьому лінія ліквідації встановлена досить жорстко. Така архітектура блокує ризик безконтрольної інфляції на рівні системи.

Ще цікавіше — інноваційний дизайн: твої залогові активи не просто лежать, вони постійно генерують дохід. Управління системою також децентралізовано — держателі токенів можуть голосувати за коригування параметрів, тобто користувачі разом захищають цей механізм.

Чесно кажучи, UST справді залишив психологічну травму у багатьох людей, і при виді будь-якого стейблкойна вони відчувають страх. Але поява подібних проектів показує, що хтось активно шукає відповідь на питання "як розробити безпечніший стейблкойн". Варто розглядати це як тематичне дослідження та переосмислити можливості стейблкойнів. Зрештою, індустрія мусить розвиватися, а невдоволення без поглибленого розуміння не допоможе.