Багато хто досі дивиться на Біткоїн через застарілу рамку — той "лінивий календар" циклів халвінгу раз у 4 роки. Але чи задумувалися ви коли-небудь, коли ця логіка перестане працювати?

Відповідь — саме зараз.

**Чому старі цикли втратили свою актуальність?**

Поглянемо на цикли 2012, 2016, 2020 — вони ставали все більш яскравими і сильними, бо в них поєднувалися кілька факторів: різке зменшення пропозиції, чітка нарративна історія, концентрація позицій — просто і зрозуміло для роздрібних інвесторів. Але така ясність "сюжету" також заклала підвалини проблемам, сформувавши однобічне мислення щодо торгівлі.

З’явився новий гравець — інституції. Їхні потреби — не слухати історії, а дивитися на витрати.

**Вартість капіталу — це справжня логіка 2026 року**

Вам потрібно зрозуміти, що робить Федеральна резервна система. Вікно зниження ставок у кінці 2025 року щойно відкрилося, а директор ФРС Міллер прямо заявив, що у 2026 році очікується агресивне зниження ставок на 150 базисних пунктів. Це не дрібниця.

Коли глобальне фінансове середовище послаблюється, базові цінові механізми активів змінюються. Ліквідність зростає — високоволатильні активи природно користуються попитом. Але головне — структура покупців змінилася. Більше не роздрібні інвестори, що слідують за трендом, а інституції, які систематично перерозподіляють активи. Традиційний "подія" халвінгу тепер виглядає як застарілий календар.

**Фізичний ETF відкриває нові канали попиту**

З’явлення американського фізичного Bitcoin ETF здається лише можливістю для більшої кількості людей торгувати криптою, але насправді воно змінює правила гри у всій екосистемі.

Потоки капіталу тепер не слідують за датою халвінгу, а зосереджені на: коли відбудеться ребаланс портфеля, скільки залишилось у інституційних ризикових бюджетах, чи знизяться разом з Bitcoin інші активи, як планувати податкові стратегії наприкінці року… Ці дрібниці визначають ритм входу і виходу капіталу.

Але найважливіший хід — це розширення каналів.

У січні 2026 року американський банк оголосив про розширення прав фінансових радників на рекомендацію ETP-продуктів. Звучить буденно, але це означає, що ланцюг розповсюдження Bitcoin безпосередньо дійшов до ключових клієнтів традиційних фінансів. Такий "зверху вниз" механічний розширення має набагато більшу силу, ніж будь-які емоційні коливання за один день.

**Правила гри у нову епоху**

Інакше кажучи, у 2026 році рух Bitcoin перестане бути простим "халвінг скоро, тож купуємо" — і стане більш складним, сформованим взаємодією потоків інституційних інвестицій, макроекономічної політики, інновацій у системі.

Старий сценарій справді вийшов з гри. Але новий сценічний майданчик відкриває ще більші можливості — головне, зрозуміти, хто зараз є справжнім рушієм процесу.