Згідно з останніми даними Федерального резерву, опублікованими CME, очікування ринку щодо зниження ставки ФРС значно знизилися. Що приховано за цими даними? Давайте розберемося.

Спершу розглянемо очікування на січень. Ймовірність зниження ставки становить лише 2.8%, тоді як ймовірність її збереження — аж 97.2%. Іншими словами, ринок фактично вже вважає, що у січні ФРС не знизить ставку. А що щодо березня? Ситуація не стала кращою — ймовірність зниження на 25 базисних пунктів становить лише 26.8%, тоді як ймовірність її відсутності — 72.5%. Що стосується одразу зниження на 50 базисних пунктів? Це ще менш ймовірно — всього 0.7%.

Що це означає? Раніше активно обговорювані очікування "весняного зниження ставок" фактично зруйновані. Багато хто сподівався, що на початку року настане хвиля зниження ставок, але тепер ця надія має бути відкладена.

Чому так? Логіка ФРС досить ясна — вони борються з інфляцією на останньому етапі, і їхній підхід більш обережний, ніж уявлялося. Хоча останнім часом настрої на ринку покращилися, представники центрального банку очевидно хочуть почекати ще трохи, щоб отримати більш переконливі докази того, що інфляція справді під контролем, перш ніж послаблювати монетарну політику.

Отже, ця "війна високих ставок" імовірно триватиме до середини року. Всі зміни в ситуації будуть залежати від того, як рухатимуться дані щодо інфляції. У короткостроковій перспективі не варто очікувати несподіванок — ринок має адаптуватися до нової реальності: без більш переконливих сигналів від ФРС швидше за все зниження ставок не станеться. Це також вплине на ліквідність у криптовалютному ринку та розподіл ризикових активів, тому за цим слід стежити.