Глибокий аналіз: Податкові зміни в Японії — "Східний двигун" бичачого ринку 2026 року

2026-01-11 13:43:45

核心摘要： Коли весь світ спрямовує погляди на потоки капіталу ETF у США, Схід тихо запускає трильйонний «двигун ліквідності». Японія, колись прихисток для криптовалют, через цю хвилю податкових реформ намагається знову повернути собі статус глобального центру Web3. Податкова ставка знизилася з 55% до 20%, і це не просто цифри — це сигнал про відкриття азіатських воріт для капіталу.

Вступ: Ігнорована «східна велика зміна»

Часовий контекст: 11 січня 2026 року Стан ринку: Біткойн коливається біля позначки $90,000, короткостроковий чистий відтік з ETF у США, ринкові настрої шукають нову оповідь.

Поки всі хвилюються через рухи капіталу на Уолл-стріт, японські регулятори зробили важливий крок: офіційно класифікували біткойн та інші основні криптоактиви як «фінансові інструменти».

Це звучить як нудна юридична зміна, але для японського ринку — це фінальна перемога багаторічної «деколекції». Якщо ETF у США відкрив шлях для входу інституцій, то ця податкова реформа в Японії — ключ до активізації найбільшого розсіяного депозитного пулу в Азії.

Аналіз проблем: Як колись «пекельна податкова система» відлякувала капітал?

Перед тим, як говорити про переваги, потрібно зрозуміти, наскільки важко було японським криптоінвесторам раніше. Лише зрозумівши болі, можна оцінити силу цієї реформи.

Прокляття «різноманітних доходів»

Раніше японці класифікували прибутки з криптовалют як «різноманітні доходи» (Miscellaneous Income). Це означає:

Прогресивне оподаткування: ваші доходи обкладаються не лише національним податком, а й місцевим. Максимальна ставка 55%: якщо ви великий гравець і заробили гроші, доведеться заплатити до 55% уряду. (Для порівняння, інвестиції у акції — близько 20%). Більше того: за такою класифікацією збитки не можна переносити. Приклад: у 2024 році ви втратили 10 мільйонів ієн, а у 2025 — заробили 10 мільйонів. У фондовому ринку це називається «відновлення балансу», і податки не сплачуються. Але за старою криптооподатковою системою, збитки 2024 року вважаються невдачею, а прибутки 2025 — оподатковуються за максимальною ставкою.

Наслідки: ця система змусила багато японських Web3-стартапів переїхати до Сінгапуру або Дубаю, великі гравці бояться частих операцій і навіть конвертації активів.

Ядро реформи: перехід від «різноманітних доходів» до «фінансових інструментів»

У 2026 році ключовим є підвищення статусу криптоактивів до рівня акцій і облігацій — «фінансових інструментів». Що це означає?

Відокремлене оподаткування (Separate Self-Assessment Taxation)

Єдина низька ставка: ставка буде знижена до 20% (15% — прибутковий податок + 5% — місцевий податок). Вплив: для великих інвесторів податкові витрати зменшаться більш ніж удвічі. Це суттєво стимулює високоприбуткових (Whales) обмінювати фіат на криптовалюти.

Збитки і прибутки — у залік (Profit/Loss Aggregation)

Ключова перевага: збитки з криптовалют можна враховувати при оподаткуванні прибутків з акцій і фондів; або переносити збитки на 3 роки назад. Вплив: це надає криптоактивам роль «хедж-інструменту». Величезні японські трейдери (учасники Nikkei 225) тепер можуть без страху вкладати у біткойн, адже навіть у разі збитків, вони зможуть зменшити податкове навантаження на інші активи.

Послаблення оподаткування корпоративних володінь (податок на нереалізований прибуток наприкінці періоду)

Раніше проблема: компанії, які тримали токени, платили податки на «записаний прибуток» навіть без продажу, якщо ціна зросла. Це стримувало японські корпорації від тримання біткойнів на балансі. Після реформи: оподаткування тільки при продажі. Вплив: з’явиться японський аналог «MicroStrategy». Публічні компанії почнуть купувати BTC як резервний актив.

Розгортання ринку: мільярдний фонд «Місіс Ватанабе»

Чому це «східний двигун»? Потрібно подивитися на дані.

Сплячий великий депозит Японські домогосподарства мають понад 2000 трильйонів ієн (близько 13-14 трильйонів доларів США) фінансових активів, понад половина з яких — готівка. Японія завжди була з низькими або негативними ставками, і ці гроші дуже прагнуть до доходу.
Потужність «Місіс Ватанабе» Історія доводить, що японські розсіяні інвестори (так звані «Місіс Ватанабе») — одна з найагресивніших сил на глобальних фінансових ринках.

Колись вони знищили валютний ринок, забезпечивши половину обсягу світової FX-торгівлі. Якщо податкові бар’єри знімуться, високоволатильність криптовалют ідеально відповідає їхнім ризиковим уподобанням.

Прогноз: навіть якщо лише 1% японських домогосподарств перекине свої заощадження у криптовалюти, це принесе 130 мільярдів доларів покупок. Це у кілька разів перевищує обсяги потоків у Bitcoin ETF за останні кілька місяців.

Ключ до багатства: які сегменти/монети найбільше виграють?

Ми не можемо обмежитися макроекономікою — потрібно конкретизувати активи. Японський ринок має дуже унікальні смаки:

Ripple (XRP): Логіка: XRP у Японії — як Bitcoin у США. Японський фінансовий гігант SBI Group є найбільшим прихильником Ripple. Після податкової реформи XRP стане улюбленою монетою японських розсіяних інвесторів.

ADA (ADA): Логіка: Історично японська спільнота зробила великий внесок у Cardano, її називають «японським Ethereum». Запуск ADA на японських біржах часто спричиняє значний об’єм ліквідності.

Внутрішні японські блокчейни/проекти: Astar Network (ASTR): Найбільш традиційний японський проект, з глибокою співпрацею з Sony та Toyota. Після послаблення корпоративного оподаткування Astar стане пріоритетною інфраструктурою для входу великих японських компаній у Web3. JasmyCoin (JASMY): Орієнтований на IoT і демократизацію даних, не лише відповідний регуляторним вимогам, а й популярний серед японських внутрішніх інвесторів.

Ліцензовані біржові платформи та монети: хоча більшість японських бірж не випускають свої токени, важливо стежити за новинами глобальних бірж з японською ліцензією (як Binance Japan, OKCoin Japan).

Висновки та перспективи

2024-2025 роки — період, коли Уолл-стріт через ETF «захопила» ціну біткойна. 2026 рік, з нормалізацією японської податкової системи, ми стаємо свідками повернення «азіатської сили».

Це не просто питання зменшення податків — це сигнал японського уряду про закріплення Web3 як державної стратегії. Для тебе, хто дивиться на екран, важливо не лише слідкувати за короткостроковими коливаннями цін, а й звернути увагу на цю хвилю з Сходу, що прокидається.

В іншій половині бичачого ринку, можливо, вже не вирішує ФРС, а натиск японських трейдерів.

BTC3,54%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.