Ось щось, що привернуло увагу ринку: запропонований обмеження відсоткової ставки на кредитні картки до 10% може серйозно вплинути на $70 мільярдний ринок облігацій за кредитними картками. Ці цифри розповідають історію—якщо це пройде, потоки доходів можуть знизитися до рівнів, яких ми не бачили з часів фінансової кризи 2008 року.

Що буде далі? Обсяг випуску ймовірно значно зменшиться. Банки та фінансові установи сильно залежать від сек’юритизації кредитних карток для фінансування, тому звуження маржін означає менше облігацій на ринку. Це хвильовий ефект, який виходить за межі лише сектору кредитних карток—коли один великий ринок боргів зазнає такого тиску, інвестори починають переорієнтовуватися й у інших класах активів.

Загалом? Такий вид політичного втручання у традиційні фінанси важливий для всіх, хто стежить за ринками. Звуження кредитних умов, зменшення ліквідності на усталених ринках боргів і зміщення поведінки інвесторів створюють інший макрофон, який впливає на напрямки капіталу—включно з альтернативними активами.