Коли фондовий ринок працює найкраще? Щомісячні тенденції виявляють ключові закономірності

Розуміння місячної динаміки фондового ринку є фундаментальним уроком для інвесторів, які прагнуть оптимізувати свою портфельну стратегію. Індекс S&P 500, що відстежує 500 великих американських компаній, які становлять 80% внутрішнього ринку акцій, слугує основним орієнтиром для ширшого американського фондового ринку. Аналізуючи поведінку індексу в різні місяці календарного року, інвестори можуть отримати цінні уявлення про сезонні закономірності та переваги за часом.

Які місяці демонструють найкращу фондову динаміку?

Дані майже за століття — з січня 1928 по грудень 2023 — надають переконливі уявлення про те, як місячна динаміка фондового ринку змінюється протягом року. Історичний аналіз показує, що S&P 500 у середньому дає позитивний прибуток у дев’яти з дванадцяти місяців, що свідчить про те, що ринок рухається вгору набагато частіше, ніж вниз.

Значущі висновки випливають із цього довгострокового дослідження місячних тенденцій. Історично найкращим місяцем для доходності акцій є липень, тоді як вересень виділяється як найскладніший період. Цей «Вересневий ефект» досить помітний у даних, демонструючи стабільну слабкість у цей місяць, хоча зазвичай у наступні місяці відбуваються відскоки.

Популярна інвестиційна приказка попереджає інвесторів «продати в травні і піти», натякаючи, що літні місяці приносять слабкість ринку. Однак дані суперечать цій традиційній мудрості. Зазвичай S&P 500 рухається вгору між червнем і серпнем, тому літні місяці є помірно сприятливими для інвесторів у акції, а не періодами, яких слід уникати цілком.

Чому часовий горизонт важливіший за вибір правильного місяця

Хоча розуміння місячних закономірностей має освітню цінність, справжній прорив у аналізі фондової динаміки досягається при дослідженні періодів утримання активів. За 96 років дослідження S&P 500 дав позитивний прибуток у 682 з 1152 місяців — приблизно 59% усіх місяців. Це ледве краще за підкидання монети, що свідчить про те, що місячне таймінгування є вкрай ненадійним.

Однак ймовірність отримання позитивного результату значно зростає з подовженням періоду інвестування:

• Утримання протягом одного місяця: 59% ймовірності прибутку
• Утримання протягом одного року: 69% ймовірності прибутку
• Утримання протягом п’яти років: 79% ймовірності прибутку
• Утримання протягом десяти років: 88% ймовірності прибутку
• Утримання протягом двадцяти років: 100% ймовірності прибутку

Ця прогресія відкриває істинну закономірність: з 1928 року S&P 500 ніколи не давала негативного доходу за будь-який двадцятирічний період. Це означає, що вкладення в індексний фонд S&P 500 на два десятиліття завжди були прибутковими, незалежно від моменту входу або місяців, коли ринок зазнавав слабкості.

Справжня перевага довгострокових інвестицій у фондовий ринок

Порівнюючи результати фондового ринку з іншими активами за останні п’ять, десять і двадцять років, S&P 500 значно випереджає майже всі альтернативи. Це стосується європейських акцій, азійських ринків, ринків країн, що розвиваються, міжнародних та американських облігацій, дорогоцінних металів і нерухомості.

Очевидний висновок: накопичення багатства через систематичне інвестування у фондовий ринок вимагає більше терпіння, ніж ідеального таймінгу. Хоча щоденні та місячні коливання привертають увагу, довгостроковий тренд залишається стабільно зростаючим. Інвестори, які намагаються орієнтуватися на сезонність або уникати короткочасних спадів, зазвичай поступаються тим, хто просто тримає позиції протягом усіх циклів ринку.

Ризик і потенційний прибуток S&P 500 стають все більш сприятливими з подовженням періодів утримання. Саме тому індексний фонд S&P 500 є відмінною базовою складовою портфеля для більшості інвесторів, будь то для пенсійних накопичень або як доповнення до індивідуальних акцій. Розуміння місячної динаміки ринку задовольняє інтелектуальну цікавість, але справжній шлях до довгострокового збагачення полягає у тому, що час — найцінніший актив інвестора.