Біткоїн-майнінг у епоху Zetahash: виклики та майбутні перспективи для майнерів Біткоїна

Зі зростанням складності майнінгу та впровадженням нових технологій, таких як Zetahash, майнери стикаються з новими викликами. Це включає підвищення енергоспоживання, конкуренцію за обладнання та необхідність оптимізації процесів для збереження прибутковості. У майбутньому очікується, що інновації у галузі та зростання мережі допоможуть подолати ці труднощі та забезпечити стабільний розвиток екосистеми Біткоїна.

*Майнерське обладнання у сучасному дата-центрі*

Загалом, перехід до Zetahash відкриває нові можливості для майнерів, але також вимагає адаптації та інвестицій у нові технології. Тільки ті, хто зможе швидко реагувати на зміни, зможуть зберегти конкурентоспроможність у цій швидкозростаючій галузі.

Мережа Біткоїн у 2025 році тихо перейшла історичний поріг — середньодобове значення загальної обчислювальної потужності мережі стабільно перевищує 1 Zetahash/s (ZH/s). Це ознака того, що майнінг Біткоїна офіційно увійшов у еру Zetahash.

Ця цифра означає понад 1 трильйон хешів за секунду, що підвищує рівень безпеки мережі до нових висот. Однак за цим досягненням стоїть сувора реальність: прибутковість майнерів зменшується до безпрецедентних рівнів, доходи на одиницю обчислювальної потужності опустилися до історичних мінімумів.

Переломний момент у галузі: від Exahash до Zetahash

К кілька років тому 1 Zetahash вважався недосяжною метою. Сьогодні він став реальністю і символом індустріалізації майнінгу Біткоїна. 1 Zetahash дорівнює 1 000 Exahash, і цей ріст обчислювальної потужності — не випадковий пік, а прояв структурних змін у галузі.

За цим стійким зростанням стоять постійні оновлення обладнання майнерів, глобалізація розміщення дата-центрів і масштабні капіталовкладення. Традиційні індивідуальні майнери та малі ферми поступово виходять з ринку, їх замінюють промислові компанії з професійною підтримкою і дешевою енергією.

Ця трансформація перетворює майнінг Біткоїна з «хобі технічних ентузіастів» у справжню енергомістку інфраструктуру. Однак масштабування не супроводжується відповідним зростанням прибутків, навпаки — створює нові виклики для моделі прибутковості галузі.

Проблеми прибутковості: зростання обчислювальної потужності і зниження доходів ідуть різними шляхами

Зі зростанням загальної обчислювальної потужності мережі доходи на одиницю потужності знижуються. За даними галузі, у листопаді 2025 року ключовий показник — «hashprice» (ціна хешу, тобто доходи за одиницю обчислювальної потужності за добу) — впав до історичного мінімуму, приблизно до 35 доларів США за PH на добу.

Це значення значно нижче середніх історичних рівнів і залишається слабким до кінця року. Доходи майнерів опинилися в одному з найжорсткіших періодів за всю історію.

Основними причинами цього є дві: по-перше, ціна Біткоїна не зросла у співвідношенні з обчислювальною потужністю; по-друге, зменшення блокових нагород після халвінгу 2024 року. Після халвінгу у квітні 2024 року нагорода за блок зменшилася з 6.25 BTC до 3.125 BTC, а комісії за транзакції не змогли компенсувати цю втрату.

Більшість часу у 2025 році комісії становлять менше 1% від загальної нагороди за блок, що різко контрастує з ранніми періодами майнінгу Біткоїна.

Вхід у поріг виживання: ціна відключення — життєва лінія майнерів

За нинішніх рівнів складності майнінгу ціна відключення стала ключовим показником для виживання майнерів. Враховуючи популярні ASIC-майнери, наприклад Antminer S21, при ціні електроенергії 0.08 долара за кВт-год точка беззбитковості становить приблизно 69 000–74 000 доларів за один Біткоїн.

Це означає, що при ціні Біткоїна нижче 69 000 доларів ферми з цим обладнанням зазнають збитків.

На 5 лютого 2026 року ціна Біткоїна на платформі Gate становить приблизно 69 300 доларів, що знаходиться у цій чутливій зоні. Це ставить багато майнерів на межу прибутковості, і невеликі коливання ціни можуть змусити їх вимкнути обладнання.

Більш ефективні майнери здатні знизити ціну відключення, але високі витрати на обладнання створюють нові фінансові бар’єри, посилюючи ефект Мальтуса — сильніші стають ще сильнішими, слабкі — витісняються.

За даними: кінець епохи приватного майнінгу і проблеми демократизації обчислювальної потужності

Для звичайних майнерів вхід у майнінг Біткоїна став надто дорогим. Поточна складність мережі — близько 146.4 T (трильйонів), а хешрейт — 1.1 ZH/s.

