Оглядаючись на останні політичні кроки, спрямовані на стимулювання виробництва у США, цифри розповідають тривожну історію. Зовні ці ініціативи обіцяють зростання — але глибше копнувши, ви знайдете накопичення структурних пошкоджень.

Проблема полягає не лише в тому, що ці стратегії не дають результатів. Насторожує те, що вони створюють контрпродуктивні перешкоди, які активно підривають сектор, для якого вони призначені. Вищі мита, порушення ланцюгів постачання та зростання витрат на ресурси поширюються серед американських виробників у спосіб, що виглядає добре у заголовках, але шкодить на балансах.

Малі та середні виробники, залежні від глобальних ланцюгів постачання, особливо відчувають тиск. Великі промислові підприємства стикаються з стисненням маржі. Іронія полягає в тому, що протекціоністські заходи, спрямовані на захист внутрішнього виробництва, натомість роблять його дорожчим і менш конкурентоспроможним у світі.

Це важливо не лише для звітів про виробництво. Ринки активів чутливі до сигналів про стан промисловості. Коли виробництво стає менш ефективним і менш прибутковим, рішення щодо розподілу капіталу змінюються — і ризикові активи відчувають тиск.