NFT не вмирає, але трансформується — реальний вигляд ринку 2026 року

新年 і починається, а ринок NFT, який був проголошений “мертвим”, несподівано демонструє ознаки відновлення. Хоча цей підйом ще далекий від колишньої слави, він достатньо значущий, щоб учасники, що тримаються, відчули довгоочікуваний теплоту. То що ж приховано за цією хвилею зростання? І які NFT продовжують залишатися на ринку, за чим вони прагнуть?

Ловушка ліквідності за зростанням цін

Після 2026 року на ринку NFT з’явилися найактивніші голоси за останні роки. За даними CoinGecko, у перший тиждень нового року загальна ринкова капіталізація NFT зросла більш ніж на 2.2 мільярди доларів, значно підвищилися ціни на основних проектах, деякі навіть показали тризначний приріст. Для тих, хто пережив роки низької активності, така ситуація справді особливо цінна.

Однак, ціновий підйом потребує ретельного аналізу. Не стільки про справжнє відновлення ринку, скільки про переорієнтацію існуючих коштів у вузькому діапазоні. Звіт The Block за 2025 рік показує: загальний обсяг торгів NFT за рік склав лише 5.5 мільярдів доларів, що на 37% менше, ніж у 2024; загальна ринкова капіталізація зменшилася з приблизно 9 мільярдів до 2.4 мільярдів доларів.

Більш показовими є дані про розподіл угод: серед понад 1700 проектів NFT лише кілька мають тижневий обсяг понад мільйон доларів — всього 6 проектів досягли цього рівня; кількість угод у діапазоні десятків тисяч доларів — лише 14; навіть у сегменті кількох тисяч доларів — лише 72 проекти. Це означає, що більшість NFT перетворилися на “сплячі активи”, які майже нікому не цікаві, а щоденний обсяг торгів у кілька одиниць або навіть нуль.

Здається, ринок відновлюється, але за суттю він все ще переживає кризу недостатнього кровопостачання. Відсутність нових інвестицій робить цей підйом більше “гри на існуючих” активів, ніж справжнім зростанням нових.

Відхід великих гравців і нові напрямки капіталу

У цю довгу зиму відбувається пошук шляхів самоврятування як інфраструктурних проектів, так і відомих платформ.

Лідер торгівлі OpenSea вже не зосереджується на торгівлі JPEG-зображеннями, а переходить до сфери деривативних контрактів через стратегії стимулювання токенами; колишня Layer 1 блокчейн Flow відмовилася від фокусу на NFT і почала досліджувати DeFi-екосистему; інноваційний проект Zora порушив традиційний підхід до NFT, запровадивши концепцію “контент — це токен”. Навіть знакові події, як NFT Paris, через фінансові труднощі були змушені припинити свою діяльність і стали центром суперечок щодо повернення коштів.

Навіть топові проекти, що зберігають певний рівень популярності, стикаються з великим розривом між “репутацією” і “реальною ціною”. Pudgy Penguins успішно здобули популярність у масової аудиторії, їхні фізичні іграшки користуються попитом, але ця популярність не сприяла зростанню їхнього цінового рівня на NFT. Продажі NFT під брендами Reddit і Nike ще більше охолодили ринок.

Однак, цей “відхід” — не зникнення капіталу, а його перенаправлення. У порівнянні з віртуальними активами на блокчейні, реальні колекційні предмети привертають значний інтерес. Торговий обсяг карток Pokémon TCG вже перевищив 1 мільярд доларів, а доходи досягли приблизно 100 мільйонів доларів; це приваблює не лише звичайних колекціонерів, а й ключових гравців криптоіндустрії.

Митець Beeple перейшов у сферу створення фізичних роботів, його тематичний робот-собака зірвав швидкий попит; співзасновник Wintermute Yoann Turpin разом із партнерами витратили 5 мільйонів доларів на купівлю динозаврів-хребетних; засновник Animoca Yat Siu придбав історичну скрипку Stradivari за рекордні 9 мільйонів доларів. Ці високі ціни на купівлю не лише демонструють інтерес криптоеліт до фізичних активів, а й свідчать про потенціал зростання традиційних активів, таких як скрипки, у колекційних ринках, що є більш привабливим, ніж невизначеність віртуальних активів.

Все це говорить нам: коли ліквідність NFT виснажена, досвідчені інвестори вже тихо переорієнтовуються у більш стабільні та цінні для колекціонування сфери.

Класифікація нових NFT і переосмислення цінностей

У процесі відбору та виживання на ринку не всі NFT зазнають занепаду. Хоча капітал і тече з ринку, він концентрується у тих об’єктах, що мають чітку цінність або високий потенціал доходності.

Спекулятивні та арбітражні можливості: частина агресивних гравців вважає, що ринок вже дійшов дна, і намагається заробити на короткострокових цінових невідповідностях. Такі операції мають високий ризик і потенційний прибуток.

NFT “сертифікат майнінгу”: це наразі один із найбільш ліквідних сегментів. Ці NFT вже не є колекційними предметами, а слугують фінансовими документами для отримання майбутніх розподілів токенів або участі у whitelist. Приклад — серія Hypurr від HyperLiquid: після запуску ціни постійно зростають. Однак у таких NFT є суттєвий недолік: циклічність — після завершення моменту знімання скріншотів або розподілу, якщо команда не додасть нову цінність, ціна швидко зруйнується. Тому їх слід використовувати лише для короткострокових цілей.

Зірки та провідні проекти: коли відомі особи або топові проекти підтримують NFT, це підсилює ефект “економіки уваги”. Наприклад, нещодавня зміна аватара Віталіка на Milady NFT спричинила миттєве зростання ціни на цей проект, що підтверджує здатність лідерів впливати на попит.

Культурні IP: ці NFT вже виходять за межі простого хайпу і стають об’єктами довгострокової цінності, зокрема, CryptoPunks, що увійшли до постійної колекції Музею сучасного мистецтва Нью-Йорка (MoMA), — яскравий приклад.

Перекваліфікація через купівлю: коли сильні інвестори купують проекти, ринок переоцінює їхні можливості монетизації та конкурентні переваги, що сприяє зростанню цін. Під час купівлі Pudgy Penguins і Moonbirds ціни значно зросли.

Токенізація реальних активів: через створення токенів реальних активів NFT отримують реальну цінність. Платформи Collector Crypt і Courtyard дозволяють торгувати картками та колекційними предметами у блокчейні, зберігаючи їх у платформі, що вирішує проблему ліквідності і знижує ризики.

Практичне застосування: NFT повертаються до функціональності інструментів — для квитків на заходи, голосування в DAO, ідентифікації в AI (з впровадженням стандарту Ethereum ERC-8004 тощо).

Загалом, капітал відходить від “чистих картинок” без фундаменту і концентрується у тих NFT, що мають практичне застосування або чітко закріплену цінність. Ця зміна відображає перехід ринку від “спекулятивної зони” до “відкриття цінності”.