2026 Глибокий аналіз структурних ринкових тенденцій: чому сектор PayFi лідирує у падінні? Стійкі протоколи DeFi стають притулком для капіталу

Коли глобальні ринки охоплює емоція безпеки, 6 лютого ринок криптовалют зазнав загального корекційного зниження. Однак у гучних криках «повна катастрофа» внутрішня структура ринку зазнає глибоких розколів.

Згідно з даними Gate, сектор PayFi (платіжні фінанси), який зосереджений навколо міждержавних платежів та зв’язків із традиційними фінансами, зазнав серйозних втрат, середньодобове падіння майже 14%, ставши найбільш ураженою зоною. Зокрема, ціна Ripple (XRP) знизилася на 9.26% до 1.3 долара, а Litecoin (LTC) — ще на 12.71% до 51.03 долара. У той час як сектор децентралізованих фінансів (DeFi) у цілому знизився на 7.41%, внутрішня динаміка вже демонструє значну диференціацію. MYX Finance (MYX) зросла на 6.69%, досягнувши 6.55 долара, ставши яскравою зіркою серед зелені.

Ділення ринку: структурні розколи під час обвалу

Ринок криптовалют 6 лютого не просто зазнав загального падіння, а переживав гостру структурну корекцію. Капітал швидко перетікає, переоцінюючи цінність і ризики різних секторів.

Згідно з даними Gate, загальна ринкова капіталізація криптовалют, що відображає тенденції ринку, суттєво зменшилася станом на 6 лютого. Однак при деталізації видно, що активи сектору платіжних фінансів зазнали ще більшого тиску. Ринкова капіталізація XRP за 24 години зменшилася приблизно на 8 мільярдів доларів, тепер становить 78.94 мільярдів доларів. Капіталізація LTC впала до 3.9 мільярдів доларів. Така динаміка контрастує з загальним відкатом ринку і свідчить про втрату терпіння інвесторів щодо окремих нарративів.

У цьому контрасті частина DeFi-протоколів демонструє вражаючу стійкість. MYX Finance (MYX) не лише зросла під час обвалу, а й за 7 днів показала приріст 15.60%, а за 30 днів — 30.24%, що кардинально відрізняється від слабкої динаміки активів сектору PayFi. Ще одним активом, на який варто звернути увагу, є Hyperliquid (HYPE). Хоча його ціна за 24 години знизилася на 5.76% до 32.93 долара через загальний ринковий тренд, за 7 днів вона зросла на 11.28%, а ринкова капіталізація залишилася на високому рівні — 77.5 мільярдів доларів.

Лідерство PayFi: нарративний провал і макроекономічні наслідки

Чому сектор PayFi став «вогнищем» цього падіння? Це результат множинних факторів, що накладаються, і не можна пояснити просто ринковими коливаннями.

Головна причина — тимчасовий провал нарративу «міждержанних платежів». Візьмемо XRP: хоча він довгий час спрямований на міжбанківські міждержавні розрахунки, у світлі зростаючої макроекономічної невизначеності та очікувань уповільнення глобальної торгівлі, короткострокова цінність і зростаючі очікування таких «фінансових мостів» переоцінюються ринком. Згідно з даними Gate, ціна XRP за останні 30 днів знизилася на 43.26%, що свідчить про вихід внутрішніх коштів із цієї історії.

Другий фактор — безпосередній вплив традиційних фінансових ризиків. Сектор PayFi тісно пов’язаний із фіатними валютами та традиційними платіжними системами. Коли глобальні ризикові активи (наприклад, американські акції, срібло) одночасно падають, ринок побоюється, що економічна рецесія може знизити активність платіжних мереж і доходи. Ці побоювання безпосередньо відображаються на відповідних криптоактивах: за останній рік ціна LTC знизилася майже вдвічі, на 50.84%, що свідчить про обережність довгострокових інвесторів.

DeFi у ролі нової сили: як інноваційні протоколи захоплюють реальні потреби?

