Долар зазнає структурної девальвації, Біткоїн може стати альтернативним активом — аналіз макроекономічного прогнозу Даліо

Джерело: TokenPost Оригінальна назва: 레이 달리오 “달러, 구조적 약세 진입…비트코인 대체자산 부상 가능성” Оригінальне посилання:

Загальний огляд структурної девальвації долара США

Відомий інвестор, засновник фонду Bridgewater Рей Даліо зазначив, що долар США стикається з довгостроковою структурною тенденцією до знецінення, що може стати важливим поворотним моментом для ринку криптовалют.

У 2025 році долар щодо золота знизиться на 39%, щодо євро — на 12%, щодо швейцарського франка — на 13%. Даліо оцінює, що “найбільший ринковий тренд цього року — це найбільше падіння найслабших фіатних валют і найбільше зростання найміцніших”. Дані показують, що ціна золота в доларах зросла на 65%, перевищивши індекс S&P 500 на 47 пунктів; S&P 500 у доларах знизився на 28%; європейські акції перевищили американські на 23%, китайські — на 21%. Це свідчить про те, що глобальний капітал перетікає з американських активів у інші інвестиційні цілі.

Глибокі причини девальвації долара

Фіскальний дисбаланс і монетарна політика

Даліо зазначає, що основні причини знецінення долара включають:

• Структурний фіскальний дисбаланс: США потрібно обертати близько 10 трильйонів доларів боргу, що створює тиск на довгострокову привабливість активів
• Зміна монетарної політики: зниження ставок ФРС і штучне зниження реальної ставки зменшують привабливість довгострокових активів
• Загострення кривої доходності: на початку 2026 року різниця між доходністю 2-річних і 30-річних облігацій США досягне 140 базисних пунктів, що є найкрутішим рівнем з 2021 року

Ринкові аналітики вважають, що ця форма кривої відображає очікування зниження короткострокових базових ставок, але необхідність більш високих довгострокових доходностей для компенсації ризиків. Збільшення різниці у доходностях відображає “невизначеність щодо довгострокової інфляції”, “погіршення фіскальної ситуації” і “збільшення випуску державних облігацій”.

Геополітичні та торговельні ризики

Даліо також зазначає, що знецінення долара спричинене такими факторами:

• Політика Трампа, що спрямована на повномасштабний експеримент із капіталізмом, фіскальне розширення і послаблення регулювання, що у короткостроковій перспективі стимулює зростання, але може поглибити нерівність у доходах
• Глобальна картина змінюється від багатосторонності до односторонності, поширюється протекціонізм і настрої дезглобалізації
• Загрози санкцій послаблюють міжнародний статус долара, сприяючи зростанню попиту на золото і зниженню попиту на долар

Можливості для криптовалют

На тлі цієї макроекономічної ситуації криптовалюти розглядаються як потенційний альтернативний актив:

Хедж-функція Біткоїна: головний виконавчий директор однієї з відповідних платформ підкреслює, що Біткоїн може слугувати балансуючим інструментом щодо долара і одночасно чинити тиск на американські регулятори для сприяння здоровому фіскальному управлінню.

Ринкові сигнали: співзасновник VALR зазначає, що у момент, коли ціни на золото і срібло зросли відповідно на 69% і 161%, довгострокові власники Біткоїна припинили продавати, що описується як “спокій перед бурею” — історично це часто передує бичачому тренду на крипторинку.

Прогнози цін: якщо зростання дорогоцінних металів сповільниться, капітал може повернутися до криптовалют. Прогнози вказують, що Біткоїн може досягти 130 000 доларів у першому кварталі 2026 року, а Ефіріум — 4 500 доларів.

Поточна ціна Біткоїна становить приблизно 91 000 доларів, за останніми даними знизилася на 1,5%.

Ключові висновки

• Знецінення долара відображає фіскальний дисбаланс і зміни у політиці
• Глобальний капітал перетікає з американських активів у золото та інші реальні активи
• Протекціонізм і геополітична напруга посилюють тиск на долар
• Зростання цін на Біткоїн як інструмент захисту від інфляції і для моніторингу політики
• Зростання цін на дорогоцінні метали може спричинити перехід капіталу до криптовалют