Долар відновлюється, але важко приховати його занепад, які ставки робить ринок напередодні звіту про зайнятість вне сільського господарства?

Доларовий індекс 8 січня незначно виріс на 0,11%, закрившись на рівні 98,683. За зовнішньою спокоєм цифр приховується глибока розбіжність на ринку: з одного боку, геополітичні ризики підвищують попит на активи-укриття, з іншого — слабкі економічні дані США знижують перспективи долара. Результат цієї боротьби безпосередньо вплине на ціновий рух золота, криптоактивів та інших ризикових активів.

Витончене становище долара: відновлення чи застій

Індекс долара після недавнього максимуму 98,86 знизився до 98,25, але сьогодні частково відновився до 98,683. Це відновлення здається сильним, але якщо порівняти з конкретною поведінкою шести основних валют, стане зрозуміло справжнє становище долара.

Ключовий висновок: основні резервні валюти Європи та Великобританії знижуються, що свідчить про підтримку долара у розвинених економіках; але щодо валют нових ринків (шведська крона) — ситуація інша, що відображає побоювання ринку щодо глобальної економіки.

Три сили у боротьбі

Геополітичні ризики підвищують попит на долар

За останніми даними, напруженість у Венесуелі, напружена ситуація на Близькому Сході, тривала конфлікт між Росією та Україною — все це підвищує ризикову премію, і інвестори схильні тримати долар як актив-укриття. Це пояснює, чому долар може відновлюватися на тлі слабкості економіки.

Слабкі економічні дані тиснуть на долар

Але тиск також значний. Звіт ISM з виробництва за грудень в США виявився нижчим за очікування, і ринок прогнозує, що дані з зайнятості у грудні також будуть слабкими. За даними, ринок навіть закладає можливість ще двох знижень ставки ФРС цього року. Слабкі економічні дані знижують привабливість долара, оскільки низькі ставки зменшують доходність активів у доларах.

Незалежність ФРС під питанням

За правління Трампа, побоювання щодо незалежності ФРС також тягнуть долар вниз. Політична невизначеність викликає сумніви у довгостроковій перспективі долара.

Золото та криптоактиви — переможці

Такий стан долара безпосередньо вигідний іншим активам. За даними, золото досягло одноденних максимумів 4474 долари за унцію, зараз торгується біля 4455 доларів. Біткоїн також на тлі геополітичних ризиків і очікувань зниження ставок встановив новий максимум понад 92000 доларів.

Це не емоційне зростання, а переоцінка капіталу. Багато інституцій, поки ринок акцій ще не відновився повністю, вже почали великі чисті потоки у біткоїн-ETF, що свідчить про попереднє розміщення активів. Ведмеді також почали повертатися, починаючи з ключових рівнів підтримки, підтверджуючи висхідний тренд.

Ключовий переломний момент вже близько

Звіт з зайнятості за 10 січня стане ключовим індикатором. Якщо дані знову виявляться слабкими, очікування зниження ставок ФРС посиляться, і індекс долара може продовжити падіння, тоді як золото і криптоактиви отримають додаткову підтримку. І навпаки.

Ринок вже грає наперед. За даними, інвестори закладають, що слабкі дані з зайнятості прискорять політику пом’якшення ФРС, і саме тому, при зростанні ринку акцій, золото демонструє незалежний рух.

Висновок

Зростання індексу долара на 0,11% — це, з одного боку, відновлення, а з іншого — відображення боротьби між геополітичними ризиками та побоюваннями щодо економічного спаду. Долар отримує підтримку ризикової премії і водночас під тиском очікувань зниження ставок, перебуваючи у високоволатильній рівновазі. Перед публікацією даних з зайнятості ця невизначеність і далі підсилює привабливість золота та криптоактивів, оскільки у разі прискорення зниження ставок ФРС, безвідсоткові активи та активи з фіксованим обсягом пропозиції отримують додаткову цінність. Це не лише стан долара, а й сигнал до глобальних змін у ліквідності та фінансових потоках.