У час паніки кошти спрямовуються у більш стабільні активи, що доводять свою здатність виживати. Висока динаміка MYX і HYPE саме ілюструє зміну у ставленні до цінності DeFi.

Основна конкурентна перевага MYX Finance — інноваційна модель «безризикових» безперервних контрактів. Протокол використовує модель ордербука та унікальний пул спільного заставного забезпечення, що хеджує позиції трейдерів і значно знижує ризик ліквідації протоколу. У умовах сильних коливань і частих ліквідацій така стабільність є головною перевагою. Інвестори усвідомлюють, що стабільна торговельна інфраструктура у штормових умовах має довгострокову цінність понад гонитву за високою волатильністю.

Hyperliquid (HYPE) уособлює перемогу високопродуктивних нативних ланцюгів. Як Layer 1 блокчейн, створений для деривативної торгівлі, HYPE приваблює професійних трейдерів і інституційний ліквідність завдяки низьким затримкам і комісіям. У часи падіння ринку попит на хеджування, арбітраж і управління ризиками зростає, що безпосередньо підвищує цінність мережі HYPE і її здатність захоплювати комісійний дохід. Обсяг торгів за 24 години у 71.94 мільйонів доларів підтверджує активність екосистеми.

Аналітика даних: довгострокові очікування з прогнозів цін

Відклавши короткострокові коливання, з довгострокових прогнозів платформи Gate можна зробити висновки про глибші очікування щодо різних секторів.

Прогнози активів PayFi є більш обережними. Згідно з прогнозами XRP, до 2031 року середня ціна очікується близько 2.52 долара, що дає потенційне зростання приблизно на 95% від поточного рівня 1.3 долара. LTC має прогнозовану ціну 101.77 долара, потенційний дохід — близько 99%.

У порівнянні, очікування щодо зростання інноваційних DeFi-протоколів більш оптимістичні. Навіть з урахуванням вже значних розмірів, прогнозована ціна MYX до 2031 року становить 10.44 долара, що дає потенційний приріст 61%. Hyperliquid (HYPE) має прогнозовану ціну 53.63 долара, потенційний приріст — 64%. Ці дані свідчать про готовність інвесторів платити премію за унікальні технічні архітектури, чіткі бізнес-моделі та сильні можливості збору комісій.

Інвестиційні поради: розпізнавання справжнього альфакору у волатильності

Ця диференціація ринку стала яскравим уроком для всіх учасників: у світі криптовалют вибір сектору може бути важливішим за таймінг.

Для інвесторів головне — проникнути крізь нарративи і побачити суть. Величезна, довгострокова історія (наприклад, переосмислення глобальних платежів) може зазнати краху у період макроекономічних негараздів, тоді як продукт, що вирішує актуальні проблеми трейдерів (наприклад, високі Gas-комісії, ризики ліквідації), здатен миттєво створювати цінність і отримувати нагороди.

Крім того, тест на стійкість — це важливий критерій якості протоколу. Обвал ринку — це своєрідний стрес-тест, і ті протоколи, що зберігають функціональність, мають достатню ліквідність і активних користувачів у екстремальних умовах, зазвичай мають міцніші фундаментальні показники. Приклади MYX і HYPE — саме такі.

Нарешті, це свідчить про зрілість ринку криптовалют. Капітал починає аналізувати фундаментальні показники, а не просто перемикатися між секторами. Вони розрізняють «β-активи», що залежать від зовнішніх нарративів, і «α-активи», що здатні створювати незалежну цінність.

Коли лідер PayFi XRP важко тримає рівень 1.3 долара на графіку Gate, інтерфейс MYX блимає ордерами на купівлю за 6.55 долара. З одного боку, старий мрій про міждержанські платежі тремтить у макроекономічному холоді. З іншого — механізми обробки ордерів і код розрахунків на блокчейні тихо захоплюють територію традиційних фінансів. Ця катастрофа не знищила DeFi, а навпаки — стала пожежою у лісі, що спалює сухе гілля і дає змогу більш чутливим до нових умов видами проявитися ще яскравіше.