Прогноз цін на золото на 2026 рік: каталізатори ринку готові підштовхнути зростання дорогоцінного металу

Ринок дорогоцінних металів увійшов у трансформаційний період, оскільки динаміка цін на золото кардинально змінена макроекономічним тиском та геополітичною невизначеністю. Після вражаючого зростання на 60% у 2025 році до початку грудня, аналітики ринку тепер прогнозують, що структурні фактори, що підтримують цей ралі, посилюватимуться протягом 2026 року, потенційно піднісши рівень цін на золото до рекордних позначок. Розуміння ключових каталізаторів — від порушень торговельної політики до змін у монетарній політиці — є важливим для інвесторів, які оцінюють свої розподіли дорогоцінних металів у наступному році.

Геополітична напруга та накопичення центральних банків сприяють ралі цін на золото

Торгові напруженості, викликані політикою адміністрації Трампа, внесли постійну волатильність у світові фінансові ринки. Ця ситуація підвищеної невизначеності надійно викликає захисну поведінку, коли як інституційні, так і приватні інвестори повертаються до традиційної ролі золота як засобу збереження багатства. Команда аналітиків Morgan Stanley прогнозує, що сумарний попит з боку ETF на золото та покупки центральних банків прискоряться, потенційно повернувши ціну на золото вище 4500 доларів за унцію до середини 2026 року.

Світовий золотий рада підтвердив цей прогноз, наголошуючи, що результати 2025 року підкреслюють гостру обізнаність ринку щодо системних ризиків. Джо Каватоні, старший стратег ринку в WGC, наприкінці листопада підкреслив, що ці ж ризикові динаміки ймовірно збережуться й у 2026 році, підтримуючи стабільний приплив ETF та подальші стратегії закупівель центральних банків — хоча й, можливо, з меншою інтенсивністю, ніж у останні роки.

Волатильність сектору штучного інтелекту як вторинний фактор підтримки

Фінансові стратеги все частіше відзначають можливість значної корекції у акціях, пов’язаних із штучним інтелектом, як ще один фактор підтримки дорогоцінних металів у 2026 році. Майкл Хартнетт, головний інвестиційний стратег у Bank of America Global Research, визначив золото як один із найефективніших захистів у разі значного спаду сектору AI. Аналізна команда Macquarie розробила переконливу концепцію: «Оптимісти купують технології, песимісти — золото, хеджери — обидва», — відображаючи розділення ринкових настроїв щодо інвестицій у нові технології.

Занепокоєння викликає питання рентабельності: якщо великі технологічні компанії та їхні клієнти не зможуть отримати значний прибуток від масштабних інвестицій у системи AI, капітал може повністю покинути сектор. У такому сценарії зростання цін на золото, ймовірно, прискориться, оскільки інвестори шукатимуть стабільності. Коментарі Майка Малоні з GoldSilver.com свідчать, що затримки у глобальній торгівлі через тарифні обмеження можуть самі по собі спричинити перезавантаження технологічного сектору, створюючи додатковий ефект для попиту на дорогоцінні метали.

Трансформація монетарної політики та динаміка валют підтримують зростання цін на золото

Динаміка цін на золото зберігає добре відомий обернений зв’язок із доларом США та реальними ставками. Прогноз Morgan Stanley щодо цін на рівні 4500 доларів за унцію до середини 2026 року базується саме на припущеннях щодо девальвації долара та зниження реальних ставок. Новий керівник Федеральної резервної системи, з завершенням терміну Джерома Пауелла у 2026 році, відкриває перспективу більш м’якої політики та прискорення зниження ставок.

Риторика адміністрації Трампа щодо зниження ставок узгоджується з структурними фіскальними імперативами: федеральний уряд стикається з надзвичайними витратами на обслуговування боргу, що становлять приблизно 1,2 трильйона доларів щорічно при дефіциті бюджету у 1,8 трильйона. Адвокат «золотої» політики Ларрі Лепард чітко формулює фіскальну математику: платежі з відсотків тепер займають значну частку доходів уряду, створюючи величезний тиск на зниження ставок для зняття фіскального навантаження. Це визнання, яке вже широко визнають учасники ринку, природно підвищує очікування щодо прискорення інфляції — розвитку, що ще більше підсилює привабливість цін на золото.

Офіційне завершення Федеральним резервом політики кількісного згортання (QT) 1 грудня сигналізує про можливий поворот у бік кількісного пом’якшення (QE) — купівлі державних цінних паперів для розширення монетарної бази та зниження довгострокових позикових ставок. Такі зміни політики додатково підсилюють фундаментальні основи для оцінки дорогоцінних металів.

Прогнози цін на золото у 2026 році від провідних фінансових інституцій

Ринковий консенсус щодо траєкторії цін на золото у 2026 році зосереджений у дуже вузькому діапазоні, що відображає широке погодження щодо напрямку руху:

Morgan Stanley очікує рівня 4500 доларів за унцію до середини року, базуючись на сумарному попиті з боку ETF і центральних банків разом із політикою ФРС.

Goldman Sachs прогнозує можливе досягнення цін на рівні 4900 доларів у 2026 році, посилаючись на розширене накопичення центральних банків і зниження ставок, що спричиняє інфляційний тиск.

Bank of America пропонує найоптимістичніший сценарій, прогнозуючи ціну на золото вище 5000 доларів через зростаючі дефіцитні витрати США та незвичайну макроекономічну політику, що створює сталий попит на збереження багатства.

Metals Focus надає середньорічний прогноз у 4560 доларів, з потенціалом досягнення 4850 доларів у четвертому кварталі — прогнози залишаються міцними, незважаючи на очікуваний золотий надлишок у 41,9 мільйона унцій за рік, що є відображенням рекордного видобутку.

B2PRIME Group орієнтується на середній рівень у 4500 доларів, наголошуючи, що фіскальні дисбаланси США — місячний дефіцит у 284 мільярди доларів (що перевищує піки часів COVID) і державний борг понад 38 трильйонів доларів — створюють тривогу інвесторів і підсилюють попит на дорогоцінні метали.

Інвестиційні перспективи на 2026 рік

Злиття кількох структурних негативних чинників — постійні торговельні напруженості, потенційні корекції на фондовому ринку, фіскальний тиск на урядові фінанси та очікуване нормалізування монетарної політики — створює надзвичайно сприятливий фон для зростання цін на золото. Передумови, що підтримували вражаюче ралі 2025 року, не виявляють ознак ослаблення; навпаки, посилення тиску свідчить про подальший потенціал зростання для оцінки дорогоцінних металів протягом 2026 року.

Інвесторам, які оцінюють свої стратегії розподілу активів, слід враховувати ефективність золота як інструменту диверсифікації у контексті цих змінюваних макроекономічних умов. Вагомість консенсусу експертів, що базується на фундаментальних фіскальних і геополітичних реаліях, свідчить, що прогнози цін на золото у 2026 році ґрунтуються на справжніх структурних підставах, а не на спекулятивному бумі.