ETHZilla “відмовитися від криптовалюти та інвестувати у нерухомість” викликає гарячі обговорення: чи справді інституційні інвестиції в криптоактиви починають рухатися у реальний світ?

“投降”的ETHZilla宣布轉型房地產代幣化 бизнесу, вже придбав 95 кредитів на попередньо виготовлені та модульні будинки на суму 4,7 мільйони доларів США. Очікується, що ці кредити матимуть річну дохідність близько 10%, вони будуть конвертовані у цифрові токени з грошовим потоком і обігують через регульованого брокера та торгову систему Liquidity.io.

Трансформація під тиском ринку

ETHZilla після значних втрат у своїх позиціях на Ethereum і падіння ціни акцій, у кінцевому підсумку, вирішила відмовитися від традиційного шляху, її трансформація фактично відображає глибокий поворотний момент на ринку. Ціна акцій компанії знизилася з піку в серпні 2025 року на 107 доларів США більш ніж на 90%. Щоб викупити акції та погасити борги, ETHZilla минулого року продала понад 110 мільйонів доларів Ethereum, а нещодавно продала ETH на 74,5 мільйона доларів для погашення боргів.

Як і багато криптовалютних казначейств, основна стратегія ETHZilla спочатку полягала у простому утриманні Ethereum. Однак у циклі спаду ринку ця стратегія виявилася вразливою, що спричинило значний тиск на баланс компанії.

Стратегічна логіка та реальні можливості

ETHZilla придбала конкретний, видимий портфель активів, здатних генерувати стабільний грошовий потік. Цей портфель із 95 кредитів на суму 4,7 мільйони доларів США забезпечений першою іпотекою на попередньо виготовлені та модульні будинки. Очікується, що ці кредити матимуть річну дохідність близько 10%, і цей стабільний грошовий потік є неможливим при простому утриманні більш волатильного Ethereum.

Трансформація не була імпульсивною. У грудні 2025 року ETHZilla придбала близько 15% акцій цифрової кредитної платформи Zippy, а цей портфель кредитів додатково поглибив стратегічне співробітництво між компаніями. Компанія планує на другому рівні Ethereum токенізувати цей портфель кредитів, зробивши його доступним для обігу на регульованій платформі та здатним генерувати грошовий потік у вигляді цифрових токенів.

Реальна логіка переходу інституцій

Зміна від простого утримання активів до дослідження токенізації реальних активів (RWA) має чітке бізнес-обґрунтування. Це свідчить про еволюцію криптоіндустрії у зрілий ринок, що прагне стабільних доходів і конкретних застосувань. Токенізація RWA може забезпечити інвесторам доходність, характерну для традиційних фінансових активів (облігацій, нерухомості), одночасно використовуючи переваги блокчейн-технологій — ефективність і прозорість.

Інституційні інвестори шукають більш стабільний дохід, а не лише спекулятивне зростання. Токенізація знизить витрати на торгівлю активами та їхнє розрахункове обслуговування, підвищить ліквідність ринку, що є великою привабливістю для інституцій. BlackRock у своєму звіті «2026 Tokenization Outlook» чітко зазначає, що токенізація стане ключовим елементом майбутньої фінансової інфраструктури. У звіті підкреслюється, що Ethereum зберігає явну перевагу у сфері токенізації, зараз він несе близько 65% загальної кількості токенізованих активів.

Майбутнє Ethereum і токенізація

Вибір ETHZilla здійснити токенізацію на другому рівні Ethereum не є випадковим. Ethereum вже фактично став інституційним рівнем розрахунків. Глобальні фінансові інститути, такі як JPMorgan, Fidelity, використовують Ethereum як базову інфраструктуру для своїх блокчейн-продуктів. Екосистема Ethereum має унікальні переваги у трьох ключових сегментах: стабільних монетах, DeFi та протоколах RWA. З розширенням кількості активів, що додаються до ланцюга, Ethereum стає не лише платою за Gas, а й незамінною інфраструктурою фінансової системи.

Joseph Chalom прогнозує, що до 2026 року загальна заблокована вартість (TVL) Ethereum може зросте у 10 разів, зумовлене зростанням стабільних монет до 500 мільярдів доларів і токенізацією реальних активів (RWA) до 300 мільярдів доларів.

Поточний стан ринку Ethereum та аналітика даних

Згідно з даними Gate, станом на 6 лютого 2026 року ціна Ethereum (ETH) становить $1,907.66, за останні 24 години знизилася на -9.46%, обсяг торгів — $937.6M. Ринкова капіталізація — $253.2B, частка ринку — 10.01%. Ціна ETH за 24 години коливалася між $1,744.69 і $2,149.86. У порівнянні з історичним максимумом у $4,946.05, поточна ціна перебуває у значній корекції.

За прогнозами ринку, середня ціна Ethereum у 2026 році може становити $2,088.27, з діапазоном від $1,399.14 до $3,007.1. У довгостроковій перспективі, до 2031 року, ціна Ethereum може сягнути високої позначки у $7,074.38. Поточна циркулююча пропозиція — 120.69M ETH, загальна пропозиція така сама, максимальна — необмежена. Настрій ринку наразі — «оптимістичний».

Злиття з традиційною фінансовою системою стане наступним ключовим пунктом зростання криптоіндустрії. Інституційні інвестиції вже не обмежуються спекуляцією на криптоактивах, а прагнуть застосовувати блокчейн-технології до реальних активів. За прогнозами, до 2026 року вартість токенізованих реальних активів може досягти 300 мільярдів доларів. Ethereum, що несе близько 65% таких активів, переходить від ролі «цифрового золота» до «фінансової інфраструктури». Падіння ринку може прискорити входження традиційних фінансових інституцій. Регульована токенізація реальних активів забезпечує безпечний канал для входу в блокчейн для відповідних інвестиційних фондів.