Чому інвестиції в платинові ETF набирають обертів: пояснення зростання ринку 2025 року

Ринок дорогоцінних металів зазнав драматичних змін у настроях інвесторів, причому платина стала привабливим активом після років недоотримання. Спотова ціна платини зросла до найвищого рівня з травня 2023 року, торгуючись за $1,096.40 за унцію, з приростом 20% протягом 2025 року. Це відродження викликало новий інтерес до ETF на платину, особливо серед інвесторів, які шукають експозицію до металу, що поєднує промислову корисність із інвестиційною привабливістю. Поєднання структурних обмежень пропозиції та стабільного попиту у кількох секторах поставило можливості інвестування в ETF на платину на критичну точку перелому.

Недостатність пропозиції, що змінює цінність ETF на платину

Ринок платини стикається з безпрецедентною кризою пропозиції, яка суттєво підтримує тезу про інвестиції в ETF на платину. За даними Міжнародної ради з інвестицій у платину (WPIC), світовий ринок у 2025 році очікує дефіцит у 848 000 унцій — третій рік поспіль з дефіцитом. Ця структурна диспропорція виходить за межі тимчасових збоїв; вона відображає глибокі проблеми у всьому ланцюгу постачання.

Південна Африка, яка відповідає за понад половину світового виробництва платини, стикається з зростаючим тиском на операційну діяльність. Застаріла гірничодобувна інфраструктура та часті збої у роботі зменшили обсяги виробництва саме тоді, коли попит зростає. Тим часом, канали переробки — історично другорядне джерело пропозиції — погіршилися до найнижчого рівня за десятиліття через зменшення кількості автомобілів з кінцевим терміном служби та логістичних труднощів. Щоб заповнити різницю між пропозицією та споживанням, запаси на поверхні зменшуються з прискоренням. Прогнози вказують на зниження запасів на поверхні на 25% у 2025 році, що зрештою призведе до підвищення цін і вигідно позначиться на власниках ETF на платину.

Фактори попиту, що підсилюють ралі ETF на платину

Хоча обмеженість пропозиції створює структурну основу, динаміка попиту забезпечує каталізатор для зростання ETF на платину. Автомобільний сектор залишається ключовим: зменшення швидкості впровадження електромобілів відбилося на попиті, але внутрішні двигуни з іскровим запалюванням і гібридні системи продовжують сильно залежати від каталізаторів із платини. Більш важливо, що регулювання в Європі щодо викидів, зокрема майбутні стандарти Euro 7, очікується, зобов’яжуть використовувати більше платини на кожен автомобіль для відповідності суворішим нормам забруднення. Цей регуляторний тренд забезпечує стабільний попит у автомобільній галузі незалежно від ширших економічних циклів.

Сектор ювелірних виробів зазнав значного відродження. Високі ціни на золото перенаправили споживачів до платини як альтернативи за цінністю, особливо серед китайських споживачів і виробників ювелірних виробів. Після постійного зниження попиту на платинові ювелірні вироби в Китаї за останнє десятиліття, зараз спостерігається його зворотний рух — зміна, що має велике значення, враховуючи роль Китаю як великого споживача.

Інвестиційний потік, можливо, є найяскравішим індикатором попиту. Інституційні та роздрібні інвестори масово вкладалися у платинові інвестиційні інструменти у першому кварталі 2025 року, що дало приріст у 300% порівняно з попереднім роком. Зростання попиту на платинові бруски та монети свідчить про те, що інвестиційний попит на метал суттєво змінився, оскільки інвестори визнають цінність металу через його дефіцитність і диверсифікаційні переваги у портфелях дорогоцінних металів.

Оцінка варіантів ETF на платину

Зростання цін на платину безпосередньо вигідно ETF на платину, що відстежують її показники. ETF abrdn Physical Platinum Shares (PPLT) і GraniteShares Platinum Trust (PLTM) обидва принесли приблизно 18.7% доходу до 2025 року, тісно узгоджуючись із показниками базового товару.

ETF abrdn Physical Platinum Shares має активи на суму $1.1 мільярда та щоденний обсяг близько 195 000 акцій, що забезпечує значну ліквідність для інституційних і роздрібних інвесторів. Щорічна комісія становить 60 базисних пунктів, що є розумною структурою зборів для ETF на фізичний товар.

GraniteShares Platinum Trust, у свою чергу, має активи на $56.8 мільйонів і торгує приблизно 123 000 акцій щодня. Його структура зберігання у Лондоні приваблює інвесторів, які віддають перевагу географічному диверсифікації у своїх портфелях дорогоцінних металів. Річна ставка витрат у 50 базисних пунктів робить його трохи більш економічно ефективним за свого конкурента.

Інвестиційні наслідки

Злиття дефіциту пропозиції, диверсифікованих джерел попиту та регуляторної підтримки створює переконливий фундамент для інвесторів у ETF на платину. 20% річного зростання у 2025 році відображає лише початкові етапи балансування ринку до рівноваги. З урахуванням прогнозованого зниження запасів на поверхні на 25% цього року та розширення дефіцитів пропозиції у наступні роки, позиції у ETF на платину можуть і далі брати участь у зростанні цін, яке зумовлене фізичним дефіцитом, а не спекулятивним надлишком. Інвестори, які шукають експозицію до дорогоцінних металів поза традиційним золотом, можуть знайти ETF на платину привабливим профілем ризику та винагороди, підтвердженим вимірюваними фундаментальними показниками попиту та пропозиції.