Прогнози економічного зростання США зменшуються, і ось що на це впливає: імміграційна політика та старіння населення обидва створюють тиск на перспективи зростання, згідно з останніми оцінками бюджетних чиновників.

Цифри розповідають тривожну історію. Жорсткіша імміграційна політика зменшує розширення робочої сили — менше нових працівників означає менший приріст продуктивності та нижчий потенціал економічного зростання. Водночас, старіння населення спрямовує більше ресурсів на охорону здоров’я та пенсійні витрати, що витісняє продуктивні інвестиції.

Для інвесторів у криптовалюту це важливо, оскільки макроекономічні умови формують апетит до ризику та потоки капіталу. Повільніше зростання ВВП зазвичай означає жорсткіші монетарні умови, інші траєкторії відсоткових ставок і зміни у розподілі інституційного капіталу між класами активів. Коли прогнози зростання знижуються, інвестори зазвичай переоцінюють свою стратегію портфеля — і це стосується також цифрових активів.

Політично обумовлене уповільнення, яке ми спостерігаємо, може мати хвильові ефекти на фінансові ринки. Чи призведе це до більшої чи меншої криптоадоптації, ймовірно, залежить від того, як реагуватимуть центральні банки на уповільнення зростання.