Переходя за дискусії про біткоїн та криптовалютний бульбашку: 5 серйозних ризиків, з якими ринок стикнеться у 2025 році

Застаріле обговорення щодо того, чи є Біткоїн “бульбашкою тюльпанів”, вже отримало свою відповідь у реальності. Від свого народження у 2008 році, понад 15 років тому, Біткоїн зазнав зростання ціни більш ніж у 15200000 разів, а цього року затвердження спотового ETF прискорило входження інституційних інвесторів. Навіть “477 оголошень про смерть” від деяких критиків не змогли зупинити цей підйом активу.

Однак, за цим оптимістичним фоном, також слід враховувати, що 2025 рік несе ризики, рівні або й більші за можливості. Інвестори у криптовалютному ринку, включаючи Біткоїн, мають бути насторожі не лише щодо короткострокових коливань цін, а й щодо більш глибинних макроекономічних структурних змін.

Зміна стратегії зниження ставок Федеральної резервної системи США

Одним із головних ризиків 2025 року є поворот у монетарній політиці ФРС. На минулому місяці, під час засідання, ФРС явно сповільнила темпи зниження ставок і натякнула на зменшення зниження ставок до 50 базисних пунктів у 2025 році. Це рішення миттєво вплинуло на ринок, спричинивши швидке падіння американських акцій і криптовалют.

З урахуванням того, що багато учасників ринку вважають прогноз зниження ставок важливим індикатором ринкових тенденцій, уповільнення темпів монетарної політики може охолодити інвестиційний настрій щодо ризикових активів. Чи зможе ринок у 2025 році продовжити зростання, яке спостерігалося у 2024 році, залежить від того, наскільки ця політика вплине на ринок.

Захисницька торгова політика і побоювання щодо ВВП

З посиленням політики адміністрації Трампа знову актуалізується можливість торговельної війни. За повідомленнями, США розглядають можливість накладення 100% мит на країни БРІКС.

Якщо торговельний конфлікт загостриться, це може спричинити хаос у глобальних ланцюгах постачання, підвищити інфляційний тиск і водночас гальмувати зростання ВВП. Така невизначеність ще більше підвищить волатильність активів, схожих на криптовалютний бульбашковий.

Коригування очікувань щодо зростання технологічного сектору

NVDA є символом технологічного сектору на ринку США і становить близько 20% зростання індексу S&P 500 минулого року. Однак у минулому кварталі, попри очікування ринку, реакція була стриманою.

Ця тенденція свідчить про те, що ринок встановлює надзвичайно високі очікування щодо NVDA і технологічного сектору в цілому. Якщо результати за наступний рік не виправдають цих очікувань, це може спричинити ланцюгову реакцію і на ринок у цілому.

Передбачення неминучого прискорення інфляції

За умов зміщення політики США у бік стимулювання економіки, очікується відновлення виробничого сектору та розширення енергетичної галузі. За прогнозами кількох економістів, зростання ВВП у 2025 році може триматися на рівні близько 3,0% або й прискоритися.

Якщо цей сценарій реалізується, історично це призведе до повторного розгортання інфляції. Відновлення інфляції створить тиск на зміну політики ФРС щодо підвищення ставок і може знизити привабливість інвестицій у ризикові активи, включаючи криптовалюти.

Тиск на зростання доходності 10-річних казначейських облігацій США

Ринок вже демонструє ознаки зростання доходності державних облігацій. Фактично, доходність низькоризикових фінансових інструментів у США зросла з приблизно 2% до понад 3-4%.

Доходність 10-річних казначейських облігацій США продовжує зростати через зміну політики ФРС і зростання інфляційних очікувань, і якщо ця тенденція триватиме, у другому кварталі 2025 року вона може досягти 5%. Зростання доходності облігацій знижує оцінки ризикових активів на ринку і створює значний негативний фон для криптовалютного ринку.

Стратегія ринку 2025: баланс між можливостями і обережністю

З січня 2023 року і до сьогодні, Біткоїн демонструє загальний тренд зростання. Якщо купити у будь-який момент цього періоду і тримати до листопада 2024 року, можна було отримати прибуток. Однак у реальності багато інвесторів, які реагують на короткострокові коливання цін, у кінцевому підсумку зазнають збитків.

2025 рік справді містить багато позитивних факторів, що натякають на початок нового циклу. Однак одночасно, згідно з наведеними вище п’ятьма макроекономічними ризиками, ринкова волатильність значно зросте.

Оскільки ETF на Біткоїн ще має менше року історії, зростання входження інституційних інвесторів і включення до державних стратегічних резервів створюють новий етап, що виходить за межі старої дискусії про криптовалютний бульбашок. Однак сутність інвестицій залишається незмінною: важливо дотримуватися суворого управління позиціями і зберігати довгострокову перспективу для подолання ринкових коливань, що є важливішим за короткострокову спекуляцію.

Ринок 2025 року безперечно наповнений можливостями. Однак це також час, коли слід бути готовим до більшої волатильності і структурних коригувань.