Зміна ринкової структури 2026 року: зменшення ліквідності та криза і можливості, що видно з різдвяного ринку

Розуміння поточного стану ринку криптовалют

Загальний обсяг ринку за ринковою капіталізацією становить 2.95 трильйонів доларів. Частка біткойна на ринку складає 56.46%, що приблизно дорівнює 1.74 трильйона доларів, а Ethereum стабільно підтримує ринок криптовалют, зберігаючи свою позицію.

Ринок стейблкоїнів також є важливим індикатором, з ринковою капіталізацією у 318.4 мільярдів доларів, але за останні 7 днів спостерігається зменшення на 0.28%, що свідчить про тижневе зниження. Домінуючий статус USDT, що займає 60.54% ринку, зберігається, але загальний рівень ліквідності капіталу знижується.

Волатильність основних активів та потоки капіталу

За останні 7 днів ціни коливалися так: біткойн виріс на 1.52%, торгуючись близько $92,78K, Ethereum піднявся на 2.13% до рівня $3.20K, а Solana знизилася на 5.59% до $133.45. У цілому ринок демонструє ознаки слабкості, але спостерігається різниця між секторами, наприклад, Humanity токен різко виріс на 19.75%.

Щодо капіталу, з біржових ETF на біткойн США зафіксовано чистий відтік у розмірі 589 мільйонів доларів, а з ETF на Ethereum — виведено 80.3 мільйонів доларів. Обережність інституційних інвесторів посилює вразливість ринку.

Ризики та можливості на різдвяному ринку

Перед Різдвом, 24 грудня, ринок зазнав несподіваного обвалу. За 45 хвилин біткойн впав на 2300 доларів, що призвело до примусового закриття понад 66 мільйонів доларів довгих позицій. Це виявило вразливу структуру, коли низька ліквідність у святковий період дозволяє великим ордерам і ліквідаціям з високим кредитним плечем суттєво рухати ціну.

Технічно основні активи залишаються на важливих рівнях підтримки: біткойн у діапазоні $83,000-89,000, Ethereum — $2,750-3,050, Solana — $115-130. Від того, чи зможуть вони утримати ці рівні, залежить подальший тренд.

Макроекономічний тиск та можливості

За даними США, реальний ВВП зріс на 4.3%, що свідчить про стабільність з четвертого кварталу 2023 року. Водночас очікування зниження ставок ФРС послабилися: ймовірність зниження у січні знизилася до 13.3%, а ймовірність збереження ставок — до 86.7%.

Ці умови створюють суперечливу ситуацію для крипторинку. Зростання економіки посилює конкуренцію з традиційними активами, а зменшення очікувань щодо зниження ставок затримує ліквідність. Однак у довгостроковій перспективі ймовірно, що ФРС почне цикл зниження ставок, що сприятиме глобальному впровадженню ліквідності та підтримці ринку через постійні покупки інституційних та публічних компаній.

Сценарій 2026 року: криза та переломні моменти

З технічної точки зору, за історичним циклічним аналізом, вже відкрилася вікно медвежинського ринку. SOPR — показник реалізованої прибутковості довгострокових інвесторів — становить 1.53, що є низьким рівнем для бульчого середовища, але сучасний стан ринку вже виходить за межі простого 4-річного циклу.

Структура ринку криптовалют зазнала кардинальних змін: регуляторне середовище переходить від обмежень до визнання, учасники ринку змінюються з мінеральних груп на великі фінансові інституції, і механізм підтримки ринку через інституційні покупки починає працювати.

З урахуванням нової структури ринку, навіть у разі корекції, її тривалість, ймовірно, буде коротшою за історичні рівні, а формування дна — з міцною підтримкою. В цілому, прогнозується, що дно цього циклу медвежинського ринку буде в діапазоні 50 000–60 000 доларів.

Тенденції ринку та регуляторна активність

З кінця грудня до січня заплановано кілька важливих подій. Згадки про блокчейн з боку SEC США зросли до приблизно 8000 разів у 2025 році, що є історичним рекордом.

На міжнародному рівні, Базельська комісія планує запровадити з 1 січня 2026 року рамки розкриття ризиків криптоактивів для банків, а також запроваджує автоматичний обмін податковою інформацією щодо криптоактивів у Швейцарії та нові податкові правила у Великій Британії. Це свідчить про посилення регулювання, але й підтверджує, що криптоактиви визнаються частиною фінансової системи.

Графік розблокування токенів та вплив на ринок

Напередодні січня заплановано розблокування токенів у кількох проектах. Jupiter (JUP) розблокує 53.47 мільйонів токенів 28 грудня, що становить близько 10.7 мільйонів доларів, Kamino (KMNO) — 230 мільйонів токенів 30 грудня, приблизно 11.69 мільйонів доларів, а EigenLayer (EIGEN) — 36.82 мільйонів токенів 1 січня, що приблизно дорівнює 14.31 мільйонам доларів. Це може спричинити короткостроковий тиск на ціну, тому слід уважно стежити за ринком.