Як два акції 5G можуть підготувати інвесторів до бездротової революції 2020 року

Індустрія бездротового зв’язку опинилася на переломному етапі напередодні 2020-х років. Мережі п’ятого покоління (5G) стали фундаментальним зсувом у тому, як дані передаватимуться через глобальні мережі. Це створило дві можливості для інвестицій: компанії, що забезпечують інфраструктуру 5G, отримають вигоду так само, як і ті, що виробляють пристрої з підтримкою 5G. Розуміння цих двох окремих аспектів стало ключовим для інвесторів, які прагнули скористатися однією з головних технологічних трансформацій десятиліття, яку багато аналітиків очікували.

Основні дані малювали переконливу картину. Дослідницька компанія Gartner прогнозувала, що витрати на інфраструктуру бездротового зв’язку 5G у тому році зростуть майже до 4,2 мільярдів доларів, майже подвоївшись порівняно з 2,2 мільярдами у 2019 році, оскільки країни прискорювали розгортання мереж. Одночасно, сегмент смартфонів був не менш драматичним. IDC оцінила, що попит на смартфони з підтримкою 5G досягне 123,5 мільйонів одиниць, що становитиме 8,9% від загального ринку — значний стрибок із лише 6,7 мільйонів проданих у 2019 році. Це поєднання інвестицій у інфраструктуру та впровадження споживчого обладнання створювало окремі інвестиційні можливості через дві компанії: Apple (NASDAQ: AAPL) та Applied Materials (NASDAQ: AMAT).

Трансформація Apple завдяки впровадженню смартфонів з підтримкою 5G

Ринок смартфонів у 2019 році переживав цикл зрілості та насичення. Хоча перші моделі 5G з’явилися, 2020 рік став роком, коли проникнення 5G досягне критичної маси. Apple, здавалося, була готова стати головним бенефіціаром цього переломного моменту.

Гігант технологій оновлював підхід до ціноутворення та позиціонування продуктів. Звіти свідчили, що кожна модель iPhone, яка планувалася до запуску, матиме підтримку 5G — від преміальних флагманів до бюджетних альтернатив. Особливо цікавою була чутка про iPhone SE 2, ціною у 399 доларів, яка могла б демократизувати доступ до 5G, якщо їй вдасться поєднати цю технологію з доступною ціною. Інформація з ланцюгів постачання натякала, що Apple може застосувати багаторівневий підхід, дозволяючи споживачам оновлюватися до моделей з підтримкою 5G за помірну додаткову плату.

Аналітики малювали картину домінування. За даними Nikkei Asian Review, очікувалося, що Apple відвантажить 80 мільйонів смартфонів з підтримкою 5G протягом року. Strategy Analytics, авторитетна компанія з дослідження ринку, також прогнозувала, що Apple займе провідну частку ринку. Окрім нових продажів, Apple мала значну структурну перевагу: приблизно 900 мільйонів встановлених iPhone, з яких близько 350 мільйонів були потенційними кандидатами на оновлення. Wedbush Securities оцінювала, що близько 200 мільйонів цих застарілих пристроїв можуть перейти на моделі з підтримкою 5G вже з початку року, створюючи внутрішній резерв потенційних покупців.

Консенсус на Уолл-стріт відображав оптимізм щодо доходів Apple. Після кількох складних років аналітики очікували, що виручка компанії повернеться до зростання у поточному фінансовому році, з прискоренням у подальшому. Це стало важливим переломним моментом для компанії, яка стикалася з скептицизмом щодо здатності забезпечити майбутнє зростання.

Applied Materials: інфраструктурна стратегія у трансформації 5G

Якщо Apple представляла споживчий аспект інвестицій у 5G у 2020 році, то Applied Materials пропонувала зовсім інший підхід — гру на побудову інфраструктури без прямого впливу на споживача. Основний бізнес компанії зосереджений на постачанні обладнання для виробництва напівпровідників світовим виробникам чипів, що дозволяє їй отримати вигоду від масштабного циклу оновлення, яке вимагає 5G.

Технічні вимоги мереж 5G потребували значної еволюції апаратного забезпечення. Ці мережі обіцяли забезпечити швидкість передачі даних у десять разів вищу за 4G із значно зменшеними затримками. Такі характеристики вимагали від виробників чипів повністю оновити свої виробничі можливості для створення процесорів, здатних обробляти ці нові навантаження. Телеком-оператори та оператори дата-центрів мусили б здійснити значні капітальні витрати для модернізації своєї інфраструктури.

Аналіз ринку Китаю компанією Applied Materials ілюстрував масштаб можливостей. З 1,7 мільйона базових станцій у Китаї лише 10 000 мали підтримку 5G на момент аналізу. Це величезна різниця означала, що виробники обладнання, такі як Applied Materials, очікували величезного попиту з боку клієнтів, які прагнули оновити виробничі потужності. Під час звітних дзвінків генеральний директор Гері Дікерсон підкреслював, що «сильні інвестиції клієнтів у виробниче обладнання, зумовлені попитом у ключових регіонах і прискоренням дорожньої карти 5G», зміцнювали його впевненість у короткострокових перспективах компанії.

Фінансова динаміка підтверджувала цей оптимізм. Клієнтська база Applied Materials — напівпровідникові фабрики — становила трохи більше половини загального доходу, що означало, що попит, зумовлений 5G, безпосередньо вплине на фінансові показники компанії. Хоча у 2019 році компанія зазнала зниження доходу на 13%, ранні ознаки відновлення вже були очевидні. Прогноз керівництва на поточний квартал передбачав продажі на рівні 4,1 мільярда доларів, що на 9% більше порівняно з 3,75 мільярдами у відповідному кварталі попереднього року. Консенсусні оцінки аналітиків прогнозували зростання річної виручки на 12,5% у порівнянні з минулим роком, що свідчить про формування суттєвого зворотного руху. Оцінюючи за співвідношенням ціни до майбутніх прибутків у 16 разів, акції виглядали цілком адекватно оціненими з урахуванням перспектив зростання, зумовлених прискоренням розгортання 5G.

Два взаємодоповнюючі шляхи для інвестування у 5G

Ці дві компанії пропонували інвесторам різні способи участі у трансформації 5G у 2020 році і надалі. Apple забезпечувала прямий доступ до трендів споживчого попиту та динаміки ринку смартфонів. Applied Materials давала можливість отримати вигоду від капітальних витрат на обладнання, що підсилює прибутковість від інфраструктурного будівництва. Разом вони охоплювали як видимі, так і невидимі рівні нової екосистеми 5G — одна створювала продукти для споживачів, інша — забезпечувала виробничу інфраструктуру, яка робить ці продукти можливими.

Для інвесторів, які прагнули позиціонувати себе навколо акцій 5G у 2020 році, розуміння цих взаємодоповнюючих аспектів було необхідним для побудови диверсифікованого підходу до отримання вигод від революції бездротового зв’язку.