Один із популярних ASIC-майнерів, Antminer S21 (200 TH/s), робить внесок у загальний хешрейт мережі дуже незначний.

Обчислення показують, що за нинішніх складностей, щоб добути 1 Біткоїн, потрібно приблизно 5778 днів, або майже 16 років, використовуючи стандартний майнер (припустимо, 100 TH/s). Навіть високоефективне обладнання, таке як Antminer S21 XP (480 TH/s), потребує кілька років.

Це робить приватний майнінг практично безприбутковим, що суперечить ідеї децентралізації мережі та сприяє концентрації обчислювальної потужності. Індустріалізація галузі неминуча, і ера з Zetahash стала грою з капіталом.

Ланцюгова реакція на ринку: як поведінка майнерів впливає на ціну Біткоїна

Прибутковий тиск майнерів не лише впливає на їх виживання, а й викликає ланцюгові реакції на ринку. Якщо ціна Біткоїна тривалий час залишається нижчою за критичний рівень відключення, слабкі майнери можуть бути змушені продавати резерви Біткоїна для підтримки роботи, що створює додатковий тиск на ціну.

Водночас, вимкнення майнерів зменшує загальну обчислювальну потужність мережі, що автоматично знижує складність майнінгу і покращує прибутковість залишкових майнерів, створюючи механізм саморегуляції.

Однак цей процес часто супроводжується посиленням коливань ринку. Особливо у період після халвінгу, коли нагорода за блок зменшується, а комісії залишаються низькими, майнери стають надзвичайно чутливими до цінових коливань.

Дані станом на 5 лютого 2026 року показують, що ринок перебуває у делікатній рівновазі, і будь-який прорив у напрямку ціни може викликати колективні дії майнерів і посилити волатильність.

Еволюція галузі: пошук нових стратегій виживання у епоху Zetahash

У відповідь на тиск прибутковості галузь майнінгу шукає нові стратегії. Оптимізація енергетичних витрат стала ключовою конкурентною перевагою, і майнери масово переїжджають у регіони з багатими відновлюваними джерелами та низькою ціною електроенергії.

Крім того, прискорюється оновлення обладнання, і енергоефективність стає головним критерієм вибору. Останні моделі майнерів мають коефіцієнт енергоефективності нижче 20 J/TH, тоді як ранні — понад 100 J/TH.

Паралельно з цим з’являються нові моделі доходів. Деякі майнери використовують зайву теплову енергію для тепличного господарства або опалення районів; інші беруть участь у demand response — тимчасово вимикають обладнання у пікові години для отримання компенсацій.

Для звичайних інвесторів вхід у майнінг став ще більш недосяжним. Платформи, такі як Gate, пропонують зручні способи участі. Інвестори можуть безпосередньо торгувати Біткоїном та іншими криптовалютами на Gate, без необхідності вкладати у обладнання, платити високі витрати на електроенергію та підтримку, а також ефективно управляти ризиками цінових коливань.

Перспективи майбутнього: новий режим у епоху Zetahash

Вхід у еру Zetahash ознаменував зрілість галузі та відкриває нові виклики. З урахуванням тривалого впливу халвінгу 2024 року і очікуваного наступного (планується у 2028 році), моделі прибутковості майнерів потребують кардинальних змін.

Майбутнє може принести подальшу концентрацію обчислювальної потужності у руках кількох великих компаній із капіталом і енергетичними ресурсами; глибоку інтеграцію майнінгу з енергетичними системами, що стане гнучким навантаженням для електромереж; і зростання частки транзакційних комісій, особливо після подальшого зниження нагород за блок.

Для всього мережевого простору рівень Zetahash забезпечує безпрецедентний рівень безпеки, ускладнюючи атаки. Однак ця безпека досягається за рахунок тиску на прибутковість майнерів.

Знаходження балансу між децентралізацією мережі та економічною сталістю галузі — головне завдання у епоху Zetahash.

Перспективи

Мережа Біткоїна з обчислювальною потужністю понад 1 Zetahash/s ознаменувала нову еру майнінгу. Водночас складність зросла до 146.4 T, а доходи на одиницю обчислювальної потужності — до історичних мінімумів, що суттєво обмежує прибутковість майнерів.

Коли ціна Біткоїна 5 лютого 2026 року коливатиметься біля 69 000 доларів, багато ферми з S21 вже борються за виживання. З 2023 року у мережі Біткоїна вперше з’явилися випадки повного очищення мемпулів у 2025 році, а транзакційні збори майже ігноруються.

У майбутньому майнери, які зможуть отримати найнижчу ціну на енергію, керувати найбільшими фермами і використовувати найефективніше обладнання, стануть лідерами у цій жорсткій гонці за обчислювальну потужність.